置正常运行，故碳酸二甲酯装置开工较上周相比呈上涨趋势。需求方面胶黏剂及涂料等传 统溶剂行业以华东、华南地区为主，对碳酸二甲酯指标要求相对宽松，煤质乙二醇副产碳 酸二甲酯进行提纯后多可满足其指标要求，目前采购低价货源为主，对货源市场支撑力度 偏弱。其余两大主力下游非光气法聚碳酸酯及电解液溶剂市场开工率低位呈现，本周复工 缓慢，货源市场有价无市。  钛白粉：钛白粉执涨初期，上下游存在一定分歧 元/吨，较上周价格下降 50 元/吨，降幅为 0.27%。从供应端来看：供方控货挺价心态延 续，贸易商普遍持看稳情绪。市场内货源维持紧张状态。从需求端来看：下游企业陆续复 工，逐渐恢复正常，但对当前高价接受能力明显有限，采购热情不高。场内询盘气氛较为 谨慎，实际成交平平。供需僵持下，本周聚合 MDI 价格高位整理。当前 PM200 商谈价 18800-18900 元/吨左右，上海货商谈价 18600-18700 元/吨左右，进口货 地区新增产能投料预计近 日出产品，本周纯碱产量维持在 72 万吨左右，行业库存量上涨至 184 万吨，纯碱市场供 应端压力持续，需求端下游用户跟进较为谨慎，轻碱下游需求仍有待恢复，重碱领域维持 刚需采购跟进为主，纯碱市场整体新单签订情况一般。综合来看，周内纯碱现货市场价格 有所走跌，行业整体交投情况较为一般，仅个别企业出货尚可重碱控制接单，行业库存量 高位难降，供需两端缺乏有效利好支撑，纯碱现货价格走势趋弱。

。 ➢ 需求端：我们详细梳理了包括字节、阿里、腾讯在内共计15家下游厂商的IT容量需求情况。基于各需求方的业务发展情况、服务器 采购数量及未来相关预算投入、采用第三方算力中心服务的IT部署比例等数据，对各需求方未来的需求容量进行了测算。结合各需 求方的服务器采购情况及供给侧的客户结构等历史数据分析，以上厂商持续且稳定带来了市场中绝大部分的定制批发需求，预测期 内，假设上述15家需求方定制批发需 000P 算力 1,600 卡 10,000P 算力 16,000 卡 训练时间 > 3年 训练时间 <1个月 ✓ 集群规模：构建千卡、万卡集群 定制化高带 宽服务通道 定制化基础 设施采购 更高带宽、更 低延迟 多元化电力 供应系统 建设专用变 电站 稳定的大规模 电力供应 专业的运维 团队 7*24 监控 与故障处理 减少故障导致 的训练中断 算力中心 可拓展性 中国AI服务器出货量 20-23年复合增长率 33% ➢ 互联网行业是中国智算需求最大的行业 • 2024年，字节跳动和腾讯共计采购46万片英伟达H系列智算芯片， 其中字节跳动和腾讯各采购约23万片，是英伟达H系列智算芯片在 全球范围内第二、第三大的采购方。 ✓ 近年来，中国AI服务器市场呈现出令人瞩目的增长态势，出货量实现了 快速增长。这一趋势不仅反映了AI技术在中国的广泛应用和普及，也揭

轻地图+自研核心 (主) (部分保留HD Map探索) 技术掌控, 差异化 体验 基础数据采购/合作 + 自研 强依赖自身车队 数据 投入大，目标自研搞定核 心能力（含地图相关模 块），对外部依赖相对小 快速追赶型 (如: 小米) 轻地图 (采购+部分自研) 快速落地, 成本效 率 采购 + 深度合作 (特定模块) 依赖合作 + 逐步 自建 寻求捷径，整合资源，采 取混合策略（如基础图+ 取混合策略（如基础图+ 自研更新） 传统大厂转型 (如: 比亚迪，吉利, 长安，长城) 多路线并行 (轻/HD/合作) 快速补齐能力, 规 模化 多供应商策略, 合作/采购 探索中, 合作/自建并存 加大投入，内部多团队尝 试不同路线，倾向组合外 部供应商（芯片、软件、 图商）快速上量 外资车企 (在华) (如: 特斯拉、通用) 轻地图 (依赖本土伙伴)

估标准体系》《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）》等文件，在树立信息化 建设标准的同时，以评级等形式推动医院参与医疗 IT 建设。这些政策中的部分标准必 须在 AI 的支持下完成，成为医院采购 AI 相关产品的直接动力。 对于医院以外的场景，同样有部分赛道需要沿着政策的方向提前布局。以生物制药为例， “722”事件后，NMPA（当时为 CFDA）相继发布了《关于开展药物临床试验数据自查核 AI 对于医院价值的提升需要 一定时间才能展现，而采购时管理者更注重解决方案带来的直接价值，影像 AI 的优先 级相对滞后；另一方面，由于过去影像 AI 在落地时通常采用与医生合作的方式免费部 署，部分主任在采访中没有直接表达采购意愿，只是强调高质量的 AI 产品自然会有用 武之地。 信息化 AI 方面，由于医院院长、信息科主任已经习惯了以采购的方式购置软件，且大 量 AI 可以直接快速地 他们便愿意为这类产品付费。 4 尤其是在智慧运营、智慧后勤等场景，很多三级医院已经采购了相应的数智化系统，率 先享受到了 AI 赋能后的管理红利。 制药 AI 方面，绝大多数创新药企都对医疗 AI 持积极态度。不过，大多数药企在药物发 现阶段均倾向于自研 AI，而到了临床试验，更多药企习惯于采购成熟的第三方综合解决 方案，降低成本并规避研发风险。 5 6 第二章：自我突破，医疗

鸿沟 加剧同时发生的背景下，数字弱势群体（如老年人和残障人士）对电话式的传统 热线更加依赖。但是，热线归并和网络渠道运用不足客观上加大了热线电话的接 入压力。新冠肺炎疫情期间，涉及日常生活物资采购、慢性病用药、急诊就医、 心理健康维护、妇婴养护等内容的诉求量显著上升，对数字弱势群体的专线建设 需求日益突出。 2.诉求接听 诉求接听是诉求办理的首要环节。整体来看，话务服务供需矛盾、坐席设置 权责清单与事 项分类清单不够明确，容易导致工单归类错误。因工单偏误、数据噪音、信息缺 失以及标准不统一等缺陷导致的数据质量问题使分析结果不准确甚至失真。 第三，自动化分析深度受限。多数城市虽有采购自动化数据分析解决方案， 但其落地运行仍有明显的不足之处。一是分析主题固化，分析工作通常围绕已有 分类体系展开，根据分类体系对某个主题下的问题进行罗列，而当需要开展一些 实验性或突发性的分析主 编制过程中，代理机 构与采购人往往需要多次沟通，部分采购人对政策了解不足，难以进行规范性描 述，导致编制时间延长，影响项目进度。通过在标注的需求文档数据集上训练大 模型，可以实现对违反《负面清单》及其他重要规则的自动标注。需求文档批注 功能使招标人能够在线初步审核需求文件，显著节省了招标项目准备阶段的时间 成本。 2.智能审核提升招标过程公平性。不合规的采购需求描述可能引发法律风险

鸿沟 加剧同时发生的背景下，数字弱势群体（如老年人和残障人士）对电话式的传统 热线更加依赖。但是，热线归并和网络渠道运用不足客观上加大了热线电话的接 入压力。新冠肺炎疫情期间，涉及日常生活物资采购、慢性病用药、急诊就医、 心理健康维护、妇婴养护等内容的诉求量显著上升，对数字弱势群体的专线建设 需求日益突出。 2.诉求接听 诉求接听是诉求办理的首要环节。整体来看，话务服务供需矛盾、坐席设置 权责清单与事 项分类清单不够明确，容易导致工单归类错误。因工单偏误、数据噪音、信息缺 失以及标准不统一等缺陷导致的数据质量问题使分析结果不准确甚至失真。 第三，自动化分析深度受限。多数城市虽有采购自动化数据分析解决方案， 但其落地运行仍有明显的不足之处。一是分析主题固化，分析工作通常围绕已有 分类体系展开，根据分类体系对某个主题下的问题进行罗列，而当需要开展一些 实验性或突发性的分析主 编制过程中，代理机 构与采购人往往需要多次沟通，部分采购人对政策了解不足，难以进行规范性描 述，导致编制时间延长，影响项目进度。通过在标注的需求文档数据集上训练大 模型，可以实现对违反《负面清单》及其他重要规则的自动标注。需求文档批注 功能使招标人能够在线初步审核需求文件，显著节省了招标项目准备阶段的时间 成本。 2.智能审核提升招标过程公平性。不合规的采购需求描述可能引发法律风险

件优势，加速了大模型的训练与部署，有效支撑了产业侧大模型的应用建设。 4）商业化以项目制与订阅制为主流：政企侧客户以项目制为主，C端产品多采用“免费+订阅 制”的模式。新兴商业模式为按应用效果或功能点收费，创新的模式可在降低客户采购决策成 本的同时，倒逼供应商持续优化产品技术与服务。 5）全球化战略：面对国内激烈竞争，众多企业积极出海，布局海外市场，在图像、视频和社交 等领域有较多突破。 6）DeepSeek掀起开源开放与 长分布发生改变，如网站浏览时长变短，用户转向AI搜索等AI原生应用。 B端客户在采购产品时看重ROI，ROI是推进企业数智化转型的重要衡 量指标。大模型加持下，AI产品质效得到显著提升，采用新商业模式- 按产品效果付费，客户只需为成功效果买单，可有效提升其采购意愿。 AI取代 更多人力 基于用户数量的 订阅制收入减少 按结果 付费 客户IT 预算收紧 吸引客户 采购产品 客户对产品 持观望态度 36 ©2025.3 • 阿里邮箱 • 钉钉邮箱 • 邮件群发 邮箱数据 钉钉数据 私有数据 联网数据 阿里云 灵骏集群 百炼平台 人：人力资源 财：财务资金 物：物资存货 产：生产环节 供：采购供应 销：销售市场 企业信息系统 电子邮件 邮箱AI AI工作流 业务执行 内容生成 数据库 • Windows • macOS/iOS • Android • Harmony

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(2) 智能供应链: 对于制造、零售、医疗等行业来讲, 供应链能力是 "内 核实力" 。智能供应链包括, 需求管理、采购计划、生产计划、订单履约计划以 及运输管理等流程自动化;梳理和整合客户需求平台、 物料需求计划、供应商信 息等系统;供应链的数字化、 在线化协作,建立预测到采购、 订单到收款等流程 的高度自动化等。在工业领域, 智能制造具有大展拳脚的空间, 落地智能排产、 智能检测等 AI 帮助生产制造的提质、增效、降本、减存。 构建智能供应链重点聚焦以下四个方面: 一是核心环节自动化, 引入 MRP (物料需求计划) 、SRM (供应商关系管 理) 等信息系统, 实现从需求预测到采购、生产计划、运输管理等关键环节的流 更多干货请关注公众号“管理技术化平台” 14 程自动化。 二是全流程数据整合,通过整合上下游数据平台和物料需求系统,构建数据 驱动的智能供应链网络,提升协同效率和响应速度。 方案或系统性部署。 此阶段的企业重在通过信息系统提升运营效率,例如借助线上渠道拓展销售, 提高一定程度的运营效率,并实现有限的降本增效。 然而, 由于缺乏全面的数字 化战略, IT 部门仍以设备采购和维护为主,未能充分利用智能技术来为企业带来 更深层次的效益, 数字化和智能化转型的效果相对有限。 2) L2局部建设 处在这一水平的企业, 通常在生产制造、销售、客户服务等价值链中的各个 业务部门基本完成了信息化建设

资料来源：ODCC《巴拿马技术白皮书》，华泰研究 注：案例来自华东某机房 资料来源：ODCC《巴拿马技术白皮书》，华泰研究 优势#3：巴拿马电源方案集成程度高、设备总数少，因此交付速度快、采购成本低。巴拿 马电源集成了从中压输入到变压器，再到 DC 输出等多个环节，可预制和预调试，因此入 场时间大大缩短。根据台达的数据，当前巴拿马电源 2N 系统/HVDC 市电直供系统/UPS 2N 系统建设周期为 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 15 工业/能源 图表21： 巴拿马方案在设备成本和交付速度上具备优势 注：设备采购成本案例为某公司 2.2MW IT 负荷机房，安装调试周期案例为设备入场环节 资料来源：ODCC《巴拿马技术白皮书》，华泰研究 SST：更适配分布式电源的灵活接入，数据中心的“能源路由器” 工业/能源 巴拿马电源系统方面：HVDC 龙头中恒电气、中达电通（台达）和 Vertiv 均有布局。中恒 电气推出巴拿马 1.0 电力模组，和腾讯（2021 年中标 t-train 火车头框架采购项目）、阿里巴 巴（2021 年中标巴拿马电源框架项目）等互联网巨头均有紧密合作；台达最早和阿里巴巴 于 2016 年起启动巴拿马电源研发，是最资深的巴拿马电源厂商；Vertiv 是国内微模块市场