1 《低空经济产业园入驻主体与风险警示：警惕低空万亿蓝海 沦为圈地建园债务陷阱》 ——基于产业逻辑与市场数据的深度解析 白智兴：天域飞行董事长·百城低空联盟(筹)创始人 一、宏观政策分析 1.1 低空经济政策演进：从国家战略到地方实践 低空经济作为融合高端制造、人工智能、绿色能源等技术的战略性新兴产业， 已成为国家培育新质生产力的重要领域。自 2021 年起，低空经济相关政策密集

1.6 万亿元，到 2026 年突 破万亿元的目标已提前实现；到 2030 年有望达到 2 万亿元，到 2035 年有望达到 3.5 万亿 元。赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》则预测，到 2026 年，中国低空 经济规模有望突破万亿元，达到 10664.6 亿元。国际投行摩根士丹利则预测，全球 UAM（城 市空中交通）市场规模在 2040 年将达到 1 万亿美元，到 2050 2050 年更是高达 9 万亿美元，并 强调中国市场凭借其庞大的人口基数、城市密度和强大的制造业基础，将占据全球近四分之 一的份额。 1.2 核心矛盾：释放经济潜力与保障绝对安全的平衡博弈 在广阔的市场前景面前，低空经济的发展始终围绕着一个核心矛盾展开：如何在保障国 家空防安全、公共安全和飞行安全的绝对前提下，最大程度地释放低空空域资源的经济潜力 与社会价值。 ⚫ 一方面，是 ，路径曲折，热度上升， 飞得不多”，其根本原因之一便是空管体制导致“上不了天”，飞行活动难以常态化、 便捷化。产业界普遍认为，只有当飞行成为一种像驾车一样便捷、低成本的日常活动时， 低空经济的万亿价值才能被真正激活。这种诉求的背后，是资本对投资回报率的追求， 是企业对市场份额的渴望，也是技术创新寻求应用场景的内在驱动力。 ⚫ 另一方面，是管理层对“管得住”的刚性要求。低空空域直接关系国家安全，且飞行活

进行梳理，可以将低空基础设施大致分为三类： 1 ）起降场地构成低空飞行底层支撑，低空基建规划至关重要 。根据中国信通院预测，预计到 2035 年通用机场及各类起降平台总投入 资金约 1.8 万亿元。 以起降场地为主的基础设施建设需要提前规划，从上市公司中标情况来看，设计规划类央企或广东、 江苏、 安徽 等地方企业凭借较强的区域资源禀赋与经验优势， 中标多个低空重大规划，县市级别项目单价普遍在百十万级别，个别项目超过 。短期来看我们建议关注全国 “ 两 会 ”行情催化， 中长期来看我们认为低空经济发展前景广阔，根据赛迪顾问统计， 2023 年我国低空经济规模超过 5000 亿元，预 测到 2026 年将突破 1 万亿元。建议关注以下低空基础设施相关标的： 1 ）低空空管及数据服务：莱斯信息、 中科星图、 新晨科技。 2 ）低空 通导监设施： 四川九洲、 国睿科技、纳睿雷达、 华测导航、 海格通信、北斗星通。 设立低空经济展 馆。 11 月 27 日， 中共中央 办公厅、 国务院办公 厅《有 效降低全社会 物流 成本行动方案》 鼓励发展与低空经济 等相结合的物流新模 式。 国将形成通用航空产业万亿 级市场规模。 资料来源： 各部门官网，新华社， 央广网， 平安证券研究所 4 2024 年 12 月底，低空经济司正式挂牌成立，预示着顶层组织架构进一步完善。 国家发改委网站上显示，低空司的具体职责包括：拟订

陇南 腾飞 前期研究 政策背景  预计到 2026 年，中国低空经济规模将突破 1 万亿元， 2023 年至 2026 年的复合年均增长率 为 28.1% 。  到 2030 年，低空经济规模有望突破 2 万亿元。  长远来看，低空经济远期市场规模有望达到 10 万亿元，比肩传统的航空工业。  中央和地方相继出台了多项支持低空经济发展的政策。从 2023 年至今，全国

最大航程 2000km 最大航时 9h 可选起降方式 VTOL ， STOL 南昌航空大学贾杰教授团队产品指标 五、全球发展概况 全球市场规模： 2024 年全球低空经济行业市场规模达 2.32 万亿元，未来五年复合增速预计将达到 11.51% 。 区域发展 北美 北美市场占比超过 40% ，是低空经济的重要区 域。美国是全球低空经济的关键参与者，尤其在 工业级无人机市场和通用航空领域占据重要地位。 预计到 2024 年，市场规模将达到 5800 亿元，未来五年复合增速将达到 16.03% 。 • 根据中国民航局的预测，到 2025 年，我国低空经济的市场规模将达到 1.5 万亿元，到 2035 年更有望达 到 3.5 万亿元，市场潜力巨大。 2 、基础设施建设 • 截至 2023 年年底，全国已建成并登记通用机场 449 个、飞行服务站 32 个。 • 我国拥有超 440 条无人机航线，

塔、高压电塔等既有设施搭载低空通信设备，减少重复建设投资超 30%， 同时通过统一标准的模块化装备配置，降低后期运维成本。 万亿级产业链联动效应以低空应急救援需求为牵引，带动无人机研发 2 制造、低空通信芯片、高精度北斗导航设备、特种材料等上下游产业发 展。据权威机构预测，2030 年相关市场规模将突破 1.5 万亿元，形成"应 急能力提升—产业升级—经济增长"的正向循环。 二、体系架构设计 1. 核心架构："三网四层"协同模式

大，产业领域不断拓展，产业结构逐步调整，产业水平明显提升。数据显示， 2016-2020 年中国环保产业市场规模呈增长趋势，2020 年其市场规模达到 7.9 万亿元。预计随着环保产业的发展，2021 年环保产业市场规模将达 8.7 万亿元， 2022 年将增至 10 万亿元。目前，我国环保设备在大气污染防治设备、水污染 治理设备和固体废物处理设备三大领域已经形成了一定的规模和体系。中商产 业研究院预测，2021

方面，空中通勤、空中物流、空中旅游等众多新场景能够极大提 高生产效率、生活品质和交通边界，重塑人们的生产生活方式， 这其中需要大量通用航空基础设施来支撑，其中主要以通用机场 为主；另一方面，低空经济蕴藏广阔机遇，万亿级产业蓄势起飞， 有望成为经济增长新引擎。低空经济已然成为多地产业规划的关 键词，多重利好正助推我国低空经济迈向腾飞。 低空经济，通航建设提速 发展低空经济是习近平总书记、党中央作出的重大决策部署， 低空旅游使用通用航空器开展的空中旅游观光活动，“低空 + 文旅将丰富旅游新业态， 增加就业人数，提高旅游收入，促进桂林市旅游业高质量发展。 作为新质生产力的典型代表之一，低空经济在政策引导和市场需求的双重推动下，正在快 速崛起为万亿级的产业新赛道，大力发展桂林市低空文旅能推动桂林市及县市区旅游产业 现代化转型升级 提升知名度 和影响力 促进旅游业 高质量发展 推动产业升 级和转型 桂林市拥有众多知名旅游景区（点）

Mobility）和 AAM（Advanced Air Mobility）方案， 欧洲提出了 U-space 计划。根据摩根斯坦利预测，仅城市空中交通 （UAM）这一细分领域，2024 年前全球经济规模就可达万亿美元。因 中飞院低空经济中心 6 此，除中美欧外，日本、以色列、巴西、加拿大等国家和地区都在积 极构建自己的低空经济版图。 2、低空经济场景需求百花齐放 低空经济既承续了传统通用航空，又涵盖了无人机和电动垂直起 等新应用将快速进入全面商用阶段，低 空经济规模不断突破，成为国民经济增长的主力担当。 3、低空经济国内竞争百舸争流 中国民航局发布的数据显示，2023 年中国低空经济规模已超过 5000 亿元，2030 年有望达到 2 万亿元。低空经济成为各大城市“兵 家必争之地”，低空经济相关产业迎来前所未有的发展机遇。2024 年，各省（自治区、直辖市）纷纷将低空经济写入政府工作报告，北 京、杭州、武汉、广州、深圳、成都等城市纷纷出台低空经济高质量

个地市推出低空经济 发展的指导文件。 市场有需求 产业经济规模及重点领域 23 年，低空经济规模超过 5000 亿元，增速高达 33. 8% 。到 2030 年我国低空经济的规模可达 2 万亿 元。 围绕公共服务、生产作业、通航运输、航空消 费四 大领域规模发展。 • 公共服务类。应急救援、警用安防、政务飞行、 路政巡查、信息通信、气象探测、海洋监测等。 •