数字空间矿山研究院 | 海南亿矿通数字科技有限公司 ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) 01 11-27 ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) 05 47-54 04 42-46 ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) ©亿欧智库-叶子 (416955) 获 取 更 多 维 度 报 告 数 据 ， 请 访 问 亿 矿 通 官 网 (mine

资料来源：联合国环境规划署《2024年排放差距报告》 土地利用、土地利用变 化和林业 废弃物及其他 11% 当前，交通运输仍是全球增长最快 的碳排放源之一。 2023年，全球交通运输行业碳排放 达到约84亿吨，较2010年提升近 20%。 欧洲环境署预测，除非采取有效措 施，否则到2050年，物流将占全球 二氧化碳排放量的40%。 ◼ 01 严峻的减碳压力 • • 资料来源：联合国环境规划署《2024年排放差距报告》 排放与巴黎协定目标差距仍然存在。 将变暖限制在2°C以内： • 2030年的年碳排放量需要减少14亿吨CO2e，低于 当前无条件NDCs（国家自主贡献）声明 • 2035年的年碳排放量需要减少14亿吨CO2e 将变暖限制在1.5°C以内： • 2030年的年碳排放量需要减少18亿吨CO2e • 2035年的年碳排放量需要减少29亿吨CO2e 为实现巴黎协定的2℃和1.5℃温控目标，2035年全 球温室气体排放需较2019年水平分别减少 • • RFID 887 + 5,343 + 06 绿色实践案例 • • 资料来源：《德邦物流股份有限公司2024年度ESG报告》 ¹ ² ³ 06 绿色实践案例 • • 资料来源：《德邦物流股份有限公司2024年度ESG报告》 ◆ ◆  •  • •  • •  • 06 绿色实践案例 • • 06

-1 …… ……………… -2 ……………………… IEA.CC BY 4.0. 2 024 年全球碳排放量继续攀升，总量达到 378 亿吨，全球碳达峰仍未到 2024 年，与能源相关的二氧化碳排放总量增长了 0.8%, 达到 378 亿吨。与能源相关的二氧化 碳排放量增长继续与全球经济增长脱钩： 2024 年全 球经济 增长超过 3% 。 资 料 来 源 ： 国 际 能 源 署 中 国 低 碳 供 应 链 & 物 流 创 新 发 展 报 告 / 从能源类型看：天然气和煤推动了排放量的增加，天然气成为增长的最大贡献者 2024 年，天然气排放量增加了约 2.5%(1.8 亿吨 COze), 成为全球碳排放量增长的最大贡献者。 屡管在全球航空客运需求创纪录 的背景下，航空排放飙升了 约 5.5% 。石油使用排放量的适度增长主要是由于石化原料 占 石油使用总量增长的 70% 力全球碳排放增长的最大贡献者。 增 长 是 由 中 国 美 国、中东和印度的消费增加所推动的。 2024 年，全球煤炭排放量增加了 0.9%(1.35 亿 吨 CO2e) 2024 年，天然气排放量增长了约 2 .5%(1. 8 亿 吨 CO2e) 2024 年，全球石油消费量增长了 0 . 8%,, 与石 油 相关的排放量仅增长了 0 .3% 01× 严峻的减碳压力 Change

投资要点： ➢ 周度回顾：本周（5.22-5.26）石油石化板块-2.99%,市净率LF1.12xPB，基础化工 板块-0.83%，21.6xPE，全A市场热度周度-6.3%至日均交易额为8103亿元。截至5月 26日，美元指数+0.99%至104.21，5月4日美联储加息25bps，符合市场预期；6月持续 加息0.25%预期提升。国际油价方面，截至5月26日，WTI与Brent原油期货结算价分别 价83美元/桶，5月目前均价为75.9USD/桶，价格中枢明显下移，我们预计2023年全年 价格中枢在80美元/桶。1）库存：全球原油库存水平恢复到前期正常水平；2）需求： 2023E单日1.01亿桶，但若欧美衰退超预期，需求需下修；3）供给：OPEC+控产意识 较强，但各国节奏有所不同；4）地缘政治：供需路径有所重构。全球原油供需相对平 衡，美国基准利率连续加息后达5-5.25%。综合供需、库存及金融、政治等影响因素， 82%，*ST 尤夫 8.73%，中农联合 8.64%，S*ST 佳通 8.42%。 本周跌幅前十标的为：盐湖股份-6.1%，震安科技-7.34%，航锦科技-7.63%，华 软科技-7.67%，和邦生物-8.3%，恩捷股份-8.37%，中船汉光-8.56%，雪峰科技-8.6%， ST 榕泰-10.83%，中盐化工-12.2%。 图表 4：石油石化本周涨幅排名前十个股（%） 图表 5：石油石化本周跌幅排名前十个股

个方向取得重要进展，推动了相关产品的迭代更新，并在众多实际场景中取得应用。 全球量子领域的投资规模在过去的四年中呈现震荡趋势，2021年总融资金额为 29.10亿美元，2022年增长到33.90亿美元，然而2023年又降至18.81亿美元，2024 年则回升至25.12亿美元。2021至2024年间的复合增长率（CAGR）为-4.78%。 一方面，相比于2023年，总融资金额增长了33.55%，表明量子行业成长动能有 2025.2 图表 2024年全球量子科技融资国别分布（单位：笔数、百万美元） 从总融资规模来看，美国以15.79亿美元的总融资规模高居首位，远超其他国家 和地区，具有数量级的优势。其次是英国的2.30亿美元、加拿大的1.75亿美元。中 国2024年的融资规模为1.04亿美元，位居全球第四位，为美国的6.59%，反映出中 国资本在量子科技产业的布局相对谨慎。 从投资交易笔数来看，美国以 英国以8笔位列第三。表明美国在量子科技产业同时具备资金规模和资本活跃度的双 重优势，而中国虽交易数量排名靠前，但单笔融资体量较小。 融资分布：相对分散，以欧美国家为主 2024年，量子领域共发生73笔融资事件，合计25.12亿美元。 从融资领域来看，由于目前量子计算的技术成熟度较低，更需要资金推动技术 更新迭代，2024年仍以量子计算为主，其融资金额占总融资金额的80.20%，融资笔 数占总融资笔数的69.86%。

电与光伏总装机量已达 14 亿千瓦，提前六年实现 2030 年目标。 2025 年 1 月至 7 月，中国新增光伏装机 2.23 亿千瓦，累计 装机规模突破 11 亿千瓦。该装机规模年发电量能够替代 1.56 亿 吨标准煤，大幅度避免碳排放。自“双碳”目标发布以来，新增 光伏装机量持续超越火电，2025 年 1-7 月新增光伏装机量是新 增火电的 5.3 倍，表明中国的电力系统增量正快速实现清洁化。 《自然》一项定量研究估计，从 2008 年到 2020 年，全球 化的光伏组件市场为美德等国节省了数十亿到上百亿美元。另一 项研究表明，2024 年中国出口的清洁能源装备在海外投入使用后， 每年将避免碳排放量达 2.2 亿吨。 应对集中式光伏弃光挑战 联合国强调抓住清洁能源机遇时刻 应对分布式光伏消纳难题 中国光伏大幅领跑，其他地区滞后于气候目标 保障各国都能“用得上、用得起、用得好” 09 10 2025 7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费 总量的比重达到 30% 以上，风电和太阳能发电总装机容量达到 2020 年的 6 倍以上、力争达到 36 亿千瓦，森林蓄积量达到 240 亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流，全国碳排放 权交易市场覆盖主要高排放行业，气候适应型社会基本建成。” 该承诺为中国下一阶段光伏发展确立了清晰的航标，将驱动光伏 产业在技术创新、市场稳健、环境友好方面迈出更大步伐，以空

室气体排放来自能源部门。在全球不断扩建基础设施、减少无电人口、提升能源可及性、可靠性和经济性的同时， 也需要推进可持续能源目标，加大清洁能源投资和清洁能源技术应用。目前农村地区能源发展仍相对滞后，2024 年全球约有 7.37 亿人缺乏电力供应 1，其中 80% 生活在农村地区 2 。因此，对于实现联合国可持续发展目标 7—— 确保人人获得清洁且可负担的现代能源，全球农村地区能源转型将是关键。 我国改革开放 40 多年来， 施改造和农村地区清洁取暖设备补贴，全国散煤消费量从 2015 年的 7.5 亿吨降至 2021 年的 3.1 亿吨，降幅达 58.7%，北方地区 15 省份中已有 8 省份清洁供暖率超过 70%4；农村地区生物质能产业持续发展，截至 2025 年初， 全国以农业废弃物为主要原料的生物天然气工程 66 处，总池容量超 156 万立方米，年产生物天然气达 1.25 亿立 方米 5。 近年来，在国际气候治理与国内绿色转 能源可及性、可靠性和可持续性等方面面临更加突出的挑战。根据国际能源署（IEA）的统计，虽然自 2010 年以 来全世界无电人口数量已减少了 45% 以上，但截至 2024 年全球仍有 7.37 亿无电人口 6。同时，全球还有多达 24 亿人仍使用传统生物质、煤或者煤油来满足烹饪需求，并因此长期受到室内空气污染的侵害，其中主要是妇女和 儿童 7 。这些无电人口和无法获得清洁烹饪 ii 的人口主要生活在撒哈拉以南非洲国家和亚洲发展中国家的农村地区

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29 图表20 第三监管周期内各省市抽蓄年度容量电费汇总（单位：亿元） . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29 图表21 部分省份月度工商业用电量与抽蓄容量电费关系图 . . . . . . . 8-1 分/千瓦时。此外，工商业用户支付的抽蓄容量电费折价还呈现月际波动，折价与月度工商业用电量水平呈反比关系 （图表21）。 图表20 第三监管周期内各省市抽蓄年度容量电费汇总（单位：亿元） 来源：国家发展和改革委员会，落基山研究所 注：四川、云南、广西、贵州未公布抽蓄年度容量电费 800 600 400 200 0 40 30 20 10 0 0 500 1 随着近年来可再生渗 透率的不断提高，多个省份也持续提高调峰辅助服务的补偿标准和新能源的分摊比例。根据国家能源局披露的 数据，2022年全年，火电从辅助服务市场收益为320亿元36，这一数字在2023年上半年达到了254亿37，其中主要 来源皆为调峰服务市场中由可再生电源支付的分摊费用。目前，我国各个省份调峰服务的价格上限在每千瓦时 0.1-3.5元的区间，在部分省份出现了以远远高于新能源收

2024年全球量子计算领域的融资总额为20.15亿美元；相比于2023年，增长了3 0.34%，表明行业成长动能有所增强，资本市场对量子计算领域增加关注度和信心。 从总融资规模来看，美国以12.60亿美元的总融资规模高居首位，远超其他国家 和地区，具有数量级的优势。其次是英国的1.80亿美元、加拿大的1.75亿美元、澳 大利亚的0.94亿美元、以色列的0.71亿美元、德国的0.58亿美元。中国2024年的融 资规模为0 资规模为0.47亿美元，仅位居全球第七位，为美国的3.7%，与英国、澳大利亚等国 也有明显差距，反映出中国资本在量子计算领域的布局相对谨慎。 从投资交易笔数来看，美国以17笔交易保持最高活跃度，中国以6笔位列第二， 英国和澳大利亚各4笔并列第三。表明美国在量子计算领域同时具备资金规模和资本 活跃度的双重优势，而中国虽交易数量排名靠前，但单笔融资体量较小。 英国 4笔 ($180.33M) 从产业规模来看，2024年全球量子计算产业规模为50.37亿美元，较2023年增长 7.46%，预计2027年产业规模将达111.75亿美元，2030年将陡增到2199.78亿美元， 而后进入通用容错量子计算前的一段过渡期，此期间内的增速相对平缓，并在2035 年左右进入通用容错阶段，届时量子计算产业将再次实现飞跃，全球量子计算产业 规模有望达到8077.50亿美元。 第一章 2024产业发展概览 23

2025����������������������� ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) 2 �� �������������������� ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) �� C O 3�务��������������� 04 ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ©亿欧智库-林业 (398865) ������盟��研�������