为教学主体，硬件端规划便携式智能硬件“小豆”等产品；4）盛通股份： 硬件端打造中鸣机器人编程教具将抽象编程语言转化为实体机器人便于理 解，软件端接入 Deepseek 打造支持自然语言对话与智能决策的教育硬件平 台。5）天立国际控股：场景上以 AI 自习室（借助智能平板硬件）与启鸣云 校（软件）切入 C 端校园场景，验证短期冲刺平均提分 36 分效能提升。 投资建议：DeepSeek 大模型技术突破将成为 2025 年中国 端寓教于乐场景成功经验，同时考虑中国用户 消费偏好有别于美国（硬件付费意愿相对高于软件付费），我们看好 K12 教 育率先跑出可验证的产品及商业模式。从产品投产进度和市场验证来看，首 先建议关注有道、好未来、豆神教育、盛通股份、天立国际控股等公司；此 外，其他教育公司都积极拥抱 AI 技术，我们密切关注后来居上的潜在机会。 风险提示：技术伦理监管趋严、硬件同质化竞争加剧、教育数据安全风险。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 SZ 盛通股份 无评级 10.1 5967.2 - 0.1 - 100.9 1773.HK 天立国际控股 优于大市 4.1 8388.7 0.4 0.5 11.4 8.4 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：除天立国际控股外均为 Wind 一致预测，货币单位均为人民币；好未来及天立国际控股对应为 2025E/2026E 数据 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告

学科专题 大模型垂直应用，培育应用生态。 2025.1 教 育 强 国 建 设 规 划 纲 要 （2024－2035年）》 实施国家教育数字化战略。坚持应用导向、治理为基，推动集成化、智能化、 国际化，建强用好国家智慧教育公共服务平台，建立横纵贯通、协同服务的 数字教育体系。开发新型数字教育资源。建好国家教育大数据中心，搭建教 育专网和算力共享网络。推进智慧校园建设，探索数字赋能大规模因材施教、 可学”、与国家教育现代化 发展目标相适应的教育信息化体系；基本实现教育信息化对学生全面发展的促 进作用、对深化教育领域综合改革的支撑作用和对教育创新发展、均衡发展、 优质发展的提升作用；基本形成具有国际先进水平、信息技术与教育融合创新 发展的中国特色教育信息化发展路子。任务保完成、应用上台阶、治理上水平、 安全有保障。 2012.3 教育信息化十年发展规划 （2011-2020年） 高等教育信 技成果转化的长期动力源，将对 服务国家战略发展和区域经济社 会需求形成强力支撑。 长期性 高等教育在高层次人才培养、高水 平科技自立自强、自主知识体系构 建方面的关键作用日益凸显，但面 对当前复杂的国际局势和国家战略 需求，要在世界范围内新一轮科技 革命和产业变革中抢占先机，成为 全球学习借鉴和赶超的对象，就必 须拥有强大的高等教育综合实力、 领先优势和影响力，而前瞻性布局 高等教育数字化转型新赛道、重塑

百年大计，教育为本。未来的产业结构决定了未来的人才结构；反之，未来 的人才结构也决定了未来的产业结构。教育需要面向未来，为适应未来经济社会 发展需要培养合格的人才是教育之根本目的。 世界政治经济格局正在发生深刻的变化。传统的国际分工和供应链安全正在 被重塑。如何建立起自主可控的中国技术体系，保证供应链和产业链的安全，实 现科技自立自强，是摆在中国产业界和教育界面前共同的课题。从技术架构和技 术体系来看，信息技术发展正 描述转型涉及的各领域、各层级、各要素之间的匹配关系，从而正确地处理在这 一转型过程中的各种复杂关系。 智慧教育架构框架之架构开发方法（SEAF-ADM）（见图 3.2）采用的是数字 化转型中的通用架构方法。该方法是北达软在参考国际上 TOGAF、DoDAF 和 FEA 等方法论基础上总结出来的，既适合自上而下的架构开发与分析，也适合自下而 上的架构开发与分析。 7 图 3.2 智慧教育架构框架之架构开发方法（SEAF-ADM） 考模型两大部分内容。 图 3.7 智慧教育架构框架之运营参考模型（SEAF-ORM） 在信创工作中，由于软硬件产品的不成熟，更需要一套完善的运营体系来保 证快速地解决问题。基础设施运营参考模型可以参考国际上的 ITIL 模型。ITIL 本身起源于基础设施的运营维护管理，它主要分为服务交付和服务支持两大部分。 其中，服务交付包括服务级别管理、服务财务管理、服务能力管理、服务可持续 性管理和服务可

CRO 企业，在 主营业务中引入 AI 技术提升服务能力，包括药明康德、成都先导、泓博医药等； 2）AI Biotch：借助 AI 能力实现“老药新做”，或者开发新分子，推进临床管线 或对外 BD。国际上看，Schrodinger 是选择前一路线的主要企业，由提供软件 起家，并逐渐与客户合作开发新药甚至自建产品管线。近些年成立的初创公司则 多选择后者，包括 Recursion Pharmaceuticals、Relay 单纯提供 AI 软件服务很难满足客户需求，同时市场空间有限，更深层次参与新 药开发过程提供 CRO 服务或者自建研发管线成为 Techbio 企业成为普遍选择。 当然目前 AI 制药仍处于发展的早期阶段，国际上仅有 Schrodinger 在 2023 年实 现首次盈利；国内晶泰控股在2024年上市，也是国内第一家上市的AI制药企业， 其他企业仍处在早期阶段营收规模普遍较小，因此更为清晰稳定的盈利模式仍然

年，公司协助国家卫健委 建设中国数字病理远程诊断与质控平台，现已覆盖全国逾 2500 家医疗机 构，成为全球最大的远程病理辅助会诊平台；2019 年，公司收购宾盛科技 20%股权，将国内远程诊断平台与宾盛科技国际诊断平台进行无缝整合， 2022 年获得优纳医疗优先收购权，优纳医疗是国内少数覆盖病理切片、病 例数字化、远程病理和病理 AI 产品特性的公司之一；2022 年，医疗子公 司推出消化道肿瘤人工智能辅助病例诊断云平台，聚焦早期癌症 公司产品 现已覆盖 30%以上的三级医院，广泛应用于超声科、麻醉科、置管科、妇 产科、急救科、肿瘤外科、乳腺外科、消化内科、疼痛科、ICU 等科室。 同时，公司产品远销 100 多个国家和地区，并与国际知名医疗器械企业建 立了战略合作关系。 3.2、AI+医疗机器人：临床价值高，应用场景广泛 医疗机器人已有 30 余年发展历史，是医疗行业前沿应用领域，具有交互性、精 确性和稳定性等特点，能 日在科创板上市，系国内首家上市的医疗机器人企 业。公司研发的“天玑 1.0” 和“天玑 2.0”骨科手术机器人分别于 2016 年 11 月、2021 年 2 月获得 NMPA 三类证，各项性能指标处于国际领先水 平。截至 2022 年年底，公司骨科手术机器人产品已在国内约 170 家医疗 机构进行了常规临床应用，累计完成超过 4 万例手术，取得了良好的临床 应用效果。 ◼ 伟思医疗：公司是国内

模型在逻辑推理和文本生成 方面表现卓越，可优化论文结构、语言及摘要模板；案例：医生可获得详细修改建 议或直接生成优化版本，非英语母语医生还能借助 DeepSeek 翻译高质量英文稿 件，提升国际影响力。 行业深度研究/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 7 图4：咨询 DeepSeek 提升医疗服 务的质量和温度。未来，医生与 AI 的深度融合与协同发展，必将推动医疗服务朝 着“精准化”、“人性化”的方向加速迈进，构建起“精准医疗”与“人文医疗” 并驾齐驱的新型医疗范式。正如国际顶级医学期刊《柳叶刀》杂志所精辟指出的那 样：“AI 是医生的助手，而非替代者。” 图6：AI 赋能医疗产业全环节 资料来源：甲子光年，民生证券研究院 通过深度整合 DeepSeek

科大讯飞 紧跟政策指导方向，AI技术能力行业领先，大模型国产化算力安全可靠 科大讯飞成立于1999年，自成立以来，一直从事智能语音、计算机视觉、自然语言处理、认知智能等人工智能核心技术研究并保持 国际前沿水平，近期荣获国家科学技术进步奖一等奖。作为人工智能国家队，科大讯飞的发展紧跟政策指导方向，在考试测评、智 慧教育等多方面与教育部展开深度合作，并取得广泛影响力。同时，科大讯飞紧跟新课标发展，根据新课标重点对小学数学精准学 咨询，没有经过艾瑞咨询的书面许可，任 何组织和个人不得以任何形式复制、传播或输出中华人民共和国境外。任何未经授权使用本报告的相 关商业行为都将违反《中华人民共和国著作权法》和其他法律法规以及有关国际公约的规定。 免责条款 本报告中行业数据及相关市场预测主要为公司研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他研究 方法，部分文字和数据采集于公开信息，并且结合艾瑞监测产品数据，通过艾瑞统计预测模型估算获