水平8cm/垂直10cm(95%): 单频RTK/视觉 航路 RNP 0.005: 单频BDSBAS GNSS/ARAIM RNP 0.002: 单频BDSBAS GNSS/ARAIM 机场 CAT-I: 单频GBAS 双频BDSBAS CAT-II/III: 双频GBAS 起降点/投放点/作业区 水平8cm/垂直10cm(95%): 单频RTK/视觉 GNSS/ARAIM 低轨卫星导航增强 机场 CAT-I: 单频GBAS 双频BDSBAS CAT-II/III: 双频GBAS 起降点/投放点/作业区 水平8cm/垂直10cm(95%): 单频RTK/视觉 双频RTK/视觉 GAST X/视觉 图 11 低空导航技术演进路线 22  第一阶段（近期）：基本定位授时导航能力 本阶段为混合飞行阶段，低空航空器以空域大间隔的交通管理方式保障基 (1)（GNSS/RAIM） 技术，提供 RNP0.005 导航服务；该类技术还可以为地面设施设备提供 40ns 授 时服务。在机场采用 GBAS，单频 GBAS 服务提供水平 3m/ 垂直 4m 的导航精度 （95%），2×10-7/ 任意进近完好性保证（在任意进近飞行过程中，发生危险误引 导概率小于等于 2×10-7，导航系统服务性能不满足用户需求时，及时发出告警能 力）。在起降点、投放点、作业区采用R

0.093 0.298 0.338 0.325 0.282 0.239 2021年 2022年 2023年 2024E 2025E 2026E 3.2 5.5 9.8 32 57.5 95 0.5 0.746 0.773 2.282 0.575 0.652 2021年 2022年 2023年 2024E 2025E 2026E 12 表 1.2.1 低空经济相关国家政策 239,037 287,996 362,875 272,140 329,022 411,006 监理员 50,732 65,886 84,334 57,907 75,290 95,255 产品经理 227,534 277,480 349,625 261,817 320,647 402,789 采购专员 76,134 100,176 127,224 85 423,961 三坐标测量员 77,947 93,913 121,147 93,026 110,315 144,067 高压电工 80,814 104,953 138,538 95,673 125,658 165,111 动力工程师 93,538 118,403 156,292 112,154 141,888 189,479 总装工艺工程师 128,702

元旦 春节 清明 五一 端午 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 国内旅游人数较疫前同期恢复度 国内旅游收入较疫前同期恢复度 45% 69% 62% 88% 95% 62% 82% 81% 94% 91% 93% 58% 67% 79% 87% 82% 99% 64% 90% 84% 102% 96.5% 91% 101% 89% 86% 0% 2）电瓶车：瑶池商城-福寿观停车场，全 长1km，票价10元。 马牙山景区（天山天池景区内） ➢ 索道运输业务 马牙山索道，全长760m，高差312m， 共16个吊箱，每厢8座。 成人票220元。 ➢ 游船业务 含仿古画舫（95元），纯电动船（100元）、 快艇（80元）。 五彩湾古海温泉（3A） ➢ 温泉酒店业务 1）古海温泉度假区：5套豪华别墅 （均设有内外温泉泡池），44套标准 件，1个清真餐厅（可同时接待200

电动机推进系统的优势 复合翼eVTOL动力系统的电力电子架构 资料来源：刘巨江等：不同构型电动垂直起降飞行器动力系统的安全性评估，《2024中国eVTOL产业发展报告》，国联证券研究所 • DEP推进效率达95%-97%，比先进的涡扇发 动机高出20% • 电机功率重量比可达其他发动机的6倍 • 功率不因高海拔或炎热天气而衰减 • 多个电机的几余设计提升安全性 • 纯电飞机运行全过程零排放 • 大幅度降低社区噪声水平15dB以上 驱动电机系统最高效率 ≥95% 下一 代 峰值功率密度(≥30s) ≥4kW/kg 连续功率密度 ≥2.5kW/kg 最高转速 ≥18000rpm 驱动电机最高效率 ≥97% 电动航空驱动 电机 项目 指标 量产 峰值功率密度(≥30s) ≥5kW/kg 连续功率密度 ≥2.5kW/kg 转速区间 1000rpm-8000rpm 驱动电机系统最高效率 ≥95% 下一代 峰值功率密度(≥30s)

10-30Mbps 5-10Mbps 30-50Mbps 感知时延 100-500ms 100-500ms 50-100ms 安全隐私 底 底 高 检测概率 ≥95% 虚警概率 ≤5% 资料来源：《5G-Advanced 通感融合场景需求研究报告》，国联证券研究所 请务必阅读报告末页的重要声明 7 行业报告│行业专题研究

行量占比分别 约为22.5%、12.5%、 12.5% 、11.5%。 • 国际巨头占据我国民用直升机大部分市场份额。罗宾逊、空客、贝尔等企业凭 借成熟的技术和产品、完善的服务网络占据国内市场95%的份额，国内供应商 （以中航工业为代表）市场份额仅5%左右。 17 1,037 1,449 2,000 20 26 50 2022 2027 2032 直升机数量（架） 飞行时间（万小时）