并要求在土地、开发和基础设施方面进行重大投资 。 投资者渴望参与到该行业的发展，但成功需要不只 是可用的资本。在基础设施需求、确保电力资源和 及时果断的承诺方面具有关键作用。在风险极高的 环境中，上市时间的长短已成为关键竞争优势。 未来几年将考验行业的适应能力，因为技术进步、 能源限制和不断变化的需求模式继续塑造着这一领 域的格局。 当我们在编译这份报告时，中国宣布推出的颠覆性人 工智能模型——DeepSeek——引入了一个可能对数 北部 弗吉尼亚州吸收的1.5吉瓦电力中超过1.4吉瓦已被预 租赁，将空置率推至1%以下。在全国范围内，我们 估计至少70%的新产品已被预租赁，这有助于将全国 平均空置率维持在2%。 随着电力可用性成为传统市场中的主要限制因素， 新兴市场正在涌现，通常位于拥抱发展的成熟生态 系统附近。希尔斯伯勒和里诺作为北加利福尼亚市 场的延伸而发展壮大，而哥伦布和明尼阿波利斯则 由于靠近芝加哥而获得了势头。 美元的资金闲置，这一数额是全球金融危机后所持 资金的两倍。 这笔资本被分配到私有高净值资产，如未交易的BR EITs和公开交易的SREITs，以及面临定价差和资本 成本问题的机构基金。随着投资者将租金增长置于 优先位置，数据中心成为2025年的一项关键关注点 。MSCI报告称，2024年的总销售量达到4204亿美 元，较2023年增长9%，预计这一趋势将继续，因 为资金将从其他资产类别流向数据中心。 11 贷款机构的活动也有所增加，受到该行业强劲基本

应用有望从 PC 延伸到手机、 IOT 等，赋能各类智能终端。举例来看，1、AI 的赋能有望提升 XR 交 互体验和内容生态繁荣，XR 产业有望迎来新发展阶段。2、手机需求放 缓，AIGC 赋能智能手机或将成为刺激换机的重要动力。3、AIoT 融合 在未来数年内不断突破数据处理和智能学习的界限，通过边缘 AI 赋能， 智能机顶盒、智能音响、智能耳机等智能终端产品有望形成软硬件一体 的智能语音交互助理载体。 2.2. 手机：有望成为出货量最大，交互最频繁的 AI 硬件入口 ................................................ 15 2.2.1. 手机需求放缓，科技创新或将成为刺激换机的重要动力......................................... 15 2.2.2. AIGC 赋能智能手机，有望成为新的需求推动点 .... .................................. 17 2.3.1. 智能机顶盒：有望从视频控制终端成为智能家居终端载体设备............................. 18 2.3.1. 智能音响：语音识别+搜索引擎相结合，有望成为智能家居的控制中心 .............. 18 2.3.2. 智能耳机：AI 服务向移动化、个人化方向发展 ....

起源于第一次工业革命，英国为世界纺织制造中心； 第二阶段：从19世纪末至20世纪中叶，美国纺织业 迅速发展，成为新的纺织制造中心；第三阶段：从 1950年至1980年，亚洲转移期，日本纺织制造业崛 起；第四阶段：从1980年至2010年，中国纺织业迅速 发展，取代日本成为全球最大的纺织品制造基地； 第五阶段：从2010年至今，中国产业链升级，全球产 业链逐渐向东南亚转移。随着全球纺织制造业行业 续增长。纺织技术和成 衣制造技术不断进步，机械化生产模式广泛运用，大幅提升了生产效率，推动全球成衣制造行业的规模扩张。欧美依然占据重要 地位，但亚洲开始崛起。美国的成衣制造业在这一时期高速发展，成为全球最大的成衣生产国之一，其产品不仅满足国内需求， 1.1 服饰时尚市场概述 1.1.1 服饰定义及分类 1.1.2 全球服饰时尚行业发展历程 图：服饰分类 图：全球成衣发展历程 （资料来 中国服装产业的发展历程可以分为四个阶段： 第一阶段：代工生产阶段（1950年代-20世纪末） ·OEM阶段：新中国成立后，中国服装产业以代工生产（OEM）为主，依托劳动力成本优势承接国际订单，成为全球纺织服装供应 链的重要一环。 ·ODM阶段：随着技术积累，部分企业从单纯代工转向设计制造（ODM），开始参与产品设计环节，但仍以出口导向为主。 第二阶段：高速发展阶段（2001年-2010年代）

杂的经济与地缘政治格局中持续演进。地缘政治冲突 带来的不确定性、技术变革引发的产业重塑，以及气 候变化和资源约束加剧的结构性压力，共同冲击着传 统的商业逻辑。在此背景下，ESG逐渐从理念倡导走 向行动落地，成为推动产业升级、优化治理结构、提 升组织价值与韧性的重要路径。尤其是在对透明、可 比与可验证信息的需求日益增强的情况下，ESG已不 再仅是企业的自愿选择，而正在转化为关乎其未来发 展韧性与长期竞争力的必然要求。 上海可通过完善披露标准和统一数据平台，推动金融工 具创新，强化跨区域协同与国际对接，提升市场活力， 更好地服务“双碳”目标的实现与经济的可持续发展。 概要 SUMMARY 上海ESG发展报告 ���� 第三方服务机构逐步成为上海ESG生态中的“粘 合剂”。第三方服务机构在碳评估、绿色认证、信息 披露咨询及智能化工具开发方面支撑企业实践与金融 协作。然而，数据规范化不足、标准多元、方法分歧 以及人才供给缺口，使服务深度和可比性受限。未来， 上海第三方机构可提升差异化服务能力，加大数字化 技术投入，协同企业改善数据管理，推动标准统一与 政策支持，并加强产业链融合及国际交流，提升服务 专业性，促进ESG实践在各主体间更有效的落地。 人才培养与公众参与正成为推动上海ESG持续发 展的重要动力。随着ESG和可持续发展专业化人才需 求的快速上升，上海的高校、研究机构与培训平台加 快形成跨学科、实践导向的培养机制，但供需之间仍 存在缺口。同时，公众通过公共空间、体育赛事、环

创立于1911年的国际商业机器公司（IBM）是全球最大的信息技术和业务解决方案公司，业务 遍及170多个国家和地区，2008年全球营业收入达到1，036亿美元。在中国，IBM的各类信息 系统、软件和服务已经成为中国金融、电信、冶金、石化、交通、商品流通、政府和教育等许多 重要业务领域中可靠的信息技术手段。IBM在中国拥有六大行业部门，近5000位研发人员， 1000多位咨询顾问，2000多位销售，30 连接和智能提供了更广阔的应用范围。纵观世界，主要的城市正在逐步建立一个更智能的 系统，例如Galway’s SmartBay先进的水资源管理系统，Songdo的宽带城市计划和新加坡的 eSymphony交通管理系统。 成为一个智慧城市需要一个渐进的过程，而不是一蹴而就的转变。城市必须提前做好革命 性转变的准备，而不是进化性的转变。因为新城市系统将以一种全新的方式运作下一代的 城市系统。城市行政部门必须决定什么是核 05 从1990年发展至今，全球贸易额中的出口贸易额占全球贸易额的2/3，相对于20年前的出口 贸易额只占1/3，我们已经能够感到商业本质已经在转变。在发达经济体中，服务供应已经 代替了产品供应成为了主要的经济活动，占据了几乎全部贸易额的3/4。 在全球一体化中，以服务为基础的世界经济的商业活动处于资本积聚的区域。这种积聚包括 人力和物力。比如说城市就具备了这样聚集能力。3/5的商业活动显示出需要人力资本和有形

类大型语言模型推理。与适用于 GPT-3 处理的 HGX A100 相比，配备四对 H100 与双 GPU NVLink 的标准服 务器的速度最高可达 10 倍。 l 计算与网络事业部收入占比提升，数据中心超过游戏成为收入主要来源。 FY23 ，公司收入为 269.74 亿美元，同比增长 0.22% ，主要由于数据中心及汽车领域收入的高速增长抵消了游戏及专业可视化领域所带来的收入减少； 净 利润为 43.68 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 一、 GPU 与人工 智能 l 全球数据总量及数据中心负载任务量大幅上涨，数据中心算力需求快速增长。随着 人工智能等新技术发展，海量数据的产生及其计算处理成为数据中心发展关键。 据 IDC 数据，全球数据总量预计由 2021 年的 82.47 ZB 上升至 2026 年的 215.99 ZB ， 对应 CAGR 达 21.24% 。其中，大规模张量运算、矩阵运算是人工 ，具有出色的文字 聊天和 复杂语言处理能力。 ChatGPT 的发布引爆 AI 领域，海内外科技公司纷纷宣布发布大 语言模型， 而用户爆发式增长对大语言模型的算力需求同样带来挑战， AI 芯片成为算力提 升关键。 版本 GPT 1 GPT 2 GPT 3 时间 2018 年 6 月 2019 年 2 月 2020 年 5 月 参数量 1.17 亿 15.4 亿 1750 亿 预训练数据量

4%，其中国内消费类 IPC 市场规模 72.5 亿元，出货量 5180 万台，增速 7.9%。 国内 IPC 产品像素从 400 万向 500 万、800 万跃升，海外欧美市场 300 万、400 万也成为标配，在像素上发展基本见顶，从技术上从卷像素向低功耗、黑光、 AI 等方向发展； 产品上从单目到双 / 多目、低功耗、带屏等方向上不断创新； 应用场景上在IPC、可视门铃基础上向更多应用场景渗 类。；不过能搭上国补顺风车的只有行业头部品牌，进一 步加速了头部品牌下沉的进程，头部品牌商的价格下探对于中小品牌来说行业的竞争就变得更加激烈。 低功耗 AOV 出于无电无网的市场需求，低功耗产品成为行业重要的发展方向，而低功耗产品核心是功耗和稳定性，行业技术的发展更多需要 芯片厂商来引领，低功耗发展趋势就是与常电产品同样的使用体验。而以往低功耗产品相比较常电产品来说存在无法24小时录 像、探测 内出货量保持正增长。 国内线上增长超 10%，但线下是下滑的。线上购物的消费习惯以及直播电商的兴起，让线上成为最重要的市场渠道。 从细分市场来看： 室外摄像头 2024 年占比增长，得益于低功耗技术成熟和 4G 资费的下降，室外摄像头安装更加方便，扩展了应用场景； 像素上 300 万、400 万已经成为主流，并逐渐 500 万以上摄像头出货量也越来越多，一方面是用户图像质量的要求越来越高，而更高像素的成本再下降，

我们希望在会员企业范围内，成为欧盟企业在华的最广泛利益代表； • 代表来自各欧盟成员国，在中国各地从事不同行业的大中小型企业； • 我们遵照中国的法律法规运营； • 我们以公平、公正的原则对待所有会员、商业伙伴与商会员工。 2 主席致辞 主席致辞 《中国制造2025》规划出台十年间，中国在先进制造能力方面取得了前所未有的成绩。如今，中国已 成为全球独一无二的制造业超级大国， ，加之那些在 适应力强、勇于创新的企业中勤奋工作的员工，共同铸就了这一系列的成就。 但是，中国高歌猛进的发展态势，也可能衍生出一些严峻问题。 当前，全球三分之一以上的出口集装箱来自中国，中国已成为120个国家的最大贸易合作伙伴。 3 该背 景下，中国在战略产业领域影响力持续攀升，这可能会导致其与包括欧盟和美国等许多贸易合作伙伴之间 的贸易紧张局势加剧。造成这一后果的部分原因在于，欧洲和美国长期在《中国制造 虽然中国在航空航天领域（特别是无人 机和卫星方面）取得了一些成功，但中国 自主研发的商用客机 C919 在很大程度上依 赖于外国供应商提供的关键零部件。 海洋工程装备及高技 术船舶 中国已成为全球主要的船舶制造国。虽 然豪华邮轮这一细分市场目前仍由欧盟主 导，但随着中国自主建造的第一艘大型邮 轮下水，有迹象表明这一局面开始出现变 化。 先进轨道交通装备 中国的高铁技术已实现高度自力更生，

国 人工智能应用规模快速增长。天翼云息壤一体化智算服务平台率先完 成国产算力与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度适配优化，成为国内 首家实现DeepSeek模型全栈国产化推理服务落地的运营商级云平台。 02  未来推理算力长序列与超大模型推理优化成为关键，国产软硬件 协同与生态成熟推动推理普及 03 中国算力正朝着“训推一体”融合架构快速发展，以支撑大规模 模型与多模态应用的高效低延迟推理。国产AI芯片与推理框架不 来源：沙利文、头豹研究院 2025H1，在中国推理算力市场中，天翼云以市场份额21.4%位列第一  天翼云息壤一体化智算服务平台率先完成国产算力与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深 度适配优化，成为国内首家实现DeepSeek模型全栈国产化推理服务落地的运营商级云 平台。此次突破标志着国产AI生态建设迈入新阶段，为行业提供了性能卓越、安全可 控的智能算力基座。  作为首家完成DeepS 图并授权合作伙伴生产自有品牌服务器，吸引更多 企业加入生态，共同提升国产解决方案竞争力。 产业协同 技术突破 生态构建  国产算力正通过技术、生态与产业链的协同效应，为中国推理算力发展奠定坚实基础。  长序列与超大模型推理优化成为关键 随着支持长序列（如32K甚至更长）的模型逐步进入商用，推理过程中对内存和计算资源的需求急剧上升。 例如，处理超长文本或音视频输入时，KV Cache 等缓存机制面临巨大压力。多级缓存技术（如HBM

的关键 触点无法有效衔接，还因数据协同能力缺失导致精准营销与个性化服务难以落 地，引发消费体验降级与潜在销售机会流失的困境。 缺乏健全的数据安全体系。当前零售业数字化转型中，安全防护机制的缺失成为 关键的风险点。由于数据加密层级不足、系统权限管控松散等技术短板，企业频繁 面临非法数据访问、系统越权操作乃至信息窃取篡改等风险，这不仅威胁供应链 稳定性与客户信任度，更可能引发运营流程中断等连锁反应。与此同时，消费者对 助力零售赢在数字时代 Empower Retailers to Thrive in the Digital Age �� �.� 亚洲零售行业的驱动因素 零售商纷纷进行数字化转型。在数字经济日益成为推动经济增长和社会进步的核 心驱动力下，传统零售行业面临着发展模式的根本性转变⸺市场重心从粗放式 规模扩张的增量市场转向精细化的存量运营。这种结构性变革需要企业突破传统 经营思维，通过构建全流 定更加个性化的营销策略，为消费者提供更加贴心的购物体验。同时，数字化技术 的应用也极大优化了零售商的内部管理运营流程，如通过深化商店与仓库的集 成，实现库存管理的精细化以提高效率并降低成本。 全渠道模式成为新常态。全渠道的零售模式是零售商或品牌在库存、客户服务和 销售的深度集成，以实现高效的内部管理和提供便捷的消费者体验。近年来，消费 者购物习惯的转变推动了全渠道的发展，尤其在疫情背景下，消费者对线上购物