010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 S0930523070003 执业证书编号： 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 分析师：王礼沫 S0930524040002 执业证书编号： 010-56513142 wanglimo@ebscn.com 作者 兵器集团 华锦股份 江南化工 其他地方国企 万华化学 华鲁恒升 Err:511 Err:511 Err:511 国企改革-长期主义核心标的梳理 【光大石化化工交运赵乃迪团队】 赵乃迪18618495784/周家诺13162921087/蔡嘉豪13361654532/王礼沫13262750709/胡星月15122531795 股息率 （2025E,动态） 2025年 2026年 归母净利润（亿 元） 归母净利润（亿 元） 000059.SZ Err:511 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 S0930523070003 执业证书编号： 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 分析师：王礼沫 S0930524040002 执业证书编号： 010-56513142 wanglimo@ebscn.com 作者 尿素 鲁西化工 阳煤化工 有机硅 合盛硅业 新安股份 硅宝科技

杜宇、吴健、卢磊、陆文成、刘阳、杨健剑、吴昊、陈谦、黄威威、刘辰君、杨雪斌、 许北、张建锋、崔惠、孟庆峰、王之均、宦文静、常光辉、徐梓翔、靳桂友、李姗姗、 李梁杰 中国信息通信研究院： 徐恩庆、车昕、罗欧、胡炜航、祖子月 青岛德泰通咨询有限公司： 王通杰、赵梦璐、翁澜纯 亚信科技 ( 中国 ) 有限公司 : 王爱民、范文新、冯钢 编写组 4 1 站在 2025 年的新起点回望，中国企业数智化转型已从技术应用的浅滩逐步驶向深 数靠问、看数靠翻、用数靠猜”。 跨层级的指令传达依赖“省—地市—区县”的线性链条逐级下发，公司战略意图不能快 速且 100% 穿透至生产执行末梢，出现“顶层有战略、基层无抓手”的执行断层。责 任层面，经营指标多停留在部门级考核，未实现基于“人”的岗位责任溯源，无法将“业” 的业绩目标、“网”的运维要求、“财”的成本管控精准拆解到个人，导致责任边界模糊、 考核激励难以精准落地，无法满足数字化时代敏捷响应的需求。 94%，清洁能源占比居全国前列。结合国家 34 2025 中国联通数智化转型成熟度报告 转型实践 硬核突破背后的联通速度：以“绿”为底色，依托三江源国家大数据基地，打造 中国联通三江源绿电智算融合示范园，三期项目重点建设 3 栋智算中心，共规划智算 服务器机架约 984 架，总用电容量约 32MW，建成后承接东数西算、东数西训、东数 西储的算力服务中心，形成 12000P 以上智算能力，未来扩展至万卡集群规模，建成 利用清洁能源优势构建高绿电、低

数道信息科技有限公司、上海宇航系统工程研究所、上海 华峰创享互联网络科技有限公司、上海百联集团股份有限公司。 本文件主要起草人：裘薇、山栋明、丁宇飞、李海涛、王金德、宁德军、王坚、吴小东、郑忠斌、 朱志浩、徐汪洋、邹薇、李汶洁、谈云骏、陈昕、马林、张晓丹、王旭琴、费海平、林铧、苏婕、郭甬 平。 DB FORMTEXT 31 FORMTEXT XXXX — FORMTEXT XXXX III

戚文彬 侯 腾 谢袁源 王 琪 张高磊 袁 航 邹 奋 胡君一 陈钟正 丁亚丹 孔 宇 国 钰 夏知渊 王松松 刘 微 张 莉 李 娜 郑雅铷 杨 俊 池燕玲 董 琦 黄 璜 樊明璐 钱 菲 谢 谨 王光中 王心玥 傅 杰 葛明嵩 王思婷 刘 瑞 包 芬 唐昕韵 张育涵 刘 勇 申超波 王圣博 范 涛 万志辉 邓 凯 董佳佳 蒋金文 王一凡 阮方圆 吴 昊 洪 爵 王 聪 苏宁宁 吴博峰 莘 袁 博 杨靖世 白玉真 徐 潜 喻 博 沈华杰 张锦锋 高 峰 张 宁 童 玲 王 超 曾 成 姚 明 何 浩 赵欢欢 杨天雅 卫 骞 王健宗 黄章成 吴天博 刘立强 赖建章 邓志强 张 豹 沈 阳 单吴斌 王彦博 陈志豪 董效稳 薛祥杰 高海隆 张敬之 吴美学 焦 珊 冯苏鑫 辛沛露 田 江 王 鹏 李蓬勃 苏 晨 冯吉禹 窦永金 蔡 雷 于 欢 张英伟 金银玉 靳 晨 康和意 了节点互 通、数据互通、项目互通、流程互通、组件互通、模型互通等资 源互通接口。  控制层接口：包含流程调度和算法容器管理。流程调度 约定了互联互通平台基于南北向、东西向的作业调度控制以及任 务调度控制接口，算法容器管理明确了平台对于算法容器的管理 机制，包含组件注册与发现以及容器管理与加载。  算法组件层接口：包括应用算法和安全算子。其中，应 用算法模块以容器镜像的形式打包存储，每一个算法组件需要具

开敞式的半掩半敞， 路径设置与开放性的 空间动态交融 索尼中心 索尼中心 交通组织 交通组织 以内聚式的公共空间处理手法，增强中心焦点区域 的吸引能力，盘活整个街区的活力 Sony 中心是由 6 栋钢结构建 筑环围组成，大面积的落地玻 璃让广场变得通透灵动。建筑 群围而不合，跟外围空间保持 有机的关联，具备良好的透气 性和景观透视效果。站在广场 里，能感受到现代建筑和自然 景观交融的气息 内部空间利用大面积的休闲广 聚集的地 方，站在楼上俯瞰，广场上露天桌椅最 受欢迎，客人们悠闲地晒太阳喝咖啡， 惬意非常。中心内亦有传统德国美食的 餐厅、电影院和大众汽车展示中心等等。 这些空间设施足够消磨一个悠闲的下午。 其中一栋大楼墙面上悬挂着 Sony 的 超大屏幕电视，正在播放 Justin 的最新 MV 。一排弧形的超宽钢制座椅为那些 在广场休息和观看电视的人所准备。有 人在喝水，有人在看书，也有人躺下来 晒一个下午的阳光浴。 在垂直层面上找空间，每一栋建筑体底端打造一个 商业体，形成 5 个不同主题的商业体  举措 1 ：屋顶建造花园，整 个项目被绿色所覆盖；  举措 2 ：通过北侧主入口将 人流引导进入本项目内部；  举措 3 ：通过室外的下沉式 步行街和小型广场，可以一年 四季根据季节特点举办各类户 外活动 三里屯 SOHO 三里屯 SOHO 街区空间 街区空间 居住、办公于一 体的商务空间 每一栋建筑体底 部带一个商业体

..............................................................................- 146 - 案例 16：雀巢×孩子王数智化供应链生态平台 .........................................................- 152 - 案例 17：技术驱动营销——时段折扣标签 . 020 年起，公司全面转向“ in-house”自研 模式，研发领域遍及餐饮新零售、智能终端、智慧餐厅等场景，不断用数 字化技术来提升 餐厅的效率和顾客的体验。当自研比例攀升、系统链路快速膨胀，任 何一次秒级抖动都可 能被放大为 P 级事故。 数字化跑得越快，对“稳定性”的锚点就 要扎得越深——建设一套覆盖全场景、全链路、 全视角的可观测能力，就显得的愈来 愈重要。 然而建设这样一 客服解决方案的另一大创新点。客 服人员可以根据用户的画像信息，如购买记录、咨询记录等，提供预知式、千人千面的服 务方案。这种个性化服务不仅提升了用户的购物体验，还增强了用户对品牌的忠诚度和信 任感。 4.系统对接与数据共享 为了实现服务的智能化和自动化，添可全渠道客服解决方案与 TINECO 添可的 ERP、WMS 等系统实现了深度对接。这种系统对接能力不仅提升了服务效率，还为后续的数据分析和

中国信息通信研究院云计算与数字化研究所：李祯然、周丹颖、刘如 明 特别贡献组： 阿里云计算有限公司：张瑞、王德会、林源、孟辰、王华兵、卢玮、 叶海啸、徐磊、盛欢、柳颖莹、文军 上海银行股份有限公司：陈哲、潘晨曦、李子晨、李佳媛、范毅君、 任炜鹏、刘江兵、胡申民、王友轩、黄亦豪、胡正海、夏春秋、张其 洋、于坤、王伟、邱炳蔚 江西农村商业联合银行股份有限公司：付攀、万鹏、谢伟、涂勇峰、 徐东进 中信证 业务子流程 来源：中国信息通信研究院 图6任务-AI原子业务能力-活动/子流程关系模型 AI原子业务能力：是指最小粒度的、可复用的AI功能单元，其 输入、输出、行为边界和业务语义均明确定义。当前实践中，该能力 25 多以智能体形式实现，封装特定模型（如LLM、OCR）、工具（如 API、RAG、代码解释器）与提示词，并对外暴露标准化接口。 3.1任务的工程化工作流构建 （1）基于人类行为映射开展工程化拆解 算力资源整合为统一的、可灵活调度的资源池，提升资源共享率与运 维效率。云原生容器化方式使用算力资源为当前的主流方式 2.推行分层异构的模型部署架构： 基础大模型层：部署或接入经过充分预训练、具有强大泛化与复杂任 务理解能力的大尺寸大模型，专注于处理非实时、高价值、高复杂度 的分析、生成与决策任务（如投研报告生成、复杂投诉分析、策略模 拟）；领域/场景专用模型层：针对高频、实时、模式相对固定的具 体业

DeepSeek 银行部署加速， AI 金融应用迎来跃迁 分析师：闻学臣 执业证书编号： S0740519090007 分析师：王雪晴 执业证书编号： S0740524120003 分析师：苏仪 执业证书编号： S0740520060001 联系人：蒋丹 Email ： jiangdan@zts.com.cn | 证 券 研 究 报 告 | 中 作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负 任 何责任。 n 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证 券 并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公 司及 其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 n 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进 行任 何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改， 且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 25 重要声明

月周日和自定 义实际维度的方式进行查询。 围绕电的用电 类型、楼栋用电、时刻用电， 统计总用电类型占比 / 同比等的关键指标。 支持数据导出。帮助管理人员快速查看园区 整体用能情况， 辅助能耗调度决策。 ■ 能流分析：在一张能流图上能够快速呈 现不同楼栋的不同用电类型的对比。 ■ 表状态：对园区不同楼栋各个水电气表 进行汇总监测，辅助运维人员快速发现异常 仪 表并进行校正。

营情况。包括但不限于：设备接入率、设备报警／故障情况、 交通信息等。 基于地理位置的富民山庄概览：通过地图方式展示山庄的地 理位置、范围、道路信息等； 全区统一报警、事件一览：能够以单一页面集中展示所有楼 栋的报警／故障的情况。应能以清晰的显示报警／故障的总数； 能够将最新的报警信息显示在最上方；报警信息应包含系统类 型、位置、设备名称、时间、报警／故障原因、设备定位等信 息，并能通过关联方式显示应急预案、设备维修／保养详情等 支持电子地图矢量功能，能任意放大缩小地图，有缩略鸟瞰 图功，可以通过缩略图快速定位需要观察位置；  可以在地图圈选、线选地图上一批摄像机，可以快速进行显 示实时图像；  软件支持一对多，多对一任意联动设置；  系统联动：前端探测器报警后，系统联动响应时间小于 2s； 可实现跨子系统的联动，视频、门禁、报警、广播、消防等 设备可以相互之间联动；  软件可以支持任意事件触发录像启动，可以指定触发录像后