INDUSTRY REPORT 行业研究｜市场分析｜全景洞察 2025 深度行业分析报告 2025卫星互联网产业链、发展趋势、未 来机遇及相关上市公司分析报告 目录 一、卫星互联网与低空经济天然契合 二、卫星互联网产业链：我国初步具备全产业链能力 三、产业发展趋势：低轨组网成为全球竞赛必争之地 四、从国际比较看国内的发展现状与未来机遇 五、相关上市公司 ZXVZmOvNsNqR 中断风险。可实现对无人机的远程监控与管理，及时发现并处理故障隐患，提高飞行安全性。 数据来源：《2024年卫星互联网安全年度报告》，金元证券研究所 二、卫星互联网产业链：我国初步具备 全产业链能力 2.1 卫星互联网产业链组成概览 卫星制造 卫星发射 地面设备 卫星运营服务 应用场景 上游（9.3%） 中游（45.1%） 下游（45.1%） 技术门槛高、资金投入大，呈现出国 和商业模式直接影响终端用户体验和整个 产业的经济效益。随着卫星互联网应用场 景的不断拓展，中游产业正迎来快速增长 期，呈现出设备多元化、运营差异化的发 展态势。 卫星互联网下游应用环节作 为产业链的价值实现端，将 太空基础设施与地面需求紧 密连接，创造出多元化的经 济社会效益。 数据来源：《中国卫星互联网产业发展研究白皮书》，金元证券研究所 本报告来源于三个皮匠报告站（www.sgpjbg

...................................................................................... 2 1.2 低空经济产业链 ......................................................................................... 3 1.3 低空经济的国家战略价值 ..........................................................................................27 4.1 产业链全链条支持与协同发展的政策启示 ..................................................... 27 4.2 技术创新与市场拓展的双轮驱动机制政策启示 模式、杭州市的"需求反哺型"模式以及成都市的"链合试点型"模式等。这些典型 案例展现了我国低空经济发展的多元路径，也为其他城市提供了宝贵的经验借鉴。 基于研究成果，报告提出四大政策建议：首先，实施全产业链支持策略，政 府牵引完善市场化支持，全面提升产业协同生态效能；其次，建立技术创新与市 场拓展双轮驱动机制，通过应用场景反哺研发创新；再次，推进基础设施网络化 与智能化升级，构建"核心枢纽+基层站点"的立体化服务网络；最后，健全政策

。不仅仅关 注单一企业的数字化升级，而是通过一体化的数字化战略，促进园区内多 个企业和行业的协同创新，推动跨行业的数字化转型。高标准数字园区通 过数字技术、数据共享与协同平台，实现园区内整体产业链的数字化升级， 助力园区产业结构的优化和升级。高标准数字园区的服务内容较数字园区 更为复杂和精细，注重资源的高效配置和精准化服务，围绕园区内的差异 化需求，提供定制化的数字化服务。通过大数据、人工智能等技术，精准 为应对当前园区内中小企业数字化转型滞后现状，推动产业规模化 转型需通过多层次、多方主体的协同作用加以实现。园区内链主企业作为 产业链中的关键环节，其在数字化转型中的引领作用尤为重要。通过深化 5 供应链协同与能力开放，链主企业能够带动上下游企业共同推进数字化转 型，从而提升整个产业链的竞争力与协同效应。园区方通过提供数字化转 型的公共服务，为企业提供技术支持、资金资助和人才培训等多方面的服 务， 能，最终实现产业整体转型。 典型模式 1：引导大型企业推动产业链上下游企业规模化转型。当前 园区通过链式转型产业链条数在两条以上的占比 80%以上，已成为园区产 业转型普遍遵循的模式。通过大型企业的引导作用，推动产业链上下游企 业的规模化转型。大企业作为行业领军者，具有较强的技术创新能力和市 场影响力，能够带动产业链的整体升级。企业通过供应链一体化、能力开 放等方式，推动产业链上下游企业采用数字化手段优化生产流程、提升产

引导中小企业走上专 业化、精细化、特色化、新颖化的发展道路，以提升产业基础能力和产业链现 代化水平。其内涵可解构为四个维度： （1）专业化 (Specialization)：企业长期深耕于产业链某一环节或某一产品 领域，主营业务突出，专注于核心业务。它们是细分市场的“专家”，为大型企业 、重点工程和产业链提供关键零部件、元器件、配套产品或服务，在特定领域具 备显著优势。 （2）精细化 特新企业的战略地位愈发凸显。它们不仅是市场经济的活力单元，更是承载国 家战略意图、确保经济安全与推动高质量发展的“战略支点”。 （1）产业链的“稳定器”与“强链者”：专精特新企业往往扼守着产业链的关 键节点，掌握着若干“独门绝技”或核心零部件的生产能力。它们的存在，极大地 提升了我国产业链的韧性与自主可控性，是解决关键核心技术“卡脖子”难题、实 现补链强链的生力军。 （2）经济高质量发展的“新引擎”：这些企业以创新为根本驱动力，是新质 策“工 具箱”，形成覆盖全周期的政策供给体系，主要涵盖三大板块： （1）财政直接支持体系： 中央财政奖补：以“小巨人”企业为重点，提供连续多年的资金奖励，支持 企业进行技术创新、产品开发和产业链强链补链。 10 地方配套资金：各省市设立专项资金，对新认定的各级专精特新企业给予 一次性奖励或研发补助。 税收优惠：全面落实研发费用加计扣除比例提升、高新技术企业所得税减 免等普惠性税收政策，实质性降低企业创新成本。

场景的应用。 核心零部件研发与成本 关节模组传感器轻量化材料研发加速，但成本高，如特斯拉 Optimus单体成本超10万美元，高昂成本阻碍大规模商业应 用。 核心零部件成本居高不下，影响产业链下游企业采购意愿， 导致市场推广缓慢，制约行业快速发展。 能源效率提升需求 能源效率续航不足4小时，需提升功率密度，以满足 长时间作业需求，如工业巡检机器人需频繁充电，影 响工作效率。 区域产业分布不均衡，各地产业配套 不完善，导致产业链上下游企业沟通 协作成本高，影响整体发展效率。 区域产业分布格局 产业链关键瓶颈环节 瓶颈关键芯片轴承仍依赖进口，国产 化替代进程缓慢，如高端芯片供应受 限影响企业生产进度。 关键零部件进口依赖度高，面临供应 风险和成本压力，制约产业链自主可 控发展，影响产业安全。 产业链协同以项目合作为主，缺乏长 期稳定合作机制，如部分企业合作项 期稳定合作机制，如部分企业合作项 目结束后终止合作，影响产业生态稳 定性。 产业链协同发展模式不完善，缺乏深 度合作与资源共享机制，不利于产业 长期稳定发展。 产业链协同发展模式 产业链初步成型 02 科研教育市场高校采购单价15- 30万元， 全球年需求超2万台，为行业发展提供 稳定需求基础。 科研教育市场需求稳定增长，推动机 器人技术迭代升级，促进高校与企业 产学研合作。 工业预研领域汽车3C行业高危巡检，

， 党的二十届三中全会提出“发展通用航空和低空经济”的要求。 在地方层面，全国已有近30个省份将发展低空经济写入政府工作报告或出台相关政策*，包 括出台低空经济发展规划与实施方案，涵盖基建、产业链培育和项目投资补助等各方面，以 更系统、更精准地推动当地低空经济发展。 在从中央到地方的利好政策推动下，低空经济快速发展，吸引了大量资本密集涌入，使 2024年成为低空经济发展元年。根据公开数 中国有限责任公司，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权 所有，不得转载。 国资国企发展低空经济正当时 5 发挥产业引领作用，带动低空经济产业链上下游共同发展 低空经济产业链长、覆盖面广，包括从上游的原材料研发与生产，到中游的核心零部件制造、 无人机等航空器整机组装以及高端装备及配套产品的生产，再到下游的地面与空中保障、新 型基础设施建设、运营维修和行业应用等多个环节。 国资国企在技术创新、产业链整合等方面具有显著优势，可以发挥重要的创新引领和产业链 协同作用。在这方面，央企已经做出了表率。2024年11月，八家央企联合组建低空经济创 新联合体，致力于带动形成具有核心竞争力的低空经济技术体系和产业生态，为推动低空经 济快速发展作出贡献*。 低空经济的发展需要长期资本、耐心资本和战略资本投入 目前，低空经济仍处于起步阶段，产业链一些环节制约了整体发展，包括物理与信息基础设

型工业化”。 能源化工行业是国民经济支柱产业，具有产业链条长、涉 及领域广、技术含量高、经济带动性强等特点，工业互联网作 为数字经济与实体经济深度融合的关键基础设施，正不断催生 新产业、新模式、新动能，成为培育新质生产力和支撑新型工 业化加速发展的重要驱动力量。通过工业互联网赋能能源化工 行业数字化转型，是推动行业高质量发展、提高产业链供应链 韧性和安全水平的重要抓手。当前能源化工行业企业普遍认识 高效传输、精准分析和智能反馈，形成覆盖全产业链、全价值 2 链的新型工业网络协同制造与服务体系，推动传统产业加快转 型升级、新兴产业加速发展壮大。 近年来，工业互联网在实体经济数字化转型中扮演着愈发 重要的角色。作为数字经济与实体经济融合的重要载体，工业 互联网深入能源、化工、交通等多个领域，提供强大的网络连 接、计算处理和数据分析等新型能力支撑，通过优化资源配置 和促进产业链协同，推动各行业研发模式创新与生产流程优化， 的产品。通过先进生产工艺的引入和产品结构的优化，满足市 场对高品质、高性能产品的需求，巩固行业竞争优势。从产品 9 物理特性、功能用途、设计理念、客户服务等多层面实现多元 化差异，为高端化产业链的建立奠定基础。 加速技术创新与智能制造升级。以国家战略需求为导向， 集聚力量开展原创性、引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技 术攻坚战，突破关键核心技术瓶颈，加速推进新型关键技术的 研发和科

以手游、移动互联网为代表的创新、孵化团队在起步阶段需要技 术、资金、市场、渠道等多方面的扶持，受限于资源缺乏造成发 展困难，创新孵化成果无法进行市场检验并转化为有效收益。 区域内的企业以孤立存在为主，对于区域内的上中下有产业链资 源没有有效的信息互通渠道，无法形成集中发展、资源共享的优 势，也无法形成高效、互补的完整产业生态圈。 招商引资 招商环境 ⑤ 产业升级 价值提升 多个大型 创业园区 产 业 质的投资、运营环境。 载体 网络基础环境 建设 “ 互联网 +” 信息化产品服 务 手段 产业管理聚合 打破信息孤岛，实现数据 共享，提供快捷方便的政 务 服 务 。 产业链融合升级 构建产业链上中下游融合 生态圈，实现产业体系升 级 优 化 。 企业员工体验智慧化 打造标杆型智慧园区范本 , 为入驻企业员工提供更 宜居的生活环境。 园区物管云平台总体构架 01 产品展示 ■ 交流互动 ■ 资源整合 ■ 信息发布 汇聚产业链上中下游资 源 ， 聚 合 大 中 小 型 企 业 ， 打造园区专属产业链聚合 云平台，实现园区服务一 体化。 产业链下游企业 移动互联网 云平台 移动互联网 中小型企业 园区物管云平台中期建设 - 产业聚合云平 台 产业链上游企业 企业 大型企业 产业链中游企业 企业 小型商铺 1. 项目背 景 4

主导产业选择......................................................................................62 4.2 产业链构建..........................................................................................64 4.3 流、空中交通管理等领域，形成完整的低空经济产业链。 项目一期将重点建设基础设施，包括标准化厂房、研发中心、 测试飞行场地、物流中心及配套服务设施，预计建设周期为 2 年， 投资规模为 15 亿元。二期将重点引入无人机研发制造企业、通用 航空运营企业及低空物流服务商，预计建设周期为 3 年，投资规模 为 20 亿元。三期将进一步完善产业链，推动低空经济与智慧城 市、现代农业、应急救援等领域的深度融合，预计建设周期为 业园的建设提供了良好的政策环境和发展机遇。 “ ” 根据《 十四五 现代综合交通运输体系发展规划》和《低空空 域管理改革指导意见》，国家明确提出要加快推进低空空域管理改 革，优化低空空域资源配置，促进低空经济产业链的集聚发展。在 此背景下，建设低空经济产业园不仅符合国家战略导向，也是推动 区域经济转型升级、提升产业竞争力的重要举措。 从市场需求来看，低空经济相关产业的需求呈现快速增长态 势。以无人机产业为例，2022

一、白皮书编写背景 当前， 以数字化、网络化、智能化为本质特征的第四次 工业革命正在兴起。工业互联网作为新一代信息技术与制造 业深度融合的产物，通过对人、机、物的全面互联，构建起 全要素、全产业链、全价值链全面连接的新型生产制造和服 务体系， 是数字化转型的实现途径，是实现新旧动能转换的 关键力量。 党中央、国务院高度重视工业互联网发展。习近平总书 记连续四年对推动工业互联网发展做出重要指示。今年 + 算力 + 模型 + 应用”的整体解决方案，提供描述、诊 断、预 测、决策不同应用深度的服务。 联网平台的价值究竟是什么。从价值视角看，工业互联网平 台的本质是通过工业全要素、全价值链和全产业链的连接、 解耦和重构，实现对企业成本、质量、效益的优化和新技术、 新产品、新模式的培育。 iii 图 制造业数字化转型方法论参考架构：技术视角 （三）业务视角 业务视角是工业互联网平台建设的核心要义，基于工业 工业互联网平台赋能重点行业数字化转型应用场景全景图 v 行业 行业特点 行业痛点 数字化转型趋势 典型应用场景 典型企业 石化 设备价值高 工艺复杂 产业链长 危险性高 环保压力大 设备管理不透明 工艺知识传承难 产业链上下游协 同水平不高 安全生产压力大 设备管理从黑箱管理 健康管理转变 知识管理从纸质封存 向模型封存转变 供应链管理从企业内 向企业间协同转变