To 医院、To 药企和 To 个人三大方向。在“AI+医药健康”系列报告（一）和（二） 中，我们重点分析了 AI To 院内和 AI To 个人两大应用方向。本篇报告重点聚 焦 AI 在制药行业的应用，全面介绍了 AI 在临床前和临床阶段的落地情况；同 时作为一种新的药物研发模式，我们基于全球 AI 制药龙头 Schrödinger，重点 讨论 AI 制药的商业模式变迁，并梳理相关公司。 应用主要集中于药物发 现阶段，随着 Deepseek 等大模型技术应用，AI 在临床阶段的应用价值也将 逐渐得到体现。 ❑ 全球 AI 制药行业投融资活跃，MNC 参与达成多项重磅交易。虽然 2023 年全 球资本市场景气度有所下降，但 AI 制药行业融资活跃度仍然保持高位。2024 年全球 AI 制药融资事件为 128 起，总金额为 58 亿美元，接近恢复 2022 年 的巅峰水平，美国和中国是交易最为活跃的两大地区。2017 ........................................................................ 6 图 7：2021-2024 年全球 AI 制药行业融资统计 .................................................. 6 图 8：中国 AI 制药企业融资额（单位：亿元） .............

相关报告 1、《全基医药重仓占比环比小幅提 升，关注创新、国采及刚需主线— 2024 年三季度医药基金持仓跟踪》 2024-10-27 2、《【招商医药】保持韧性，持续 向上—原料药行业 24 年中报总结》 2024-09-23 3、《海外创新产业链 2024Q2 总结： Biotech 需求恢复迹象愈发明确，美 联 储 降 息 落 地 强 化 复 苏 预 期 》 2024-09-23 传统线上咨询包括机器人和真人互动。机器人咨询往往基于患者的描述内容 完成信息搜索并进行反馈，整个交互过程是单向的，很多时候患者不能对反 馈内容或症状情况进行追问，困扰难以解决。而真人互动场景因为成本高、 变现难，往往会和后续购药行为进行绑定，容易让大众质疑其客观性和专业 性。 ◼ AI 的优势在于可以整合平台过往的咨询及问诊数据并进行机器学习、深度 学习，进而模拟人与人交互的过程，改善患者服务体验。于患者而言，AI 平

医疗未来或可做到的医院端应用场景 资料来源：《超越想象的 GPT 医疗》、医药魔方、艾瑞咨询、招商证券 ChatGPT 为核心的生成式 AI 爆火，再次引发全球对于人工智能的关注，我们 认为 AI 将为包括医药行业在内的各个领域带来革命性变化。医疗 AI 的应用起 源于 20 世纪 70 年代，随着如 GPT-AI 在内的人工智能技术不断更新迭代，医 疗 AI 也向着更加智能化发展。最早的医疗 AI 应用集中于临床知识库，但受限 年北京中医医院开发了国内首个辅助诊疗系统“关幼波肝病诊疗程序”，2010 年以后医疗 AI 真正在国内蓬勃发展，阿里、百度、腾讯等头部互联网企业均设 立医疗 AI 部门，2023 年生成式 AI 成为新热点，百度文心一言首个应用落地医 药行业，医疗 AI 应用不断深入创新。 敬请阅读末页的重要说明 6 行业深度报告 图 2：国内外医疗 AI 发展历史 资料来源：《中国人工智能医疗白皮书》、医药魔方、艾瑞咨询、招商证券

文具到文创，再到科创 海纳数据，得力集团 的转型之路 深耕行业 让智能生根 78 79 华为制造与大企业 全球案例精编 2025 传承与创新 云南白药 “云南好药材”支撑“中国好中药” 构建中医药行业 大模型 千万级 高质量中医药文献 百万级 结构化处方图谱 百年药企乘云而上 云南白药集团股份有限公司 主要解决方案及产品 | 昇腾 AI 计算 | 盘古大模型 | AI 开发生产线 ModelArts 云南白药集团股份有限公司 ( 简称：云南白药）携手华为，不 仅实现了从药品源头种植到研发、生产、服务的全生命周期数 字化、可视化、可追溯，还将自身传承百年的中医药行业理解 和沉淀，与华为的盘古大模型相结合，双方共同打造了面向中 医药行业的“雷公大模型”，释放了 AI 从通用大模型到行业大 模型的价值，成为传统中医药企业数字化转型升级的典范。 对于云南白药而言，AI 大模型的核心价值在于生态链的全面打

25% 智慧型CRM 4 24% 7 26% 2 13% 2 40% 0 0% 合计 17 27 16 5 4 调研结果上看： • 互联网行业倾向于选择基础型CRM； • 医药行业CRM渗透较低，目前也仍以基础型CRM需求为主； • 商务服务行业人力成本较高，且客户中C端客群比例较高，为实现降本提效会对于AI有更 多需求。 各行业CRM类型偏好 • 提供定制化服务或aPaaS平台，以适

以高铁为例，中国已实现高度自力更生，只有少数零部件（轴承和螺丝）仍从海外采购。 27&28 正因如 此，中国欧盟商会的轨道交通领域的会员近年来遭受了巨大的市场份额损失。另一个实例是在“自力更生 光谱”上处于中间位置的生物医药行业，中国企业在这一领域虽然拥有一些先进的产品，但还不能以相同 的质量或价格生产每一种药物。中国欧盟商会生物医药领域的会员企业通过专注于高端产品取得了成功， 并凭借其长期以来在质量和安全以及创新方 2024年欧盟对华出 口量的急剧下滑，则凸显了中国自力更生战略的初显成效。尽管当前中国对欧盟的出口规模仍处在低位， 但长期来看，欧盟对华出口颓势或将延续。 164《工信部：“十四五”以来中国医药行业研发投入年均增长超 20%》，中国新闻网，2023 年 10 月 25 日，查阅日期 2025 年 1 月 22 日，药行业类似，带量采购制度将医疗器械领域的成本同样压倒最低，使得许多欧洲企业无法正常参 与市场竞争。然而，在高端市场领域，欧洲企业仍保持着竞争优势。如同医药产品以及商用客机，多数医 疗器械产品需要经历

过程； 另一方面，医疗行业数据涉及患者隐私和国家安全等敏感信息，数据开放度低。尽 管面临着数据困难，但国内科技企业一直在迎难而上，比如华为盘古大模型已经助 力药品开发，百度文心一言发布了落地医药行业的产品 GBI-Bot，京东健康发布了 “京医千询”医疗大模型等等。 图21：“京医千询”医疗大模型 资料来源：21 经济网，民生证券研究院 从一二级市场来看，对于大模型+医疗，二级市场更多关注的是原有医疗信息

2影响储能经济性的主要变量 与光伏项目相比，储能项目的使用场景相对受限：首先，是否配备储能的决策常常受到场地 规划与园区容积率的影响；其次，电化学储能的安全性，业内仍然存在一定的顾虑。化工园区和 生物医药行业等用能企业对安全消防要求较高，导致储能系统在这些场所的应用受到限制。在使 用场景适当的基础上，经济性仍然是企业是否选择安装储能的主要决定因素。 “储能暂时没有铺开的主要原因，一是使用场景相对较少；二是安全生产要求较高；