maty@dwzq.com.cn 证券分析师 鲍娴颖 执业证书：S0600521080008 baoxy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《 海 外 观 察 系 列 十 二 ： 从 Rambus 看内存接口芯片投资机 会》 2023-07-04 《存储行业拐点渐显，产业国产 化势在必行》 2023-06-12 增持（维持） ........................................................................................ 10 图 15： 观影场景................................................................................................. 显示方案，同时通过 12 摄像头 +5 传感器+6 麦克风、沉浸式声学系统、双向透视、虹膜识别、瞳距调节等，仅依赖于 语音、视觉、手感等即可高效实时交互。Vision Pro 聚焦游戏、工作、交流，在工业、医 疗、设计等多领域，有望成为增强生产力的工具，也意味着正式进入空间计算时代。 图11：Vision Pro 实物图 图12：内设苹果 M2 芯片以及 R1 全新芯片 数据来源：纽约时报，东吴证券研究所

管部门审批并使用大型 、 中型 、小型无人驾驶航空器常态化运营的航线， 分级分类给予奖励。 2 ） 依托东疆文旅场景， 每年发放一定额度的低空文旅消费券， 用于 eVTOL 、直升机 、飞艇 、热气球等观 光 游览和运动体验活动， 促进航空体育运动 、文化旅游产业融合发展。 16 序号 省 / 市 / 县 文件 主要内容 1 安徽省 文件名称：安徽省加快培育 发 展 低 空 经 济 实 、海峡两岸融合重大战略探索无人机 、 eVTOL 、直升机 、 水 上飞机在“福州 - 平潭”等跨海岛场景运输和配送上的应用。 4. 新消费业态： 鼓励我市符合低空飞行建设条件的景区 、度假区开发 eVTOL 观 光 、数字热气球 、动力伞等飞行体验点 。定期开展无人机竞赛活动 。鼓励在数字峰会 、海创会 、航海装备 大 会 、 中国侨智大会等高端活动中引入无人机导览 、无人机表演等新模式。 5. 搭建无人机场景供需服务平台 1. 搭建低空智慧转运体系。大力拓展城市低空配送场景，加强与重点物流企业合作协作，建设多层次低空物 流枢纽体系。探索中、大型载货低空航空器在航运物资补给中的应用。鼓励血站、检验中心建立与重点医 院之间的空中联系通道， 实现对血液制品等快速转运。 2. 打造文体旅游场景。鼓励枣林湾、月塘镇等旅游资源富集地区开发空中游览、航拍航摄等特色项目。充分 利用无人机等低空飞行器，鼓励世园会

AI 智能外呼 ，续保率提升 2%, ROI 提升 30% 。 随着大模型逐步融入中后台管理 ，其运用场景将覆盖审计内控、研发运维等内部场景 ，并最终延伸至精算流程。 目前大模型带来的最直 观的效能提升在办公助手的应用中 ，文档管理自动化和数据分析等小工具提高了行政管理的效率和数据支撑 ，帮助公司做出精准决策。泰 康资产利用 AI 大模型打造了一套涵盖近 40 个应用的系统 ，涉及投资研 ，但未来具备广阔的应用拓展空间。部分英美保险机构及研究机构已经开始应用大语言模型优 化精算流程 ，提升风险评估、产品定价与市场预测的准确性。 所属集团 所属企业 客服 / 企业平台 上线时间 中国平安 平安健康 平安医博通 2024 年 平安信托 DeepTrust 2025 年 中国人寿 中国人寿财险 小财大模型 2024 年 中国人寿寿险 国寿知聊 2024 年 阳光保险 阳光保险 阳光正言 GPT 大模型

牧本定律摆向定制化，关注国产 ASIC 服务 商 图：标准化制造和定制化应用互相更替 图：牧本定律在标准化与定制化之间交替摆动 资料来源：土人观芯公众号，国信证券经济研究所整理 资料来源：土人观芯公众号，国信证券经济研究所整理 l 在博通 2024 财年报告中，公司 AI 业务营收达到约 122 已美元，同比增长 220% ；柔性板和 HDI 板的产值占比分别为 16.9% 以及 14.4% 。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 汽车 13.2% 消费电子 13.1% 手机 18.8% 1 2 医 1 事 / 天航 5.1% PC 13.5% 空 航 % 疗军 % 业 4 工 算力需求是 PCB 行业的主要增长引 擎 服务器 / 数 据 存储 11.8%

下一代互联网 • 三维虚拟现实技术 • 高性能服务计算技术 • 公共信息平台技术 • 标准规范与指标体系技术 • 智慧制造技术 • 建设与运营 智慧能 源 智慧物 流 智慧通 信 智慧医 疗 智慧生 态 智慧交 通 智慧政 务 智慧社 区 智慧民 生 IPV6 虚拟化技术 微电子技术 云计算 3S 技术 物联网 三网融合 无线网络 手机通讯 智慧城市 智慧城市 新型智慧城市的发展目标 服务主体 发展目标 智慧城市标准体系 《国家智慧城市（区、镇）试点指标体系（试行）》涵盖了 4 个一级 指标， 11 个二级指标和 57 个三级指标，涉及到城镇化发展的价值观、 推进方法论、以及城市整体的规划、建设、管理、运行。 保障体系与 基础设施 保障体系 网络基础设施 公共平台与数 据库 智慧建设与 宜居 城市建设管理 城市功能提升 智慧管理与

海外展：IOTSWC 世界物联网解决方案展 5 月 13-15 日（西班牙·巴塞罗那） 参展联系：18676385933 18 3.1 低功耗 - 需求分析 电池低功耗摄像头 太阳能电池枪机 打猎相机 观鸟器 逗宠摄像头 易用、好用、有用一直是产品的重要方向，视觉IOT在经历图像像素的不断升级、从单目到双目、多目后，市场需求开始向更多应用场景渗透，其中免布电布网， 便成为重要的需求，于是低功耗产品 巨大市场需求和丰富应用场景外，行业不断推动也是低功耗产品市场不 断增长的原因。国内 4G+ 低功耗方案解决无电无网的场景需求，在室外 或者野外场景销量大增，除了无电无网带来的便利外，正如我们去年观 察到的一样低功耗 IPC 正在抢占常电的市场，特别是欧美市场，低功耗 IPC 安装便利，用户自己就能 DIY，解决了欧美市场人工成本高昂的痛点。 4G+ 低功耗 AOV 低功耗 AOV 产品有 13-15 日（西班牙·巴塞罗那） 参展联系：18676385933 24 3.1 低功耗产品形态 - 智能观鸟器 2024 年比 2023 年接近翻 3 倍预计 130-140 万台，预计 2025 年全年出货量 在 250-300 万台 据美国渔业和野生动物管理局报告，美国有 4500 万观鸟者，相当于总人口 的 20%。其中，3900 万人选择在家或邻近地区赏鸟，而将近 81% 的美国家庭都

，实现智 能客服 ，智能推荐、 智能营销、 智能催收、 智能招聘、 智能办公、 智能会议、 智能运营 ， 随着物联 网技术的深入发展 ，催收更多 智 能家居、 智能物流、 智能医 疗等 数字服务场景。 企业不断深化服务转型 ，利用数字技术优势， 实现数据看板 ， 自动化流程 ， 以降低成本， 提升客户体验。 同时数字服务规模会继续扩 大 ， 随着 AI 带来的便捷性和财富的增值

总投资超430亿欧元，33亿用于研发，110亿用于先进 试产线及基建。 2024年5月 《人工智能法案》 • 通过风险分级进行AI分类管理。 • 明确禁止社会评分、生物识别分类、预测性警务等违 背欧盟价值观的应用，并对生成式人工智能设定透明度 要求与版权合规义务。 2025年3月 《数字欧洲计划-2025-2027年 工作计划》 • 投入32亿欧元专项资金，重点支持AI工厂建设、量子 计算机部署、数据空间整合及网络安全。 不同地区基于自身资源优势，将国家战略意图与治理逻辑深度绑定，致力于提升国 际话语权。欧盟通过发挥其统一大市场的规模优势，确立了算力细分领域市场准入规 则，将“以人为本、权利优先”的数据安全价值观嵌入技术发展的底层逻辑，间接将欧 盟标准事实上升为全球标准。美国则以技术巩固数字主权，一方面通过产业政策确保核 心基础设施的自主可控，另一方面，通过出口管制、技术联盟等手段，保持技术代差。 美国 DeepSeek-V3）上线，用于智能体检报告生 成、病历图像理解。诊断报告出具时效性提 高49.3%，分析准确率近100%，赋能医疗流程 数智化升级。 北京海淀区医疗机构&京东 京东健康皮肤医院基于京医千询大模型的AI 辅诊准确率超95%，与北京海淀区合作搭建 的AI处方前置审核系统在近百家基层医疗卫 生机构落地，日均审核处方超2万张，还面 向执业医生推出系列解决方案，优化在线诊 疗效率和质量。

国 家 国 防 科 技 工 业 局 、 国 家 烟 草 专 卖 局 、 国 家 移 民 管 理 局 国家林业和草原局、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局 国 家 文 物 局 、 国 家 中 医 药 管 理 局 、 国 家 疾 病 预 防 控 制 局 国 家 矿 山 安 全 监 察 局 、 国 家 消 防 救 援 局 、 国 家 外 汇 管 理 局 国家药品监督管理局 注：国家安全部、 邛崃市、崇州市、金堂县、大邑县、蒲江县 贵州省 （20 个） 省级：贵州省 地市：贵阳市、遵义市、六盘水市、安顺市、毕节市、铜仁市、黔东南州 黔南州、黔西南州 区县：云岩区、南明区、花溪区、乌当区、白云区、观山湖区、清镇市 修文县、息烽县、开阳县 云南省 （31 个） 省级：云南省 地市：昆明市、昭通市、曲靖市、玉溪市、保山市、楚雄州、红河州 文山州、普洱市、西双版纳州、大理州、德宏州、丽江市、怒江州 库 评估各地利用数字化手段对投资、消费、就业、税收、财政、 金融、能源等领域经济数据融合、汇聚和治理情况。 1 经济 运行 监测 预警 评估各地利用数字化手段（如，经济运行监测分析系统、宏 观经济运行监测分析平台、经济运行仿真平台、经济运行综 合平台、经济态势感知研判平台等）开展经济态势动态感知 与趋势研判、经济运行发展分析、经济宏观调控决策等。 2 重点 领域 数字 化 评估各地

通过30+项评价指标，快速扫描不同 场景下城市堵点和资源瓶颈；为城市 交通管理部门诊断交通问题，评估交 通改善措施提供量化的数据支撑。 精细化分类城市交通拥堵场景，与交 通管理者、专业机构和交通“医 生”，共同对交通问题进行诊断 评 明镜政府版 更多交通 “评诊治” 大数据产品及服务 诊 治 区域、学校、医院、街 道、实时拥堵监测及改 善监测报告 城市交通运行态 势 提供城市及特定区域交