瞻。特此向 所有支持调研考察活动和参与报告编制的单位及个人致以诚挚谢意！ 3 全球重点区域算力竞争态势分析报告（2025年） 中国通信工业协会数据中心委员会 北京科智咨询有限公司 宁夏东数西算产融研究院 克拉玛依市云计算产业园区管理委员会 西安交通大学西安市数据中心节能与低碳 技术重点实验室 广州尚航信息科技股份有限公司 兰洋（宁波）科技有限公司 中电系统建设工程有限公司 中国移动通信集团设计院有限公司 中国移动通信集团设计院有限公司 中建三局（山东）建设有限公司 北京中科合盈数据科技有限公司 联想（北京）有限公司 联通（广东）产业互联网有限公司 优刻得科技股份有限公司 北京数道智算科技有限公司 珠海横琴新近纪智能科技有限公司 潍柴动力股份有限公司 交银金融租赁有限责任公司 科华数据股份有限公司 中国电子系统工程第四建设有限公司 双登集团股份有限公司 广东申菱环境系统股份有限公司 ........................46 图表13：2021-2025年上半年中国在用数据中心机架规模及算力规模.......................53 图表14：中国“东数西算”枢纽节点集群发展定位................................................54 图表15：2023-2025年中国算力产业重要政策..........

市场研读 2025/08 中国：云服务系列 2025年 9月 《关于进一步强化“东数西算”工程算力枢纽协同发展的联合倡议》  倡议共建算力监测与调度体系，打破区域壁垒；统一技术标准与安全规范；深化区域协同 与产业融合，并创新东西部利益共享与补偿机制。  公布发展目标：计划到2 提出到2025年，上海智能算力规模超过30EFlops（占比50%以上）。  新建智算中心PUE值达到1.25以下；液冷机柜占比超过50%；绿电使用占比超20%。 2023年 12月 《关于深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》  提出引导各类算力向国家枢纽节点集聚，节点外原则上不得新建大型及超大型数据中心。  设定到2025年国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%的目标。 市场研读 | 2025/02 中国推理算力产业洞察——挑战分析 关键发现 中国智能算力发展面临电力资源紧张、高功率机柜供给不足、县域技术适配难及数据安全与 协同机制缺失等挑战。应对策略包括推动算力中心西迁、加快高密度绿色基础设施建设、推 广“技术-场景”共享模式，并通过“技术+机制”双轮驱动加强数据安全与跨层级协同。 中国推理算力发展挑战分析 市场研读 2025/08

2020 年的 7.8%提升至 10%。 图 2.1.1 2015-2021 年我国数字经济总体规模及增速情况 根据《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》，数字经济核心产业是指为产业数 字化发展提供数字技术、产品、服务、基础设施和解决方案，以及完全依赖于数字技 术、数据要素的各类经济活动。数据中心作为信息基础设施，是数字经济核心产业的 重要环节，对数字经济发展起到重要支撑作用。 用、大力推进产业数字化转型、加快数字产业化等成为重要路径，其中包括结合应 用、产业等发展需求优化数据中心建设布局，全面加快金 融等服务业数字化转型的具体要求。 2022 年 2 月，“东数西算”工程正式启动，通过构建数据中心、云计算、大数据一体化 的新型算力网络体系，推动数据中心合理布局、供需平衡、绿色集约和互联互通，对于 延展东部发展空间、助力形成西部大开发新格局具有重要作用。这一国家战略工程将进一 业政策的重点支持。国家陆 续出台了多项政策，鼓励大数据中心行业发展与创新，为数据中心行业的 发展提供了明 确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。其中， “新基建”、“双碳”、“东 数西算”是主要政策导向，对数据中心产业发展产生重 大影响。 “新基建”政策支持数字经济发展，带动作为数字基础设施的数据中心产业增长，同 时提出加快数据中心建设进度，利好产业发展。“新基建”政策明确提出加快数据中心新

与本地零售的深化 带动商超资源整合， 年轻一代对效率与 便利的追求加速了 这一进程的发展 消费需求： 无缝切换线上线下 零售场景，如线上 下单后要求线下自 提 推动因素： AI、物联网等技术 推动供应链优化，数 字化模块使零售平 台能够把控零售流 程的各个环节，为店 内销售提供管理 第一章 全球零售行业概览 � 全球零售行业概览 �.� 零售行业的定义和分类 �.� 零售行业的演变历程 亚洲零售市场规模将于����年达��.�万亿元，����年至����年的年复合增长率 为�.�%。按照地区进行细分，中国大陆占比亚洲零售市场��.�%，其次是日本和东 南亚地区，分别占比�.�%和�.�%。得益于便捷的购物体验和多样的消费场景，东 南亚零售市场的增长潜力最大，其次是中国大陆和港澳台地区。东南亚地区的人 口结构较为年轻，构成了庞大的消费基数与高活力需求群体，加上当地互联网的 高渗透 �.�%。未来几年，预计亚洲实体零售市场规模将于����年达��.�万亿元，����年 至����年的年复合增长率为�.�%。伴随着数字时代的到来，零售行业除了电商的 快速渗透，实体零售也呈现出数智化转型的趋势，如AI、物联网技术可重塑门店运 营及供应链管理，带来无人收银便利店的兴起并大幅降低生鲜供应链条中的损耗 率。中国头部零售企业布局东南亚市场带来优质资本输出、高效的供应链整合以 及

.............................................................................. 12 5.天津（天津港保税区、宁河区、东疆综合保税区） ............................................................................................ 、消防等部门根据职能招录无人机操控岗位，培养无人机操控员。鼓励各县（市 、区）和市直有 关 部门加大通用航空、无人机服务等采购力度，列入各单位财政预算，扩大采购规模，年度采购飞行服务 小时 数原则上只增不减。 3. 鼓励开设低空载客飞行航线。对经审批在本地新开设 eVTOL （电动垂直起降飞行器）、飞行汽车、通用 航 空器（有人）载人航线并商业化运营（公开售票且年度执行不少于 100 年， 基本建成较为完善的低空经济体系， 培育形成创新引领 、要素富集 、空间集约的低空经济产 业 集群， 成为推动高质量持续发展的重要力量。 应用场景： 5. 天津（天津港保税区、 宁河区、 东疆综合保税 区） 14 发文单位： 天津港保税区 1. 结合保税区三区两港 、津滨双城 、京津冀协同等区位特点， 在物流配送 、低空旅游 、岸线巡检 、城市通 勤 、 应急保障 、医疗服务等方面，

.................................. 24 （一）强链补链固根基，培育县域数字产业新生态 .......................... 24 （二）数实融合赋动能，打造县域产业升级新样板 .......................... 25 （三）引育并举聚英才，强化县域数字发展智力支撑 ...................... 26 力、 产业发展、融合应用、数据要素、发展环境 5 大一级指标， 共计 32 项三级指标。评估结果显示，横向看，2024 年，广 广西县域数字经济发展评估报告（2025 年） 4 西县域数字经济发展呈现整体趋进的显著特征，55%的县（市、 区）实现位次上升或持平，“城市主城区引领、重点开发区赶 超、农产品主产区跟进、重点生态功能区培育”的发展格局 依旧鲜明。纵向看，广西县域数字经济发展指数同比提升 （一）城市主城区：总体领先态势突出，引领带动效应 显著 全区共 21 个城市主城区的数字经济发展横向指数平均 1 县域数字经济发展横向指数及其各分项指数是以 2024 年为评估期来对比衡量全区 111 个县（市、区）数 字经济发展情况的指标。指数越大，表明同时期内该县（市、区）的发展情况更优；指数越小，表明该县 （市、区）的发展情况相对较弱。 2 第 1—30 位次为上游县（市、区），第 31—70 位次为中游县（市、区），第

50%的建筑物可销售，因前期不 愿请前策公司进行策划，所以在施工图阶段与规划设计公司纠缠不清，老是要求设计公司出 方案，但方案出来后左担心右担忧，就每套的面积、户型上犹疑难决，这是因为没有前策数 据做支撑，设计院都给整疯了。 当然，现在物流园勾地存在一些地方政府要求带规划方案拿地，即你要拿的地块，要有规划 设想才可能上规委会过会，造成在时间、费用上不允许等策划再来规划设计。因而要处理好 评标委员会结合工 程特点及招标文件 要求，对投标人编 制的施工组织设计 和项目经理对项目 实施管理陈述逐项 评审，重点审查下 列内容逐项打分， 最高得 15 分。（各 项 均 保 留 2 位 小 数） 15 分 ①施工方法是否科学，合理可行(最 高得 2 分) ②工程质量、安全生产、文明施工、 施工工期的技术组织措施是否完 善、得当(最高得 5 分)。 ③主要施工机械配置，劳动力安排 是否合理，满足施工要求(最高得 体考虑； 4）坚持设施投入适度超前原则，对道路、市政等基础设施提前投入，规划合理的开发层次、 领域、容量、时序等方面，保证区域的高效运转； 5）坚持可持续发展战略原则，确定园区规划定位，要体现数智化战略思想。 15 3、与设计单位开展规划设计实施流程及要点 1）设计任务 A、掌握必要基本情况 包括建设项目的定位、使用要求、建筑面积、造价和总投资等。 B、城市建设部门同意设计的批文

格的要求，专门训练的金融垂类大模型可能会更 好地满足这些合规性需求。 “ 通用模型难以胜任金融领域任务，金融大模型是大模型落地金融行业的必由之路。” —— 度小满 CEO 许东亮 6 数据来源：度小满，东吴证券研究所 1.2. 通用 + 金融 金融垂类：通用金融训练超越金融垂类可能较 小 VS 国内外通用大模型在金融领域应用表现 2023 年 6 月国内 WarrenQ 上新 了 AI 写作、语音速记、小程序、招股书 / 公告深度问答四款新功能，并持续深入 私有知识库问答、智能投顾 / 投研 chat 助手等金融业务场景。目前， WanrrenQ 服 务于数家证券公司，覆盖券商投研、财富、投行、固收等业务系统，为业务人员提 供智能化的数据分析和交互技术，提升业务人员工作效率，持续加强大模型加持下 的金融垂域“搜读算写”能力。此外，恒生推出了金融智能助手 度走低，对于金融科技相关优化、升级或将造成负面影响。 24 5. 风险提 示 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准， 已具备证券投资咨询业务资格。 本 研 究 报 告 仅 供 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 “本 公 司 ” ） 的 客 户 使 用 。 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。 在 任 何 情

40亿（见图6）。全球水资源的紧缺估计每年致使损失了 3.6%的经济增长。在加利福利亚洲，水资源问题的花费 已经占全州花费的2%。 图4 2008年，在各大洲中，各洲使用互连网的人数与各洲 总人口数的对比 Source: Instrnetworldstats.com; UNCTAD. 图6 全球面临水资源紧缺的人口数量 Source: World Economic Forum. 图7 分 电力行业是关系到国民生计的重要行业，电力能源的清洁发展关系到国家是否能够实现可持 续性健康发展。我国目前是火力发电为主占据80%以上，水电、核电和风电为补充的发电市场。 以煤炭为主的能源结构，西煤东运、北煤南运的大跨度、超负荷的运输格局，使得电力资源与 运输之间的矛盾越来越突出。 解决电力资源和用电量分布不均，实现清洁发电、高效输电、动态配电、合理用电是国家、电力 企业、用电单位和个人所 源电压的变化很大，对于电网提出很高要求。同时，不同能源对于接入电网的要求差别巨大， 如果采用单个电网传输，必然导致高能耗。第二，按需供电。我国幅员辽阔，前面提到，我国 用电集中在东南沿海地区和北京等一些城市，发电区域却分布在中、西欠发达地区，实现协调 突发事件，实时调配电能资源，作为国家电网和南方电网为主体的两大家电网输配企业，不但 需要全面掌控区域用电情况，还要能对用电做出预测和判断，发生突发事件的时候能够及时 采取预

高品质金融数据供给。得益于东方财富二十载深耕 ，平台聚集了海量用 户资源和用户黏性优势 ，积淀了多元的金融业务场景 ，东方财富构建了完备 的金融数据、产业数据等行业通用数据集 ，股吧、财富号等平台优质内容数 据持续涌现 ，持续丰富平台的独家特色数据集。 4 ） 实时性较强 ，并且能精准溯源。可以进行当天股票分析并给出来源， 同 时智能投研的场景能力强大 ，可助力研究员倍速完成研报阅读、挖掘研报增 ，对于财富管理机构业务结构优化和升级将造成负面影响。 23 7. 风险提 示 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准， 已具备证券投资咨询业务资格。 本 研 究 报 告 仅 供 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 “本 公 司 ” ） 的 客 户 使 用 。 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。 在 任 何 情 后 果负任 何责 任 。 任何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券投资 损失 的 书面 或 口头 承 诺均 为 无效 。 在 法 律 许 可 的 情 况 下 ， 东 吴 证 券 及 其 所 属 关联 机 构可 能 会持 有 报告 中 提到 的 公司 所 发行 的 证券 并 进行交 易， 还 可能 为 这些 公 司提供 投资 银 行服 务 或其 他 服务 。 市