2025年趋势追踪 引领矿业及金属行业转型变革 1 目录 引言 3 趋势 1 引领矿业及金属行业步入新时代： 依托前瞻性领导力， 打造韧性组织 4 趋势 2 塑造关键矿产供应链： 利用商业生态系统优势 11 趋势 3驱动增长，提升韧性： 发挥积极资产组合管理的作用 18 趋势4 利用人工智能提升矿产勘探： 利用公益性地学数据 25 趋势 5 数字化转型的核心变革： 32 2025年趋势追踪 趋势6 矿业及金属行业的智慧运营： 数据驱动的优势 39 趋势 7生成式AI对矿业及金属行业劳动力的影响： 发展有效的再培训策略 46 趋势 8推进净零排放进程： 协作应对气候变化 54 趋势 9 使ESG策略更加以价值为导向： 驱动目标与进展 61 趋势 10 创造自然竞争优势： 将自然融入采矿和金属的价值 68 全球及中国联系人 77 作者与致谢 作者与致谢 78 2 展望2025年，矿业及金属企业面临诸多重大机遇。在全球地缘政治局势不确定性加剧的背景 下，企业正快速重塑其供应链，以适应不断升级的紧张局势与新出现的合作关系。随着碳中 和中期目标的逼近，那些承诺于2050年（或更早）实现净零排放的企业，正致力于推动可再 生能源与低碳技术的规模化应用。与此同时，如何在人才、技术和可持续发展方面采取有效 的管理措施，以提升运营效率，依然是企业面临的持续挑战。

2025年新能源矿产的机遇与挑战 五矿证券研究所 有色金属行业 电气设备行业 投资评级 看好 证券研究报告|行业点评2025/3/21 分析师：张斯恺 登记编码：S0950523110002 邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 电话：15972042918 机遇：远期新能源金属仍有超 十倍需求空间 01 Contents 目录 03 02 挑战：国内资源匮乏，出海仍 挑战：国内资源匮乏，出海仍 是大势所趋 应对：三点建议 04 风险提示 机遇：远期新能源金属 仍有超十倍需求空间 珍惜有限 创造无限  新能源矿产定义： 我们先将新能源矿产聚焦于锂、钴、镍三大以锂电下游为需求驱动的产品。  其中，锂钴金属下游以锂电需求为主，商品价格主要跟随锂电需求波动，其中由于近年来三元电池装机量持续走低，钴金属需求 相比锂更为羸弱。镍下游仍以传统不锈钢需求为主，锂电为其边际新增需求，而 图表2：钴下游需求以动力电池及3C电池为主 资料来源：国际钴协会，五矿证券研究所测算 动力电池 3C电池 30% 40% 4 珍惜有限 创造无限 1.2 短期新能源需求增速放缓，新能源金属价格重回低位区间 图表3：近年来中国新能源车渗透率快速提高，欧美增速缓慢 资料来源：IEA，中汽协，五矿证券研究所 图表4：锂钴镍价格近年来持续下跌 资料来源：SMM，五矿证券研究所测算 

个地级市中，电力、热力生产和供应业均为减煤 控碳核心产业。其余减煤控碳重点行业主要集中在黑色金属冶炼及压延加工业，化学原 料及化学制品制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，造纸及纸制品业，化学纤 维制造业，纺织业，非金属矿物制品业等工业行业中。 0 10000 20000 30000 电力 、热 力生 产和 供应 业 黑色 金属 冶炼 及压 延加 工业 化学 原料 及化 学制 品制 造业 计算 机、 机、 通信 和其 他电 子设 备制 造业 造纸 及纸 制品 业 化学 纤维 制造 业 纺织业 非金 属矿 物制 品业 有色 金属 冶炼 及压 延加 工业 石油 加工 、炼 焦及 核燃 料加 工业 金属 制品 业 印刷 和记 录媒 介复 制业 二氧化碳排放量合计/煤炭消耗量合计 （万吨） 2020年二氧化碳排放量合计 2020年煤炭消耗量合计 6 图 2-4：江苏省减煤控碳重点行业 2-1：江苏省各地级市减煤控碳重点产业 地级市 减煤降碳重点产业 苏州市 黑色金属冶炼及压延加工业，化学原料及化学制品制造业，造纸及纸制品业，化学 纤维制造业 南京市 黑色金属冶炼及压延加工业，化学原料及化学制品制造业，石油加工、炼焦及核燃 料加工业，非金属矿物制品业 无锡市 化学原料及化学制品制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，黑色金属冶炼 和压延加工业，非金属矿物制品业 南通市 化学原料及化学制品制造业，化学纤维制造业，造纸及纸制品业，纺织业

最早将在2027年量产硫化物固态电解质，将采用玻璃领域的高温熔融工艺， 1200 会社 降低成本，提升一致性 (/） 2021年建设硫银错矿型硫化物固态电解质十吨级生产线，2023年持续扩产 韩国 posco 三井金属 2024年开始建设新的生产线 1000 三星 2022年建成了年产24吨的硫化物固态电解质工厂，2030年将扩产至 浦项钢铁 7200吨，并布局硫化锂稳定供应链 硫化物固态电解质产能 ■美国 后变正极 瓦时/公斤 氧气 金属锂电池 氧化物 ≥500Whkg-1 硫 锂 硫化物 >600 氟化物 电池类型变化难度增加的转折点 富锂锰基 500 高镍三元 层状氧化物 400 硅 高镍三元 层状氧化物 插层化学 转化化学 270 石 高镍三元 层状氧化物 轿车用全固态电池技术路线研判 口全固态电池的负极材料：石墨低硅，高硅硅碳 锂金属三类，2030年前硅碳是重点 石墨负极 石墨 300 锂金属 1 1 1 1 1 0.0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 1000 2000 3000 4000 5000 能量密度(Wh/L) 各类型负极克容量（mAh/g） 轿车用全固态电池技术路线研判 全固态电池的负极材料：石墨/低硅、高硅硅碳、 锂金属三类，2030年前硅碳是重点 锂负极的挑战 安全性问题 发展方向：金属锂体相复合与界面设计

激光 成像 语音 生物鉴定 感应 RFID RFID 传感器 WiFI 回传 矿产、金属行业无线环境复杂—室内库 o 仓储 ( 和中转场，港口，等） 、物流等场所全金属环境，对无线信号 传输不利 o 室内库无线部署 • 无线覆盖不完善 天车 / 吊装机械移动 / 堆放位置，无线环境动态变化 金属货物堆放，隔离或阻挡无线信号传输 • 性能不稳定，一致性差 机械设备多，生产无线射频干扰 有线网络，无法随需部署。有线部署成本高 o 非常少 / 甚至没有现场 IT 技术人员支持 矿产、金属行业无线环境复杂—室外库 o 仓储 ( 和中转场，港口，等） 、物流等场所全金属环境，对无线信号 传输不利 o 室外库无线覆盖 • 无线覆盖不完善 吊装机械移动 / 堆放位置，无线环境动态变化 金属货物堆放，隔离或阻挡无线信号传输 • 性能不稳定，一致性差 机械设备多，生产无线射频干扰 有线网络稀少。有线部署成本高 • 远端点取电都可能有问题。 o 非常少 / 甚至没有现场 IT 技术人员支持 o 无缝覆盖，无论是室内还是室外 • 可以动态适应覆盖环境的动态变化 • 可绕过金属障碍物，实现非可视覆盖 o 可靠、稳定一致的连接和性能 • 无论是机动还是步行连接 • 可以降低非 WIFI （机械设备）干扰对性能的影响 o 安装、部署简单，高效（无论是否网络、电源是否有效）

80000. 00 90000. 00 工业合计 煤炭采选业 黑色金属矿采选业 非金属矿采选业 木材及竹材采运业 食品加工业 饮料制造业 纺织业 . . 皮革 毛皮 羽绒及其制品业 家具制造业 印刷业，记录媒介的复制 石油加工及炼焦业 医药制造业 橡胶制品业 非金属矿物制品业 有色金属冶炼及压延加工业 普通机械制造业 交通运输设备制造业 电子及通信设备制造业 25 石油和天然气开采业 3150. 4 2812. 6 2731. 12 3546. 22 3352. 96 3535. 11 黑色金属矿采选业 282. 63 268. 2 322. 41 349. 54 364. 39 327. 74 有色金属矿采选业 487. 33 557. 2 614. 88 467. 64 375. 36 358. 53 制造业 71733.4 78367. 12884. 61 橡胶制品业 630.43 644. 1 701. 92 623. 39 661. 31 586. 36 黑色金属冶炼及压延加 工业 15338. 62 18532. 8 18213. 55 18130. 31 17012. 31 16960. 67 有色金属冶炼及压延加 工业 2555. 12 2841. 7 3040. 24 3286. 86 3385. 34 3540. 27

修和 更换费用。 III. 保障数据安全：防止设备因空气腐蚀导致的故障引发数据丢失或 泄露。 数据中心关键设备可靠性面临的挑战如下： 1.1.1 腐蚀性气体： • H2S、SO2 等气体与金属表面水膜反应形成电解质，导致镀层腐蚀 速率超过 300Å/ 月（铜）、200Å/ 月（银）（G1 等级阈值）时， 电路板信号传输故障率提升 50% 以上（T/NIISA 004-2022）。 • 而芯片结温或供电模块温度可能很高，这在其间形成了显著的温 差，加剧了电化学腐蚀过程。 II. 冷板本身引入的复杂性和潜在弱点： 金属界面增多： 冷板通常由铜或铝合金制成，通过导热界面材料 与服务器内的铜质 PCB、铜或银质元器件引脚、焊点等连接。这 大幅增加了不同金属（铜 / 铝 / 银 / 焊料）接触的面积和复杂性， 在腐蚀性气氛中更容易发生电偶腐蚀。 微通道结构： 冷板内部的微细流道对结垢和腐蚀产物极其敏感。 于机房露点温度），以实现高效散热。如果机房湿度控制不佳或 存在温度波动，冷板表面及其附近区域仍有可能结露。露水溶解 空气中的腐蚀性气体（如 H � S, SO � , Cl � , NOx 等），形成 高腐蚀性的电解质液膜，直接附着在金属表面（冷板、元器件、 焊点、走线），极大地加速了腐蚀速率，特别是电化学腐蚀。 局部低温区： 除了冷板本身，服务器内部因气流组织或结构原因， 也可能存在其他相对低温的表面，成为冷凝点。 IV. 腐蚀对高密度设备的破坏性后果更严重：

监控中心采用单独供电方式，在监控点的摄像机护罩内安装 DC12V 直流电源适配器给摄 像机供电，这样可以极大地提高系统的稳定性和可维护性。供电线路的铺设将按相关标准严 格施工。 中心控制室安装硬盘录像机、监视器等设备，统一安装在金属监控台上，便于操作和控 制。 为了确保工程质量，弱电线槽和线管采用统一设计、统一施工的办法。 系统结构示意图 本视频安防监控系统设计由彩色摄像枪、、彩色半球摄像枪、云台、嵌入式硬盘录像机、 应）和电磁感应等现象（雷击时产生的雷击电磁脉冲），容易对建筑物和人造成损害，其中 对周围设备影响最大的是电磁脉冲引起的电磁感应现象。建（构）筑物一旦遭受雷击，伴随 着雷击产生的雷击电磁脉冲能使数公里范围内的金属物体处在过电压的危险之中。同时，大 约 50% 的雷电流将沿着建（构）筑物顶部避雷针——引下线通路直接泄放入地，剩余 50% 的雷电流则会沿着与建（构）筑物相关联的各种服务性管线入侵。（如下图所示） 生电磁感应现象，如果在雷电流引下线附近设置一个开口的金属环，如图 1 所示： 金属环上的感应电势 Uab 足以使 a、b 间放电，继而损坏设备，这种在金属开环中形成 的感应电势称为雷击感应过电压。如果在雷电流引下线附近设置一个闭合的金属环，如图 2 所示。 闭合的金属环上会产生感生电流 I，这种电流将影响电路正常工作电流，使设备出现误 动作甚至损坏，这种在金属闭合环中形成的感生电流称为雷击感应过电流。

耗氧量、重金属镉、重金属汞、重金属 铅、有机磷及氨基甲酸脂类 • 地表水水质检验：敌敌畏、甲胺磷等、 敌鼠钠盐、毒鼠强、氟乙酰胺、安妥、 磷化物、氰化物、汞、铅、镉、巴豆油、 亚硝酸盐 • 地表水水质检验：敌敌畏、甲胺磷等、 敌鼠钠盐、毒鼠强、氟乙酰胺、安妥、 磷化物、氰化物、汞、铅、镉、巴豆油、 亚硝酸盐 巡回工作站—现场快 检—生 态环境类 土壤检验 • 废物油 • 重金属镉、重金属汞、重金属铅 重金属镉、重金属汞、重金属铅 • 复合气体检验：一氧化碳 CO 、硫 化氢 H2S 、氧气 O2 、可燃气体 Ex 、二氧化碳 CO2 • 高精度温湿度检验：仪器使用温度 范 围 -40 ～ 70 度，可检测 800 度的 气体，更高温度的气体检测可订制 水类 土壤类 空气类 水产品 孔雀石绿、氯霉素、 二氧化硫等 调味品 硫化钠、罂粟壳、 亚硝酸盐、苏丹红 等 肉与肉制品 亚硝酸盐、大肠杆 菌、金黄色葡萄球

2.48 12 宝山钢铁股份有限公司-东山基地 2.49 13 北京建龙重工集团有限公司 2.49 14 陕西钢铁集团有限公司 2.50 15 青山控股集团有限公司 2.50 16 浙江元立金属制品集团有限公司 2.50 17 宁波钢铁有限公司 2.50 18 首钢集团有限公司 2.50 19 德龙钢铁有限公司 2.50 20 敬业集团有限公司 2.50 钢 计算结果基于行业水 0.36 1.90 0.15 0.07 陕西钢铁集团有限公司 0.01 0.36 1.90 0.15 0.07 青山控股集团有限公司 0.01 0.37 1.90 0.15 0.07 浙江元立金属制品集团有限公司 0.01 0.37 1.90 0.15 0.07 宁波钢铁有限公司 0.01 0.37 1.90 0.15 0.07 首钢集团有限公司 0.01 0.37 1.90 0.15 0 自身实 际，于中国工业碳排放信息系统（www.auto-cices.com）填报相关生产及 排放信息。最后，本指南汇编了碳足迹核算过程中所需参考资料。 本指南第二部分由指南编制单位联合中国有色金属工业协会绿色产品评价 中心共同组织，面向行业开展优秀低碳电解铝产品征集工作。下游企业可 根据指南所附联系方式，主动对接相关企业市场部门，开展低碳材料采购 对接与合作。 欢迎相关企业持续向我们