计算机 2024 年 01 月 08 日 盛视科技(002990.SZ) 深耕智慧口岸，海外业务、多模态AI构筑第二增长曲线 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 公 司 报 告 公 司 首 次 覆 盖 报 告 强烈推荐（首次） 股价：31.99 元 主要数据 内容。 16/ 18 根据以上的估值分析，公司的市盈率水平处于同行业可比公司中上游。我们认为，公司作为智慧口岸行业龙头，订单有望持 续增长，同时海外业务、多模态 AI 构筑公司第二增长曲线，有望进一步打开公司的成长空间，公司应享有更高的溢价空间， 市盈率仍有上升空间。 5.3 投资建议 伴随此前被压制的口岸建设需求复苏，公司 2023 年前三季度业绩迎来强势反转，“一带一路”推升了海内外口岸数字化需

公 司 首 次 覆 盖 证 券 研 究 报 告 股票研究 / [Table_Date] 2025.09.11 AI Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 目标价格(元): zhangshenghai@gtht.com S0880125042247 本报告导读： 公司是深耕 20 余年的老牌银行 IT 服务商，有望通过 AI Agent 和智能金 融大数据服务打造新成长曲线。 投资要点： [Table_Summary] 首次覆盖，给予“增持”评级。公司积极推进与蚂蚁合作，聚焦银 行信贷场景，探索金融 AI Agent 落地，我们预测公司 2025-2027 40%/0%/0%。 3）创新业务：公司积极推进与蚂蚁合作，聚焦银行信贷场景，探索金融 AI Agent 落地，并有望实现分润型的商业模式创新，预期该业务规模将加速增 长，为公司打造第二成长曲线，我们假设 2025-2027 年公司创新业务收入分 别为 2.10/5.88/10.58 亿元，并考虑分润模式带来的业务毛利率的提升，假设 2025-2027 年该业务毛利率分别为 11%/24%/30%。

前交易第二天的电力 日内市场：交易当天的电力，实际交割前 1-2 小时关闸 辅助服务市场： 出现发用电量不平衡时，向市场主体购买调频和容量备用服务 实时市场：申报以 5 分钟为频率的负荷曲线和价格，交割前 1 小时关闸，中标结果为需要执行的发电计划 目前模式 电网企业 预测用 电 量 发电厂 发电厂 电力现货交易给调度模式带来的转变 需求侧响应 山 1 电网企业 (SCUC) 和安全约束经济调度 (SCED) 程序进行优化计算，出 清得到日前市场交易结果。简单而言，在保证电网安全的前提下， 优先调用系统中报价最为便宜的机组，直至满足负荷需求。 电力需求曲线 气 电 煤电 核电 有库容的水电 电 力 供 给 曲 线 风电 / 光伏 电 量 型等因素变化而变化。并由于这些因素的不确定性，导致电 力现货价格的大幅波动和跳跃。 现货市场的出清机制 A 的收益 =100*0.4+100*(0.5- 0.4) 交易双方补齐 差价电费 =100*(0.5-0.4)=10 元 Pm 的曲线 Pc 的曲线 Pc - 合约电价 Pm - 现货市场出清 价 差价合约 价 格 1 集中式现货市场的典型设计 2

辅助服务市场：保证发用实时平衡。 一、现货试点分布 二、山西电力现货市场报价与出清 现货市场报价 火电企业以机组为单位申报电量报电价曲线等信息，新能源机组参与现货交易时，初期采取“报量不 报价”的方式保证优先出清。电力大用户（售电公司）参与现货交易时 , 采取“报量不报价”的方式， 其申报的用电需求曲线参与日前现货市场出清。随山西现货市场的不断发展，逐步实现新能源机组 及用户侧按照 “报量报价”的方式参与市场。 二、山西电力现货市场报价与出清 电力调度机构将次日系统负荷预测曲线、用电侧申报曲线、联 络线外送计划、各机组报价、机组运行参数、线路运行参数等作为 输入信息，以全网发电成本最小化为目标，考虑备用需求、断面极 限等电网运行约束，以及最大最小出力、爬坡限制等机组运行约束， 经安全约束机组组合（ SCUC ）、安全约束经济调度（ SCED ）程 序计算，形成日前开机组合、各机组日前 96 点发电计划曲线（含 96 点日前分时电价）。 300 350 中长期合约与负荷曲线 中长期电力曲线 日前出清电力曲线 （小时） （ MW ） 工况 1 ：现货出清电力曲线在中长期合约电力曲线之上，日前现货电价高于变动成本，多发高价现货获取收益 电价： 1500 元 /Mwh 电价： 380 元 /Mwh 中长期曲线分解后电力为 150 兆瓦，电价 380 元 /Mwh ； 日前出清电力曲线为 300 兆瓦，电价为 1500 元

-- 发电成本曲线 Ci( 千元 /h) C0i( 千 元 / MWh) Ci'( 千 元 / MWh) Pi min Pi max Pi(MW) C0i i i i i i 0i p d b a p C    发电成本单价曲线为： (2) Ci' i i i i i i b 2a p dp dc C'    发电微增成本曲线为： (3) Ci b P a P C    1. 发电成本是二次曲线 11 bi Ci Ci' C0i Ci C0i Ci' di bi Pi 2. 发电成本是一次曲线 (4) i i i i d b P C   (5) 发电成本单价曲线为： i i i 0i p d b C   ( 6) 发电微增成本曲线为： i i i i b dp dc C'  (9 ） 发电成本曲线应该是： Ci = aipi 2 + bipi (10) 其成本微增率为： Ci' = 2aipi + bi (11) 报价用单价曲线 1- 报价为线性曲线 C0i C'i Ci C0i Ci Ci ’ 0 Pi bi 13 2- 报价曲线为常数 bi Ci C0i=

类建立电池标准放电曲线；计算待测电池放电电压 V 分类参数；根据换算规则得到放电 曲线；计算待测电池当前容量。 25 建立蓄电池充 放电曲线库 匹配曲线数为1 输出待测蓄电池的容量 待测蓄电池完整充放电 曲线入曲线库 采集待测电池充 电或放电曲线 模式识别 匹配曲线数 大于1 计算各匹配曲线对应容 量值的平均值并输出待 测蓄电池容量 匹配曲线数为0 图 建立锂电池充电基准曲线和放电基准曲线，充电基准曲线是指锂电池充电至 SOC 为 1 后开路电压随时间下降的短时变化曲线，放电基准曲线是指锂电池放电至 SOC 为 0 后 开路电压随时间回升的短时变化曲线； 建立不同 SOC 下开路电压回升与下降的短时变化特征：计算充电至不同 SOC 下开 路电压下降的短时变化曲线与充电基准曲线的欧氏距离，计算放电至不同 SOC 下开路电 压回升的短时变化曲线与放电基准曲线的欧氏距离； 压回升的短时变化曲线与放电基准曲线的欧氏距离； 基于上一步骤的 SOC－欧氏距离数据而建立欧氏距离与 SOC 的对应关系； 由锂电池充电至当前 SOC 后开路电压随时间下降的短时变化曲线得到其与充电基 准曲线的欧氏距离，或由锂电池放电至当前 SOC 后开路电压随时间回升的短时变化曲线 得到其与放电基准曲线的欧氏距离，根据上一步骤的对应关系得到当前锂电池的 SOC。 图 充电后开路电压变化曲线 图 放电后开路电压变化曲线

层 - 重点设备的 4 级能耗监 测； • 表格、棒图、曲线等多种 格式方便管理人员准确快 速的了解各厂房、办公楼、 设备房等区域实际的能耗 和分布。 • 展示厂房 1 的分类、分项 能耗信息，逐月用能趋势； 5. 分级区域能耗监测： • 系统提供全厂 - 厂房 - 楼 层 - 重点设备的 4 级能耗监 测； • 表格、棒图、曲线等多种 格式方便管理人员准确快 速的了解各厂房、办公楼、 能源管理 实时监控 设备管理 智慧运维 系统管理 数据上传 应用 方案 5. 分级区域能耗监测： • 系统提供全厂 - 厂房 - 楼 层 - 重点设备的 4 级能耗监 测； • 表格、棒图、曲线等多种 格式方便管理人员准确快 速的了解各厂房、办公楼、 设备房等区域实际的能耗 和分布。 • 展示厂房 1 的分类、分项 能耗信息，逐月用能趋势； • 浮动窗口可显示二楼分项 用电、各生产线用电； 导航地图 ] 可快速链接到 其他厂房。 • 点击鼠标进入 [ 用水监测 ] 5. 分级区域能耗监测： • 系统提供全厂 - 厂房 - 楼 层 - 重点设备的 4 级能耗监 测； • 表格、棒图、曲线等多种 格式方便管理人员准确快 速的了解各厂房、办公楼、 设备房等区域实际的能耗 和分布。 • 展示厂房 1 的分类、分项 能耗信息，逐月用能趋势； • 浮动窗口可显示二楼分项 用电、各生产线用电；

1 首页 3.2.2.1.1 地图展示 业务功能名称 地图展示 参与者 系统管理员、业务管理员、用电企业方、代理企业方 业务规则 监控系统所有接入企业的负荷曲线，包括监控负荷曲线和基线参考负荷 曲线，光伏发电曲线、储能运行曲线。 输入业务对象及 属性 企业数量、设备数量、企业设备负载情况、企业信息 业务逻辑 展示企业数量、设备数量、企业设备负载情况、企业信息 输出业务对象及 属性 性 状态 新增 3.3.3.1.2 气象信息 业务功能名称 气象信息 参与者 系统管理员、业务管理员、用电企业方、代理企业方 9 业务规则 监控系统所有接入企业的负荷曲线，包括监控负荷曲线和基线参考负荷 曲线。 输入业务对象及 属性 企业用户登录信息 业务逻辑 准确跟踪不同设备，不同取悦下的温度、气象信息 输出业务对象及 属性 温度、湿度、天气情况 功能需求描述 实时展示设备运行的外界情况 状态 查询 3.2.2.1.4 负荷曲线 业务功能名称 负荷曲线 参与者 系统管理员、业务管理员、用电企业方、代理企业方 业务规则 展现不同时段内企业的负荷曲线 输入业务对象及 属性 企业负荷数据 业务逻辑 展示昨日、今日的负荷曲线、同时展示负荷上调和下调的项目时间跨度 在图表中进行体现 输出业务对象及 属性 展示昨日、今日的负荷曲线、同时展示负荷上调和下调的项目时间跨度

biaoti 电厂信息 展示系统接入虚拟电厂的个数 、 最大可调能力 、 累计执行电量 、 累计交易金额 、 运行 实时交易 展示市调发布的实时需求曲线， 电厂的实时响应情况和实时执行量； 结算结果 按日和月的的维度展示虚拟电厂的结算收益 ， 收益内容有调峰收益 、 分摊 、 净收益和 日前交易和日内交易主要是展示该交易类型的虚拟电厂的中标电量 发电资源潜力预测 biaoti 基准曲线图表与基准曲线表格联动 基准曲线图表取电厂最近 5 天未参加市场调峰的实时 负荷曲线， 作为电厂的基准曲线； 基准曲线表格 市调可以修改电厂的基准曲线， 表格展示 96 个点的数 据 ，方便市调修单个点的值； 数字拥抱能源 基准曲线图表 调度中心侧功能及界面展示——基准曲线校核 虚拟电厂子站侧 点亮绿色世界 实时的响应电量 、执行电量和交易金额的值； 虚拟电厂子站侧 电厂侧功能及界面展示——综合看板 日前交易和日内交易主要是展示该交易类型的虚拟电厂的中标电量和中标电价； 展示市调发布的实时需求曲线， 电厂的实时响应情况和实时执行量； 数字拥抱能源 点亮绿色世界 结算结果 按 日前日内交易 实时交易 电厂信息 值 biaoti 按照需求的不同 ，分成