INDUSTRY REPORT 行业研究｜市场分析｜全景洞察 2025 深度行业分析报告 2025卫星互联网产业链、发展趋势、未 来机遇及相关上市公司分析报告 目录 一、卫星互联网与低空经济天然契合 二、卫星互联网产业链：我国初步具备全产业链能力 三、产业发展趋势：低轨组网成为全球竞赛必争之地 四、从国际比较看国内的发展现状与未来机遇 五、相关上市公司 ZXVZmOvNsNqR MrRwPwMqNmRuOmOqQ 一、卫星互联网与低空经济天然契合 1.1卫星互联网与低空经济天然契合 卫星互联网：基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面 和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。其特点在于广覆盖、低延时、低成本、全天候。 目前，卫星互联网主要作用于通信、导航和遥感领域，与低空 足，而卫星互联网的广域覆盖特性恰好填补了这一空白，为低空经济发展提供了坚实的技术底座。2024年， 商业航天与低空经济同时被写入政府工作报告，定位新增长引擎。 通感一体与星地协同：通感一体化是指通过共享频谱资源、硬件设备和信 号处理流程，使通信系统兼具环境感知能力，以此提升网络资源的利用效 率。卫星导航系统则可以为通感一体化提供精准的时空基准。通过5G NTN(非地面网络)技术，卫星互联网与地面5G/6G网络深度融合，突破了传

白皮书还结合具体实例，生动描绘了联盟网络在全域通感网络、全域应急通 信及 Web3 服务三种典型场景中的广阔应用前景。全域通感网络通过多主体协作， 构建未来智慧城市，实现对城市基础设施的智能化管理与实时监控；全域应急通 信整合卫星、无人机与地面基站，打造空天地一体化的应急通信系统，大幅提升 灾害救援效率；Web3 服务则推动去中心化存储与算力市场的发展，为用户与运 营商创造全新的交互模式与商业机会。 总之，联盟网络作为一种具有前瞻性与创新性的网络架构，将在 20 4.1 全域通感网络：构建未来智慧城市........................................................... 20 4.2 全域应急通信：卫星、无人机与地面基站协同组网............................... 21 4.3 Web3 服务：去中心化存储与算力市场........................... 联盟网络通过智能调度显著降低能耗。某运营商试点 AI 能效管理和基站共 享后，基站空载功耗可以大幅减少，年碳排放减少数万吨。在偏远地区，卫星与 无人机接入服务可以以 1/10 成本覆盖教育、医疗资源，惠及非洲数百万学生。 应急响应场景中，地震后 48 小时内，联盟网络整合卫星、无人机与地面基站， 可以恢复 90%以上灾区通信能力，救援效率相比过去的数天提升超过 50%。 1.3 白皮书结构 本白皮书内容主要分为五章，结构如图

深海空天开发 氢能与储能 政策文件名称 重点布局领域 细分方向 《关于推动未来 产业创新发展的 实施意见》 未来制造 智能制造、生物制造、纳米制造、激光制造、 循环制造等 未来信息 6G、卫星互联网、量子信息、量子/光子计算、 类脑智能等 未来材料 先进基础材料（有色金属、无机非金属等）、 关键战略材料（高性能纤维、先进半导体等）、 前沿新材料（二维、超导、智能仿生等） 未来能源 核能、氢能、生物质能、新型储能等 通用人工智能、元宇宙、量子信息等 未来健康 基因技术、脑科学与脑机接口等 未来制造 类人机器人、智慧出行等 未来能源 氢能、新型储能等 未来材料 石墨烯材料、超导材料等 未来空间 商业航天、卫星网络等 8 2. 2 2.4 知名研究机构未来产业热点 知名研究机构 相关报告 聚焦赛道 中国工程院战略咨询中心 《中国制造业重点领域技术创新绿皮书 一技术路线图(2023)》 智能制造 增材制造 þ 成果丰硕：“北京三号” “女娲”“天启”等。 公司 主要业务领域 代表性技术/产品 SpaceX 火箭发动机、航天飞船、 火箭与卫星的研制及提 供发射服务 运载火箭有猎鹰9、重型猎鹰；火箭发动 机有梅林及正在研制的猛禽；Starlink低 轨卫星星座 Blue Origin 火箭发动机、火箭、 航天器和重型运载火 箭 亚轨道火箭New Shepard、火箭（New Glen

模、航空器性能和法规 8 低空航行系统 制度的不同，其对通信、导航、监视等方面的能力要求与传统民航飞行存在较大 差异，无法直接沿用民航相关建设经验和设备系统，需要建设基于标准式架构， 融合卫星互联网、公网/专网通信、北斗/惯导导航、微波/视觉主被动监视等技术 为一体的低空通导监保障体系。 空地 / 空空协同的自主飞行：自主飞行强调飞行的行为决策主体是低空航空 器而非统一的指挥中心；空地协同强调决策时需要引入微气象 能源站、固定运营基地（FBO）和航材保障平台等。 3. 通导监系统 通导监系统的通信设施设备包括：低空卫星互联网、4G/5G 公网、机间自组 网、北斗短报文数据链、通信感知一体化（ISAC）、地面有线网和无线专网等通信 链路，以及星载、机载、地面配套通信设施与信息系统。 导航设施设备包括：全球导航卫星系统（GNSS）、北斗星基增强系统 （BDSBAS）、惯性导航、仪表着陆系统、视觉着陆系统等导航手段，以及星载、机 离、不同地形、不同高度航线，为不同大小航空器提供飞行控制、导航监视、 信息服务、业务应用等各类信息的安全可靠传输。针对单一通信手段存在通信 盲区，难以实现全域无缝覆盖的问题，需要综合利用4G/5G/5G-A/6G运营商网 络、卫星通信、光纤通信、专用通信/数据链、机间链等多种通信手段，形成多 体制全要素互联的立体全域通信覆盖，连接各类有无人航空器、传感器、起降 场、服务保障设施等空地物理实体，连通交通管理、运营服务、安全监管等信

应用层来打造面向大众市场的AIoT产 品的可行性。 标准设备网络 全球有数百种各具特色的设备网络——有线、无线、基于IP、非IP、全栈式、LAN、PAN、 LP-WAN、蜂窝网络、卫星网络等等，连接着数十亿台设备。这些网络在过去30年中不断发 展演变，每一种都有其令人信服的应用场景和商业模式。起初，网络的快速创新让嵌入式设 备制造商能够基于能效、覆盖范围、mesh网络技术、安全性、易用性、设备功能、成本和 行选择。四种局域网加上蜂窝网络、卫星网络 和LP-WAN就能满足大多数应用场景。其他专用网络则用于填补空白。 • 标准局域设备网络 o 以太网——有线 o Wi-Fi——无线 o Thread——无线低功耗mesh网络 o 低功耗蓝牙——点对点，易于配对 • 标准广域设备网络 o 蜂窝网络——移动性 o 卫星——全球覆盖 o LP-WAN——长距离、低带宽、低成本 一些示例：Zigbee、Z-Wave、pre-IP KNX和BACnet 七种基于标准的设备网络（LP-WAN是特例，下文会提及）利用互联网协议可支持大多数主 流AIoT应用场景，而且除蜂窝网络和卫星网络外，所有无线网络都使用免授权无线电频谱。 让我们来一探究竟。 局域设备网络 以太网、Wi-Fi和低功耗蓝牙已融入我们的日常生活，无需过多介绍。Thread同样无处不在， 但大多

基本 信息 Tier1园区 (22) Tier2园区 (45) Tier3园区 (73) Tier4园区 (21) 园区 级别 园区 类型 投资 金额 地理 位置 规划 面积 情景分析 卫星影像情景 潜在建成情景 资源潜力情景 全球太阳 能图集 全球太阳 能图集 全球太阳 能图集 种植 面积 种植 面积 太阳辐射 水平 种植区域光伏 装机容量 种植区域 光伏发电量 屋顶总 地理位置信息 我们无 法 估 算 其 屋顶 面 积 数 据）。关于 各 分析 等级园区的分类方法详见附件2。 ▪ Tier1园区的屋顶面积数据信息通过人工标注卫 星地图的方式进行采集。其中，卫星地图数据 主要来自Google Map，采用Google Earth Engine （GEE）进行标注，具体方法参见附件3。 ▪ Tier2园区和Tier3园区的屋顶数量较多，采用 与Tier1园区相同的人工标注方法会导致巨大 面积×100%）均大于40%。通常情况下，中国国内大部分 工业园区的建筑系数均取40%～60%。类比海外园区未 来建设完成情况设置该情景，假设可供建设光伏屋顶 发电站面积占海外园区总规划面积的比例为45%。 ▪ 卫星影像情景： 卫星影像情景基于地理信息系统相关数据，计 算当前可供建设的既有屋顶面积下的光伏系统开发 潜力。该情景展现的是与当前情况最接近的海外园 区光伏开发技术潜力。 农业园区光伏潜力的计算方法

2.星地量子通信已成为重要研究方向之一 基于卫星开展空间量子信息科学研究和应用探索，具有提升传 输距离与组网能力、提升应用覆盖面与灵活性等优势。当前，星地 量子通信已逐渐成为突破量子态远距离传输技术瓶颈的主要方案之 一，是探索 QKD 大规模组网和应用的重要发展方向。 我国于 2016 年 8 月率先发射全球首颗量子科学实验卫星“墨子 号”，后续基于此开展多项开创性的空间量子通信与量子物理学实验， 信与量子物理学实验， 取得了诸多具有国际领先水平的科研成果。2022 年，我国成功发射 首颗量子微纳卫星“济南一号”，基于此我国开发了小型化量子卫星 地面站，并深入开展星地量子密钥分发实验验证和应用的相关探索。 近年来，国内外在量子卫星以及地面站的研制和应用等方面开 88 https://doi.org/10.1038/s41534-024-00814-z 89 https://iopscience 年，中科大基于“济南一号”量子微纳卫星和多地 小型化便携式地面站完成星地 QKD 实验演示，卫星的有效载荷重 量约为 22.7 千克，在距地面 500 公里的太阳同步轨道运行，系统工 作频率可达到 625MHz，具备双向激光通信和实时后处理密钥生成 的能力，小型化地面站重量约为 100 千克，单轨密钥成码量可达到 595kbits92。德国耶拿大学联合团队研制出迷你立方体卫星（CubeSat）， 有效载荷体积为

未来低空感知网将综合运用雷达、光电、ADS-B、5G-A通感一体等多种技术，相控阵雷达有助于提升气象探测精度，建议关注掌握 ADS-B、雷达核心技术的领先公司。低空导航方面，未来低空导航网以高精度北斗卫星定位系统为基础，融合多种辅助定位手段，实 现高精度定位导航体系，建议关注北斗高精度导航领域领先公司。  投资建议：低空经济是新质生产力的典型代表之一，当前政策推动低空经济进入快速发展期，在国家高度重视和地方积极布局的背景 年冲刺建成起降设施513个。未来3年，深圳将新增建设5G-A通信基站8000个、通感基站500 个，实现全市起降点和运营航路全覆盖，重点加强对600米以下低空网络覆盖，逐步形成以5G-A网络为主、卫星网络和民航专网为辅的空 -天-地-海融合通信网络体系。 深圳市低空经济发展脉络 深圳市低空起降点建设规划 资料来源：深圳特区报，深圳市政府官网，平安证券研究所 2022年底，《深圳市低空经济 i（2.4GHz和5.8GHz） 等非授权频段通信技术基本能够满足需求。根据广东省通信学会等《低空智联网 发展研究报告（2024）》展望，未来低空通信网将以5G网络为主体，综合采用 WiFi、卫星通信等多种技术手段，打造综合立体、多层次的网络架构。 从技术路线来看，5G-A（5G-Advanced）作为5G的进阶版本，凭借其更高速率、 更广连接、更低时延的网络优势，正在为低空经济提供强大的技术支撑，我们认

述不一致 国内外普遍采取卫星账户模式划定“新经济”产业目录并进行统计 l 1997—2018年，以 行业机构统计为主的 探索阶段 l 2019年至今，以美商 务部航天经济卫星账 户为代表的规范阶段 形成较为成熟 的航天经济 卫星账户框架 美国 基于国际产业 分类标准发布 航天经济 测算范畴 经合组织 着手与美商务部 联合构建欧洲航 天经济卫星账户 欧盟 l 连续两年发布《衡量航 初步研究形成“航天经济及其核心产业目录”。以《国民经济行业分类》 为基础，对符合航天经济特征的行业类别进行再分类，初步甄选出航天产品 制造业、航天产品服务业、航天技术关联业3大类，23项中类，119项小类 l 设计航天经济卫星账户框架。构建航天经济产业的供给表、使用表、资产负 债表、就业表以及投入产出表等多维统计表 l 从航天经济中剥离出商业航天规模。借鉴美、加经验，在航天经济总规模中 刨去政府开支，亦可依托行业调研，估算商业航天规模占比

........................................................................................ 24 3.4. 卫星互联网 ............................................................................................... 共28页 通信 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 频段，补齐 5G 网络建设的短板。在差异化服务方面，三大运营商在卫星通信、5G 消息、5G 新通话等差异化业务上重点布局。 2.4.2. 新兴业务发展情况 新兴业务收入占比不断提升。2024 年，实现新兴业务收入 4348 亿元，同比增长 10.6%， 占电信业务收入的 通信网，iFind） 3.4. 卫星互联网 【中国商业航天企业在泰开展卫星互联网合作】 近日，中国商业航天企业银河航天与泰国主要电信运营商真实公司在泰国曼谷签署合作备 忘录。双方将在低轨卫星通信技术、天地一体化网络解决方案、手机直连卫星通信技术等领域 深入开展合作，共同推进相关技术研发与验证，探索更多卫星应用场景。真实公司首席执行官 马纳特表示，低轨卫星互联网是全球通信领域的重大飞跃，本次合作将显著提升公司通信网络