证券研究报告 | 行业深度 | 航空装备Ⅱ http://www.stocke.com.cn 1/34 请务必阅读正文之后的免责条款部分 航空装备Ⅱ 报告日期：2023 年 08 月 29 日 无人机：现代战场利器，内需外贸双驱动 ——无人机行业深度报告 投资要点 ❑ 无人机较载人机优势突出，演变为现代战争的利器，易消耗属性不断加强 1 3208 亿元，预计 2020-2024 年复合增速为 56%。 ❑ 投资建议：看好无人机行业中长期发展，关注头部公司 1）重点推荐：航天彩虹（彩虹系列无人机+射手系列导弹双驱动）、中无人机 （翼龙系列无人机，2010-2020 年无人机军贸出口订单数量位列国内第一）。 2）重点关注：航天电子（无人系统装备填补高速无人系统领域空白）、宗申动 力（填补我国无人机装备国产航空活塞发动机空白）。 。 ❑ 风险提示：1）军品内销需求不及预期；2）军贸出口订单不及预期；3）工业级 无人机需求不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 qiushiliang@stocke.com.cn 分析师：王华君 执业证书号：S1230520080005 wanghuajun@stocke.com.cn

工业级无人机 环保行业应用通用方案 第一章 背景及需求 1.1. 应用背景及意义 现今，我国的工业建设与农业建设虽取得了很大成效，但是环境污染十分 严重，生态环境受到破坏，这对于我国经济的持续稳定发展带来了一定影响。 我国是一个人口众多的大国，加强环境保护是落实科学发展的重要举措。环境 是人类生存和发展的一个最基础的前提，可以说，不论是从人们的生存来看， 还是从生存的未来发展来 万亿元， 2022 年将增至 10 万亿元。目前，我国环保设备在大气污染防治设备、水污染 治理设备和固体废物处理设备三大领域已经形成了一定的规模和体系。中商产 业研究院预测，2021 年我国环保设备行业市场规模可达 3905.4 亿元，2022 年 将进一步达到 4033.8 亿元。 “绿水青山就是金山银山，推动生态环境保护，像保护眼睛一样保护生态环 境，像对待生命一样对待生态环境。”在环境保护工作中，环境状况监测是“哨 环境统计、环境监测、环境监督执法等核心业务体系不断完善。环保信息化市 场下游需求群体主要是国家环境保护行政主管部门、污染源企业、工业园区等， 随着我国环境保护行业对信息化和风险管理的要求不断提升，对相关的应用软 件系统产生了较大需求，这为环保信息化行业提供了良好的发展机遇。 2016 年我国环境监测、环境监管、环境监察和环境决策及其他领域信息 化市场规模分别约为 47.1 亿元、38.2 亿元、19

1 工业级无人机安防行业应用通用方案 第一章 应用背景及意义 1.1 应用背景 党的十九大以来，随着全面依法治国实践的持续推进，扫黑除 恶专项斗争进入了战略攻坚期。党的十八届三中全会在《中共中央 关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出，创新立体化社会 治安防控体系，并将其纳入全面深化改革的重要内容。习近平总书 记作出了“要加快社会治安防控体系建设，依法打击和惩治黄赌毒黑 拐骗 执法取证、搜捕搜救、日常巡逻等业务尚以人工加车辆在地面依靠 传统的执法记录仪的形式完成，此模式不仅效率低，而且人力投入 大；地面视觉受限也会导致信息采集不全面的情况发生。 2.2 安防应用行业痛点 （1）各单位管辖区域面积大，人工巡查难度大 现阶段，各执法部门普遍存在辖区面积较大，日常人工巡逻效 率低、工作量大，执法部门不能及时发现各类潜在的违法犯罪行为， 不能有效的对犯罪分子形成强有力的震慑作用。 多元化终端进行信息收集，并实时将数据通过安全网络传输至云端 进行处理，为不同客户场景提供 SaaS 服务，满足行业客户的多样化 应用需求。图木舒克立体安防策略不同于已有终端固定式安防解决 方案，结合静态、动态多元化终端进行全方位、立体空间化数据收 集和监控，并在数据查看和处理的基础上增加“后安防执行策略”，整 体提升行业客户的安防解决方案策略和服务内容。 图 3-1 立体安防技术架构 （1）系统功能规划

1 工业无人机应急救援行业应用 通 用 方 案 2 第 1 章 背景及需求 1.1 应用背景 1.1.1 应急救援国家相关政策 为全面贯彻落实习近平总书记关于应急管理工作的一系列重要指示和党中央、国务院 决策部署，扎实做好安全生产、防灾减灾救灾等工作，积极推进应急管理体系和能力现代 化，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》 预警与防范能力，进行 系统性监测能力建设。充分发挥卫星、气象、无人机、视频、巡查上报等信息的汇集处理 “ ” 能力，实现森林雷击火的 打早、打小、打了 。 二、建设应急救援指挥系统：充分发挥各行业领域专业指挥的中枢、大脑、统筹协调 “ ” 的作用，实现 两委三指 各成员单位救援力量的统一调度、快速反应、有效衔接、协同作 战，在应对重大灾害时，能够做到现场情况及时了解，救援进度及时掌握，确保救援任务 图，便于现场判断受灾情况及周边次生灾害情况；同时，通过航片采集并实时生成灾区影 像，便于快速进行灾区重点标记、灾情要素统计，从而合理分配救援力量，确定救灾方 案；另一方面，可建立受灾区域三维模型，通过电子沙盘协助对受灾地区、房屋进行测 量。 图 2.8-1 正射影像成果图 图 2.8-2 倾斜影像成果图 图 2.8-3 激光点云成果图 12 2.3 工业无人机（直升机）应急救援解决方案

低空经济行业产教融合 与人才培养体系构建 时间： 2025 年 6 月 13 日 王明军教授 主讲 PART 01 人才需求特征与紧迫性 研发设计类 飞行器设计岗位需要掌握空气动力学、 材 料力学等专业知识 ，城市空中交通 （ UAM ） 领域需研发电动垂直起降飞行 器（ eVTOL ） ，推动低空技术革新。 运营管理类 物流调度人员根据飞行器性能安排配送路线和时间， 空域资源管理人员科学分配空域避免飞行冲突 ，要 求具备行业知识和协调能力。 监管服务类 适航认证人员熟悉飞行器设计制造标准并严格审查， 安全监督人员实时监控飞行活动 ，保障低空经济的 法规合规和安全运行。 技术应用类 农业植保操控员需掌握飞行路径规划以确保农药均 匀喷洒 ， 电力巡检操控员需灵活检查高压线路 ， 强调动手能力和问题解决能力。 多元化岗位分布 微专业课程建设 ，系统提升学生多学科知识储备。 实战项目驱动 中国民用航空飞行学院毕业生需具备无人 机调试、 系统交互问题诊断能力 ，通过实 战训练提高应对突发情况的能力。 跨学科知识融合 无人机系统涉及航空、 机械、 电子、 通信、 导航、 控制、 计算机等多个领域 ，需培 养具备综合能力的技术复合型人才。 场景化技能匹配 电力巡检飞手需懂电网拓扑知识 ，农业喷 洒飞手需掌握作物特性 ，根据不同生长阶 段调整喷洒参数

工业级无人机 电力行业应用通用方案 1 第一章 背景及需求 1.1. 应用背景及意义 随着国内经济持续发展、外贸出口快速增长等因素拉动，2021 年我国用电 量实现两位数增长，全年社会用电量为 83128 亿千瓦时，同比增长 10.3%，两 年平均增长 7.1%。而为促进我国碳减排和体制机制平稳改革，国家有关部门颁 布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，明确提出要为 新能源开发、建设、并网、消纳、传输、应用做出一系列体制机制改革的指引， 为新能源发展保驾护航，所以国内新能源发电迎来发展机遇。需要值得注意的 是，传统发电方式向新能源发电方式的转变也在行业中带动两方面新的需求， 一是时间维度上供需不平衡带动储能行业发展；二是由于我国新能源发电在空 间维度上的供需不平衡导致输电距离的相应增大，而输送距离的加大又将相应 的提升线路损耗，例如在输电电流一定时，电压等级越高，传输功率越大、损 及电网向特高压、大容量发展，带动我国电力巡检行业需求上升。 电力属于高危作业领域，事故发生率较高，尤其是在电网运行和检修中事 故发生往往会对工人生命安全造成重大威胁。根据国家能源局数据，2021 前三 2 季度数据显示，累计发生事故 29 起，共计死亡 34 人。据不完全统计，2021 年 电力行业共发生电力人身伤亡事故 27 起，造成死亡 29 人。因此，未来随着电 力巡检自动化应用渗透率持续提高，我国电力行业发生事故概率也将降低，电

创新应用。在此背景下， 各类企业积极布局低空经济市场，催生了多样化的服务模式，如无人机物流、农 业监测、影视拍摄等。然而，安全与隐私问题 日益凸显，要求政策法规需与技术 创新并行，以实现行业规范和标准的建立。随着 5G 和物联网技术的深度融 合， 低空经济将迎来更广阔的应用前景，同时也将面临更复杂的监管与伦理挑 战。 安全与隐私的考量推动了无人机识别与追踪技术的革新，确保飞行器的合法 的高速传输与物联网的实时连接，为低空管理与服务提供了智 能 化监控手段。随着技术演进，低空经济有望在环境监测、电力巡检、地质勘 查等 领域大展身手。然而，这也对行业监管、飞行权限管理及公众对空域安全 的认知 提出更高要求。未来，行业需在快速发展与风险管理间找到平衡，构建 3 和谐共生 的低空经济生态系统，以稳健的步伐推动科技进步和社会福祉。 3 2、产业链概述与重要性 低空经济产业链 维修等新职业，促进了职业教育和技能培训的革新。此外，低空服务市场 正逐渐 扩大，包括航拍、测绘、巡检等商业服务，使得各行各业都能找到与其业 务相契 合的应用场景。然而，数据安全与隐私保护问题也随之而来，对法律框架 和行业 规范的建立提出了紧迫需求。随着 5G、人工智能与物联网技术的融 入，低空经 济将持续创新，深度融合科技与传统产业，为全球经济注入新活 力。 5G 时代的到来加速了低空交通管理的智能化，无人机物流网络逐渐成

战略背景 I 一、发展背景 1.1 低空经济政策背景 ● 2024 年交通委新设民航处 ● 《上海市低空飞行服务管理能 力建设实施方案》 24 年 11 月 21 日 1.2 上海行业发展趋势 > 城市交通治理 以交委指挥中心为代表的城市综合交通运行监测，实现对 城市路网、公共交通、城际交通、静态交通等多种交通形式的实 时监测， 以信息发布为手段服务市民出行，客流和物流并重，可 为城市发展规划，政策编制提供市民出行分析、产业发展等数据。 交通事故、拥堵事件发现主要依靠市民 110 上报、外场设备感知（线圈、视频、雷达）、指挥中心监控巡检为主。 交通违法主要依靠固定电子警察设备、民警巡逻。 以公安交警为代表的交通综合管控，专注于城市地 面交叉口的交通流量控制和优化，通过智能信号控制和 高效的接处警、事故处置，提高通行效率。 I 一、发展背 景 传统交通管理手段局限 效率低下，难以及时处理交通问题，影响交通秩序和安全。 低空经济为交通管理带来机遇 低空经济中警用无人机等技术的发展，为交通管理提供了 新思路。警用无人机能够迅速升空，对道路进行全方位、 无死角监控，弥补固定电子警察无法灵活移动的问题，具 有广域性与灵活性。 警用无人机反应迅速，能够实时监测和抓拍违法行为，如 实线变道、加塞等，实现高效性与精准性，为交通管理带 来新的机遇，提升管理效率和效果。

-150 公里短途快 楼灭火、地理测绘、治安巡逻、 机及低空旅游市场区域出行服 务：郊区、景区等 速运输。 环保监测、电力巡检等。 120 米以下的是消费级无人机， 10 0-300 米的空间留给行业应用无人机 目前城市直升机飞在高度 300 米左右，重型直升机大概在 450 米 eVTOL 载人无人飞行器，会占据 300 米左右的高度，城市直升机会向上调整，在 600 米左右的 高度 低 气象检测系统 导航网 飞行服务站 监视系统 低空空域展示平台 立体交通管控 空域仿真模拟 平台能 力引擎 设备 数字化 低空 可视化 飞行冲突 电子围栏 风险管控 应急救援 计划审批 航路规划 起飞管理 航路释放 GISTC 低空空域孪生平台 数 字 空 域 数 标 准 规 范 环境选址模拟 航道模拟 实时轨迹 飞行轨迹 数据要素融合引擎 气象检测系统 导航网 飞行服务站 监视系统 低空空域展示平台 立体交通管控 空域仿真模拟 平台能 力引擎 设备 数字化 低空 可视化 飞行冲突 电子围栏 风险管控 应急救援 计划审批 航路规划 起飞管理 航路释放 低空空域数字孪生平台 GISTC 数 字 空 域 数 标 准 规 范 环境选址模拟 航道模拟 数据要素融合引擎 实时轨迹

低空经济产业园区可以分为制造型产业园、服务型产业园和综合型产业园 三种类型 ， 目前国内大部分低空经济产业园都是采用的综合型发展模式。 按核心功能的不同 2. 市场需求的增长也为低空经济产业园的建设提供了动力 随着电子商务的蓬勃发展 ，对低空应用的需求也在不断增加 ，包 括快递配送、医疗物资运输、灾害救援、 医疗急救等。据相关测算 ， 2023 年 我国低空经济 规模已经超过 5000 亿元 ， 2030 年有望达到 设备状态 ；提升运营效率 ，模拟优化生产流程与资源调度 ； 增强安全保障 ，实时预警风险并优化应急预案 ；推动创新发展 ，为低空产业创新提供平台支持并促进企业合作 ；最终打造智慧园区标杆 ， 为低空行业树立典范并提供可借鉴经验模式。 智慧园区 实现精准可视化管理 通过构建三维虚拟模型 ，对低空产业园的物 理空间进行高精度还原 ，包括研发实验室、 制造工厂、装配车间等各个功能区域 ，实现 园区全场景的可视化展示。 推动创新发展 促进低空园区内企业之间的数据共享和 合作 ，激发创新活力 ，推动产业升级 打造智慧低空园区标杆 以数字孪生平台为核心 ，整合各类智能 技术和系统 ，打造国内领先的智慧低空 经济产业园 ，树立行业标杆。 互联 Interconnection 低碳 Low-carbon 科技 Technology 高效 Efficiency 安全 Security 贴心 Caring PART