石（公用事业联系人） 胡鸿程（公用事业联系人） 2024年7月10日 证券研究报告 （优于大市，维持） 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 本篇报告中，我们将着力回答以下几个问题 （1）从能源保供过渡到新型电力系统发展下的成本最优，140万亿的碳中和投资 怎么投 （2）现货市场为什么重要：电力现货市场如何运行，现货对不同省份、不同电源 电源价值的立体体现：各美其美，美美与共 目录 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 一、电力产业链全景图 3 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 （准许收益） 1. 电力产业链及价格构成 4 上网电价 输配电价 系统运行费用 （电网代收上交财政） 1.2 终端电价前后对比：顺价完善，减少阻塞环节 - - 发电 输电 变电 配电 售电 火电、水电、核 电等 主干高压及特高 压网 城市配网、农村 配网 独立发电商 电网公司 一次 能源 企业 居民 售电业务逐步市场化 各地 供电公司 独立售 电公司 1.1 电力产业链构成 代理购电电价在： 0.44-0

Library Service Platform 智慧服务 云潮 云瀚社区产品生态全景图 照嘴扣 州驱拓隧次 智慧图书馆服务平台 信息加工平台 智慧情报支撑平台 智慧业务 电 子 资 源 服 务 平 台 智 慧 科 研 线 上 展 览 服 务 平 台 智 慧 情 报 统 罐 历 史 人 文 大 数 据 服 务 平 台 统 一 服 务 门 馆 户 藏 资 源 服 务 平 台 云潮 狗供率台 通和四地 采语媒息 開户 曾 理 族动音 上海图 | 書 | 館 阅 读 推 广 平 台 数 字 阅 读 平 台 馆员应用白皮书》 《图书馆领域大模型创新应用需求调研报告》 《图书馆视觉盘点白皮书》 《智慧图书馆大模型创新与应用白皮书》 《中国高校图书馆电 子 资源管理 (ERM) 需求白皮 书》 《 图 书 馆 网 借 服 务 白 皮 书 》 《智慧图书馆空间服务白皮书》 标准规范 《云瀚社区核心套件 API 规范》 《云瀚社区电 子 书数据交换标准规范》 云瀚产品套件总体架构 研究

隐私保护计算 区块链 可信数据空间 数场 数联网 数据元件 第六章 国家数据基础设施技术发展趋势 68 全球将形成三种数据基础设施主流技术路线 国家数据基础设施将向“一空间（场或网）四技术”方向收敛 数据基础设施将实现人工智能大模型的“数据平权” 05 07 07 08 09 13 21 33 33 34 35 37 37 39 46 50 54 数据领域向私域数据领域拓展。随着人工智能大模型的快速发展，全球可供大模型训练的公域数据即将耗尽，而原先由于涉 隐涉密（国家机密、企业秘密、个人隐私）而被尘封的海量私域数据，正在成为人工智能高价值数据集的重要数据源。传统 意义上的不可流通数据将随着隐私计算、区块链、智能合约、控制技术和数据沙箱等数据安全流通技术的不断突破，而逐步 变成可流通数据，从而充分释放这些涉隐涉密数据的高价值潜能。 数据安全流通要求 式机器学习方法，允许多个参与者在不共享原始数据的情况下共同 训练模型。这种方法在保护数据隐私的同时，利用多方数据进行模型训练，适用于数据孤岛场景，使企业能够在保护用户隐 私的同时，使用分散的数据源进行模型训练。在Google Cloud的架构中，联邦学习嵌入整个数据处理流程，与BigQuery和 EDC紧密配合。当服务提供商利用EDC访问BigQuery中的消费者数据时，联邦学习技术确保数据仅在本地进行计算，交换的

使 用效益。五是加强基础能力建设和应用创新力度，深化数据开发利用 与应用服务。推进政务数据服务总门户、大数据综合分析应用等业务 持续完善，积极探索数据开放技术创新，引入市场化主体推进数据资 源开发利用。六是完善政务数据算力管理措施，提升政务云资源管理 运营水平。建立云资源一体化运营管理、政务云资源统一调度机制， 建设政务大数据平台灾备设施，打造异构计算能力，构建新型数据分 析管理能力 录基本要素 清单并不断完善扩展要素。内蒙古自治区发布《全区一体化政务大数 据体系建设工作方案》，统筹各级政务部门按照目录清单化管理要求， 在数据资源生成后开展数据源鉴别、分类分级、合规性、安全性、可 用性自查，落实“一数一源”。浙江省推动全省公共数据资源优化配 置和增值利用，启动公共数据资源梳理和评估考核工作，按照业务与 系统结合的原则整合数据目录、建立合理的长效机制，促进公共数据 共享工作制度化、流程化、持久化。 将推进数据质量评价指标制定、数据质量检测、出具数据质量分析报 告、数据质量预警分析及问题数据反馈与跟踪等相关工作。 （3）推进数据资源库组织规划与建设实施 各地方、各行业结合各自的应用场景建设需要，积极推进数据资 源库建设。通过规范化管理人口、法人、地理信息、社会信用等基础 18 图 6 构建数据应用服务 信息资源，沉淀经归集治理后或面向某一特定应用场景相关信息资源， 可助力数据的场景化应用拓展。考虑到资源库的建设会涉及大量治理

，企 业数量和市场投融资增长迅速，量子计算明星企业成为市场追捧对 象，突破量子纠错能力是未来竞争焦点，量子计算与人工智能的融 合创新与双向赋能成为关注热点，量子保密通信在电信运营商和行 业专网等推动应用探索，抗量子加密算法标准研制与升级迁移渐成 趋势，量子精密测量在能源电力、生物医疗等领域加快应用落地。 我国高度重视量子信息技术发展与应用，加快推动科技创新和产业 创新深度融合，在政策布局、科研攻关、产品研发、应用示范和产 .....32 图 15 新型协议 QKD 系统实验（a）TF-QKD（b）MP-QKD.............................33 图 16 QKD 应用场景探索（a）英国现网实验（b）我国无人机实验................. 37 图 17 美国 NIST 抗量子加密（PQC）标准化发展历程.................................... 抗噪声能力强。2025 年，美国 PsiQuantum 公司报道24，与半导体巨 头 GlobalFoundries 合作改造 300mm 硅光芯片生产线，引入超导材 料、氮化硅波导等创新工艺，制备集成单光子源、超导探测器、低 损耗波导等光量子计算系统核心组件，实现单量子比特制备测量保 20 https://doi.org/10.1103/PhysRevLett.134.013202 21 https://www

提供加氢服务并承诺氢气市场销售价格不高于 30 元/公斤的加氢站， 按照 10 元／公斤的标准给予氢气运营补贴（市城市管理委）。 13.支持先进氢能设施建设。按照包容审慎原则，鼓励分布式制 氢项目建设，促进氢源就近供应保障；支持开展先进制氢、储运、加 氢设施试点建设，对符合新技术新产品小批量验证和规模化推广应用 条件的氢能新型基础设施项目，按照项目投资额的一定比例给予资金 支持（市经济和信息化局）。 号）、《吉林省电动汽车充换电基础设施建设省级 财政补贴资金管理暂行办法》（吉财产业〔2024〕898 号）等有关规 定，制定本实施细则。 第二条部门职责。补贴政策由省能源局会同省财政厅实施。省能 源局负责组织充电基础设施项目申报，编报年度预算和开展项目审核 等工作，并按规定做好绩效评价；省财政厅负责补贴资金的筹集和拨 付等。 第二章 支持范围、方式和标准 第三条支持范围。 对省内建成投 《吉林省电动汽车充电站补贴申请表》（随申报通知一并下发），包 括企业基本情况、项目基本情况、用电情况等。此外，充电站建设运 营企业在项目建成后投运前，按要求接入省平台，确保实现全省充电 补能服务“一张网”数据互通互联。在完成平台对接并提交以下相关 资料后，由省级平台开具接入证明，作为申报补贴要件之一。相关资 料包括： （一）项目备案文件； ` EESIATEL：010-58460051EMAIL：eesia@eesia

建设，为改革发展与 风险 防控提供坚实政治和制度支撑。 风险提示： 1、中美贸易谈判出现反复； 2、中国经济超预期下行。 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请仔细阅读本报告末页声明 ................................................................. 4 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请仔细阅读本报告末页声明 坚持人民至上。 坚持新发展理念。 坚持高质量发展。 坚持深化改革开放。 坚持全面深化改革。 坚持系统观念。 坚持有效市场和有为政府相结合。 坚持统筹发展和安全。 资料来源：中国政府网, 五矿证券研究所 对于“十五五”时期我国发展所面临的主要问题，《建议》中做了清晰的指导及解决 方案。除 了“十四五”时期已经存在的国际形势演变带来的外部风险和国内发展不平衡不充分 等问题 外

丰富应用场景优势，促进数实融合，壮大经济发展新引擎， 凸显了数字经济在高质量发展中的核心地位。《“十四五”国 家信息化规划》着重强调数字产业的战略性、基础性和先导 性地位，从打造高水平产业生态、推动数字产业能级跃升、 促进网信企业发展壮大等方面进行部署，打造具有国际竞争 力的数字产业集群，为数字经济发展指明实施路径。《数字 中国建设整体布局规划》进一步明确数字经济在数字中国建 设中的关键地位，提出做强做优做大数字经济，培育壮大数 方面提出“十四五”时期的重点任务和重点工程。一是优化升 级数字基础设施。协同推进千兆光纤网络、IPv6 和 5G 网络 建设，布局卫星通信网络等新型网络，推动 5G 商用和规模 化应用，加快大数据、云计算等算力基础设施建设和云网协 同发展，建设可靠、灵活、安全的工业互联网基础设施。二 是充分发挥数据要素作用。加快构建数据权属、公开、共享、 6 交易规则，建立健全数据资产评估、登记结算、交易撮合、 争议 主线，加快完善数据产权、全国一体化数据市场等数据基础 7 制度，推进数据资源整合共享，以公共数据为突破口深化数 据资源有序开发利用。二是筑牢数字基础设施底座。统筹“东 数西算”工程与城市算力建设，以全国一体化算力网建设优化 算力资源布局，推动建设国家数据基础设施，抓好隐私计算、 区块链等数据流通利用基础设施先试先行。三是提升数字经 济核心竞争力。促进科技创新和产业创新深度融合，梯次培 育布局具有国际竞争力、区域支柱型、区域特色型数字产业

资金链、人才链深度融合。着力构建示范应用场景丰富、产业聚集创新、 监管安全高效、政策有力支撑的新型储能高质量发展生态体系。 （二）基本原则 统筹布局、有序发展。落实本市新型储能发展建设要求，结合新片 区“源网荷储”一体化和多能互补发展需求，强化顶层设计，合理确定 发展目标，科学布局重点项目，积极有序推动新型储能高质量发展。 场景引领、示范先行。坚持先易后难、以点带面，发挥示范引领作 用，促进储能技 到 30 万 千瓦时，产业规模达到千亿级。 二、重点任务 （一）推动新型储能多场景应用 结合新片区可再生能源资源禀赋、电网架构和用电负荷情况，积极 推动源侧、网侧新型储能应用，不断丰富用户侧新型储能应用场景。 1.积极发展源侧储能 积极推广“可再生能源＋储能”，实现储能与可再生能源发电的深 度融合。积极推动南汇、奉贤海域大型海上风电配套新型储能设施落地。 探索试点海上风电与长时储能（氢能）等场景示范应用。按本市相关要 求，落实新建陆上风电项目配储要求。探索结合滩涂光伏项目，根据实 际需求配置新型储能设施。电源侧储能应按照独立储能电站形式建设， 可采用自建、共建、租赁等方式。 2.因地制宜发展网侧储能 结合洋山岛微网建设及后续电力负荷需求，研究探索建设新型储能。 在新片区电网末端及供电能力不足、出现过载情况的区域、输电走廊或 变电站站址资源紧张地区合理布局建设新型储能，降低电网基础设施综 合建设成本，提升电网整体供电能力和运行水平。

则》（商消费函〔2024〕75 号）基础上，个人消费者报废国三及以下排 放标准燃油乘用车或 2018 年 4 月 30 日（含当日）前注册登记的新能源 乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能 源乘用车或 2.0 升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源 乘用车补 2 万元、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补 1.5 万元。自《汽 车以旧换新补贴实施细则》印发之日起申请补贴的消费者，按照本通知 予以审核通过；信息不完整或不清晰无法辨识的，审核部门将补正信息 要求告知申请人，申请人按要求在 2025 年 2 月 10 日前补正有关信息。 第七条 地方各级交通运输主管部门及时汇总符合补贴条件的新能 源城市公交车及动力电池更新信息，确定补贴金额，并向同级财政部门 提出资金申请。地方各级财政部门根据同级交通运输主管部门提出的资 金安排建议，按程序拨付补贴资金。 第三章 补贴资金管理 第八条 新 公安、工业和信息化等部门按照职能职责进行审核，通过全国汽车以旧 换新平台反馈审核结果，税务部门做好配合工作。商务部、公安部、工 业和信息化部等部门提供报废机动车回收和注销、新车注册登记、新能 源新车车型等信息核查比对服务，支持地方高效开展审核工作。 各省级商务主管部门会同有关部门统筹确定对本辖区内补贴申请的 审核层级、审核部门。各地商务主管部门及时汇总符合补贴条件的申请 人信息，确定补