到2030年占全球eVTOL保有量的45% +13% +43% +204% +13% +43% +204% 1,054 3,209 0.6 69 109 81 285 - 0.2 4 396 1,025 0.6 33 51 738 2,470 - 36 62 6 来源：IHS；专家访谈；文献调研；BCG分析。 注：根据年销量测算市场规模。 图19 | 全球eVTOL市场规模 全球个人飞行eVTOL市 全球个人飞行eVTOL市场预计2040年将达到930亿美元，北美、中国与欧洲三大区域 构成核心增长极，中东等地区亦具重要潜力（参阅图20）。 • 北美凭借成熟的高端消费生态稳居全球第一大市场。该地区贡献了全球33%的豪华车 销量与43%的高净值家庭数量，为个人飞行eVTOL培育了天然客群。同时，北美空域 开放政策（85%空域为G类非管制空域）为低空灵活运营提供制度保障。这种开放性已 催生出成熟的私人航空文化（直升机 新方案，区域接驳场景的商业化进程领先于部分发达国家。 1% 0% 2025估 0 0.4 0.6 5 43 109 38 323 1,054 70 564 3,209 2030估 2035估 24% 33% 19% 11% 0 9 54 93 2% 5% 3% 2040估 eVTOL年销量1（千台） eVTOL保有量1（千台） 北美 中国 欧洲 中东 日韩 亚太其他地区

.........................................33 3、手机号溯源 ........................................................................................................33 4、EMail 溯源 .............................. ........................................33 5、域名溯源........................................................................................................... 33 6、木马分析（云沙箱） ............................ https://www.opengps.cn/ https://www.ipip.net/ip.html 利用 IP 查询安全情报 https://x.threatbook.com/ 寸光网络安全工作室 第 33 页 共 34 页 https://ti.360.net/ https://tix.qq.com/ https://ti.qianxin.com/ https://ti.dbappsecurity

.......................................33 D.5 安全管理中心......................................................................................................... 33 D.5.1 安全通用要求部分....................... .............................................33 D.5.2 安全扩展要求部分.........................................................................................33 D.6 安全管理制度.................................. ............................................ 33 D.6.1 安全通用要求部分.........................................................................................33 目录 XIII 报告编号：XXXXXXXXXXX-XXXXX-XX-XXXX-XX 【2025

......................... 33 3.2.1 හྡྷߙಁ“ᆑ௶ᆇၗၩ” .................................................. 33 3.2.2 හѴڕसസॏݮ҄ಁಠ ................................................. 33 3.2.3 ަࣙఆٝᄦટᄆъܬࡂߙಁ .... ԅ٤ပၩᆇၗē࿫ճྜ๠غע༓ௐēඔಖູ࿫ટॏd“ᆑ௶ᆇၗၩ” ຿ْӦสඔ٢ҶޙസcӉ҅cฉ৮ԉݮ҄ಁಠ׻๠Ӿఘ୶cܕϽྡྷ ඘ԉ࿫ဈರટ׻๠ēᄆъᆑ௶ᆇၗ೴࡬Ӊ҅ڕसc෫ࢁד๥ۤ࿫ဈ — 33 — ¤ ¤ ׻๠d ¤¤¤¤¤ ަࣙఆٝᄦટᄆъܬࡂߙಁ හѴڟܣߙಁఆٝᄦટസॏݮ҄ಁಠēುӲ࿤దڳޥc௕့މ бസᄯ໯ྻރԛసֺᆇၗē໘ලߙोఆٝᄦટ༾ॠۤ෗सટॏēߙ ю

2018/9/30 过热 震荡 牛市 熊市 震荡 牛市 10% 43% 35% 22% 43% 17% 39% 41% 20% 43% 12% 39% 33% 28% 38% 滞涨 2013/7/31 2014/7/31 滞涨 熊市 38% 43% 34% 2009/12/31 14% 60% 29% 30% 过热 2015/12/31 2017/8/31 震荡 熊市 47% 33% 37% 2012/9/30 2013/7/31 震荡 7% 7% 33% 作为经济周期的两大指标——综合景气指标和综合通胀指标，两者对股票价格的指引映射到两个不同的维度——盈利和估值。当基本面（综合景气指标） 按相似逻辑进行自动推算，提升效率与准确性 技术细节问题：当前最优权重的确定基于 XGBoost ，为 DeepSeek 提供了优化权重的方向性指引。未来可探索其他方法， 以生成对实际股债强弱拟合效果更优的“先验权重” 图 33 ：未来改进方向 大模型的 选 择 输入阶段 指令的优 化 宏观数据 的预测 资料来源：国信证券经济研究所绘制 未来改进方向 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

14 0.4 17 0.9 13 2.6 7 比利时 15.0 16 0.7 32 0.9 20 1.1 21 6.2 11 2.2 17 0.4 15 1.0 18 1.1 33 1.0 7 0.2 25 0.3 40 奥地利 13.9 17 0.5 35 1.8 16 1.7 20 1.2 28 1.6 22 0.2 24 1.7 11 2.7 20 2023.1 热点前沿 2 高性能热电材料 21 2889 2022.9 热点前沿 3 COF 光催化合成过氧化氢 34 5149 2022.5 热点前沿 4 回收利用废旧锂离子电池正极材料 33 8121 2021.8 热点前沿 5 废旧聚烯烃塑料的化学回收 42 8845 2021.5 热点前沿 6 锂离子电池单晶高镍正极材料 19 4442 2021.4 热点前沿 7 高温储能聚合物电介质 平均出版年 热点前沿 1 脉冲星计时阵列探测纳赫兹引力波 37 3927 2023.3 热点前沿 2 基于超新星光变曲线数据约束宇宙学参数 2 640 2022.0 热点前沿 3 引力理论和宇宙学 33 4383 2021.5 热点前沿 4 “盖亚”第三批观测数据及对银河系的观测发现 42 7158 2021.2 热点前沿 5 宇宙切变效应巡天揭示宇宙学 9 2653 2020.9 热点前沿

意 大 利 431 287 152 114 86 83 74 68 60 59 美 国 施引论文 Top10 产出国家和机构中（表 3），产 出最多的国家是中国，有 431 篇，占比约为 33%，远 领先于其他国家，表明中国在该研究方向上的关注和 跟进。印度排名第二，有 287 篇，占比约为 22%。巴 基斯坦、沙特阿拉伯积极跟进，继中国和印度之后， 在施引论文数量上形成第三梯队。施引机构方面，沙 34 44 6 16 26 36 8 18 28 38 10 20 30 40 7 3 9 19 29 39 46 5 11 21 31 41 17 27 37 15 25 35 45 13 23 33 43 被引频次 核心论文序号 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 016 农业科学、植物学和动物学 2025研究前沿 表 4 “ 种元素替代指标，并用主成分分析法 揭示其成矿相依赖性。 图 8“中国陆相页岩油类型与重点地区资源潜力研究”研究前沿中核心论文的被引频次分布曲线 1 7 3 9 19 29 39 5 11 23 33 43 45 21 31 41 17 27 37 15 25 35 13 被引频次 核心论文序号 400 350 300 250 200 150 100 50 0 033 2025研究前沿

32 （二）生产制造环节通过人机协同实现高效化 ........................................... 33 （三）运营管理环节通过大小模型协同实现自动化 ................................... 33 （四）产品服务环节通过数据驱动实现精准化 ........................................... 34 造业运营管理环节推动自动化水平的显著提升。大模型以其强大的 数据处理和分析能力，为生产决策提供智能支持；小模型则以其灵 活性和针对性，优化具体生产运营环节。这种协同不仅实现了从宏 33 观到微观的全面自动化决策，还大幅提高了制造效率和资源利用 率。 33 在设备维护方面，大小模型的协同将实现更为精准的预测性维护。 大模型通过分析设备运行数据预测潜在故障，小模型则在边缘设备 上实时监测，共同提高设备利用率，减少意外停机。在供应链管理

拉远训练精准流控技术 29 4.2.3.4 AI ECN 2.0技术 30 4.2.4 在网计算技术 31 4.2.5 在网存储技术 31 4.2.6 高稳韧性技术 33 4.2.6.1 故障恢复技术 4.2.6.2 闪启技术 36 33 4.2.6.3 光链路检测技术 37 4.3 AI大脑 41 4.3.1 仿真验证/孪生仿真 41 4.3.2 自动化Agent 42 4.3.3 故障Agent 幅下降。 数据面快速恢复技术 数据面快速恢复技术在此场景下，可以做到毫秒级收敛，提供基于数据面的故障快速感 知和快速收敛能力，提升设备级可靠性。特性包含故障快速感知，故障本地快速收敛，故障 33 通告生成、接收和中继处理，故障远程快速收敛和表项老化处理。针对在线交易类关键应用 场景，尽量做到应用无感知的故障快速收敛效果，即在链路故障发生时业务性能无明显下降。 下面通过以下两个典型场景介绍数据面快速恢复技术的功能特性： 不同集群规模下，链路失效导致的降速运行比例 网络互联的冗余方案： 通过N+K的组网方式，在互联侧提供K条链路的带宽冗余，链路/设备故障点不多于K 时，互联带宽≥接入带宽，可以保障互联故障后集群性能不降速。 图33 N+K冗余组网故障后TOR上行不拥塞 40 4.3 AI 大脑 AI大脑依托AI模型训练与多智能体协同，提供智能化运维。网络智能体包括变更 Agent、故障Agent、自动化Agent、网维Copilot等。

图表：机器学习的步骤 机器学习步骤 最优化模型 建立模型 学习 数据整理和分析 探索 / 转换或标记 数据收集和存储 收集 / 移动或储 存 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 33 资料来源：《 Machine Learning an Intelligent Approach in Process Industries: A Perspective and Overview 。 图表：盈利预测表（更新于 20230417 ） 营业收入（百万元） 2197 2445 3244 4787 增长率 (%) 47 11 33 48 归母净利润（百万元） 608 552 827 1080 增长率 (%) 33 -9 50 31 摊薄每股收益（元） 1.46 0.95 1.42 1.85 ROE(%) 6 5 7 8 P/E 126.22 62.92 42 形成了具有自主知识产权的核心技术 ，拥有完整的产品体系。 根据 wind 一致预期 ，预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 1.74 、 2.51 、 3.53 亿元 ，对应 PE 分别 48 、 33 、 23 倍。 风险提示：宏观经济大幅下滑风险 、市场竞争加剧风险 、下游需求不及预期风险 、竞争对手技术突破风险 、生产安全环保风险。 图表：盈利预测表（ WIND 一致预期，更新于 20230417