初创型企业受房地产、政府投资影响波动较大；传统低压电器企业韧性较强；安防/消费领域企业有增长潜力；Others比例上升，市场初入者增加，竞争加剧 2025年10月 中国智慧微断市场白皮书 7/12 尾部企业呈现长尾效应，企业数量多，但整体规模体量偏小，例如宏发、西门子、良信、ABB等传 统配电企业布局，也存在初创型的小企业 ⚫ 传统低压电器企业以自产为主，依托传统的微断生产发展智慧微断产业，其部分厂家为第三方 其部分厂家为第三方 提供代工服务。西门子、ABB等传统低压电器巨头业已布局智慧微断产品，进行技术布局与市场 培育，紧抓市场机遇 ⚫ 规模较小的长尾初创型企业，拥有自己的研发团队,但出于成本考虑，初期阶段的产品在通讯模 块、IOT模块、加工生产均通过外购或代工实现 第三题对代表企业：宏秀、天正、安科瑞、大华、智轩 ⚫ 智轩属于智能家居起家，随着家庭场景的渗透率提升，智能家居企业在逐步涉足智慧微断产 专注智慧微断初创型 ⚫ 曼顿科技作为智慧微断市场第一梯队，2024年市场规模 占总体市场比例超过45%，业绩保持快速稳定增长，市 占率遥遥领先 ⚫ 曼顿科技以自产为主，为初入型企业提供代工服务 传统低压电器企业 专注智慧微断初创型 安防消防领域型 家居/能源管理平台型 第二梯队主要代表企业：施耐德、坤钤泰、佳岚、提拇、京硅、乐鸟、海康、卓文 ⚫ 施耐德以智慧微断替代传统微断的方式在该领域逐步发力，业务覆盖政府公建、学校、医院、金融

生产的投入，取得了 显著进展。在此过程中，涌现出了一批具有竞争力的本土化企业，例如鸣志电器、江苏雷利等，它们凭借着 自身的努力与创新，逐渐在国内市场崭露头角。未来随着国内企业技术实力的不断提升以及产业生态的逐步 完善，空心杯电机国产化趋势将愈发明显。 空心杯电机 公司名称 空心杯电机情况 鸣志电器 公司通过多次收购掌握核心技术：收购美国LinEngineering、瑞士TechnosoftMotionAG、鼎智科技。 人才，引领人形机器人前沿技术研究、应用场景拓展 江苏：人形机器人核心零部件制造与系统集成技术竞争力较强 浙江：依托制造业、民营经济优势，推动人形机器人各行业应用 代表企业：智元、开普勒、傅利叶智能、追觅、宇树、步科、鸣志 电器、绿的谐波、银轮股份等 中西部地区：制造先发优势与国际资源整合 以成都、重庆、武汉、西安为核心，依托区域产业基础与特 色场景构建“核心城市引领、细分领域突围”的产业格局 成都：中西部人形机器人创新核心枢纽，成立中西部首个人 47、东吴证券_柯力传感(603662)力传感器龙头企业，平台化拓展新兴应用领域 48、国金证券_柯力传感(603662)利润超预期，六维力出货量近千台 49、广发证券-鸣志电器(603728)虎啸龙鸣跃步进，青云之志藏空心 50、海通证券-鸣志电器(603728)公司研究报告：HB步进电机全球领先，人形机器人开辟新增曲线 - 105 - 幸福招商 版权 COPYRIGHT 作 者 设 计 监 制

生产环节机械臂数： <25 % 200 80 200 20 30 1k 500 200 10 搬运 80 底盘装配 车身装配 内饰装配 外饰装配 四门两杠 装配 电器件装配 150 30 150 40 250 30 150 30 250 75 240 65 搬运 10 该环节工人数 专机作业环节 人工环节 人机协作环节 机械臂环节 ~90% 1 / 该新能源车工厂 潜在市场规模 ~3,000台 新能源车工厂 自适应机器人 可渗透密度 ~300台/万辆 2 注：1.现有机械臂中负责焊接、喷涂、内外饰装配、四门两杠装配、及电器件装配部分可被自适应机器人替代，占比约40%。 2.替代比例综合考虑了作业效率及作业时长得到：1）一对自适应机械臂的工作效率等同于一名工人的双手；2）自适应机械臂可24小时工作，共替两班工人 Thor 7 Thor 7 pro 全自动复合机器人 2025 2023 2018 2021 思灵机器人（Agile Robots）推出全自动 复合机器人解决方案 制造业/工业 电子电器/农业 汽车制造 产品案例 55 案例 4：思灵机器人主要扭矩型（力控）协作机器人产品型号及参数 资料来源：思灵机器人，灼识咨询 Diana 7 2022 L3 7kg 7 0.5N 未披露

业变革。在“全光网 2.0”网络架构与技术创新的基础上，进一步引 入并融合人工智能、数字孪生、空间通信、多维感知等前沿技术，提 升网络对多样化服务场景的适配能力，推动光通信产业从传输媒介、 光电器件、设备制造到全网系统集成等上下游环节实现全链条跃升， 开启光通信产业高质量发展新阶段。 “全光网 3.0”将以“全光智联”为核心，致力于构建以“光云 4 Ⓒ中国电信版权所有 地骨干网与全场景光网络发展；对于海底光缆系统，单载波 200Gb/s 无电中继距离将超 15000 公里。在技术上，单载波速率的提升依赖于 大带宽器件，以及高端制程的 DSP 芯片技术；超宽带传输则依赖各 波段光电器件的成熟、功率管理机制与损伤补偿技术；超长距传输则 依赖新型光纤的突破，如超低损大有效面积光纤（G.654.E 光纤）， DSP 补偿算法的创新，以及低噪声光放大器的优化等。 5.3. 全光交换技术

芯片级光互连三大技术路线场景互补 2.2.1. 芯片级光互连技术的组成原理 从器件构成上来看，相较于采用分立式器件的传统可插拔光模块， 主流芯片级光互连技术由于硅光的引入，除激光器外，大部分已实现 了多种光电器件的硅基集成。其技术方案构成主要分为三大关键组件： 激光器（外置或与光引擎耦合）、光引擎、光纤及连接器。无论与电 芯片的距离与集成度如何，实现高效光电转换的光引擎和激光器都是 芯片级光互连方案的主要研究对象。 Kits）用于系统级设计， 限制了设计效率和可靠性。相比之下，光子仿真软件尚不如电子仿真 工具成熟，存在工具集成度低、功能分散、学习曲线陡峭等问题，进 一步加剧了仿真建模的复杂性。  测试与验证挑战 由于光器件和电器件建立在不同的制造工艺上，具有不同的验证 要求，因此给测试带来了诸多挑战。一是光引擎被固定封装在电芯片 附近，无法独立更换或测试，导致测试点受限，在线调试与故障定位 变得困难，显著增加了系统调试和运维的复杂度。二是CPO普遍支持高

出口额跃居全球第二；2025 年上半年出口增速高达 61.5%。 2024 年，中国工业机器人销 量为 29.4 万台， 同比增长 3.9% 。 另一方面，下游 TOP5 行业合计占比 64%，家用电器、电子、汽车电子增长显著。如图所示，2024 年下游出货量 TOP5 行业分别是电子、汽车零部件、金属制品、锂电池、食品饮料，占比分别为 21%、15.8%、12.5%、7.9% 和 6.9%。家用电

管理委员会（英文缩写为：����）批准成立并确定的认可机构，统一实施对认证 机构、实验室和检验机构等相关机构的认可工作。中国 ����、���� 两家检验中 心机构均获得了 ���� 认可证书，可授权防爆电器产品合格认证。� 图 28 认证样图：中国防爆产品合格认证� � �� 当前协作机器人厂商认证情况一览� 表 5 协作机器人代表厂商认证一览� � �����������������������地区认证� 鉴定、测试和认证机构，它们在不同的领域和地区都享有高度的声誉和权威性。 ��� 提供广泛的服务，包括工业自动化、农业、汽车、化学品、建筑、消费品等 多个行业，而 TÜV 则以其在汽车、工业自动化、电子电器等领域的专业性和权威 性而闻名。� � 图 29 SGS TÜ V-Saar 功能安全证书� � � 值得一提的是，节卡机器人（����）是全球领先及中国首家通过 SGS TÜV� ���� ��� ��� ��� �� �� �� �� �� �� �� �� ��� 汽车零部件 汽车电子 金属制品 食品饮料 电子 半导体 化学制品 医疗用品 汽车整车 光伏 锂电池 家用电器 仓储物流 其他 ����年 ���� 年 全 球 协 作机 器 人 产 业 发展 白 皮 书� � � � ��� � ��� � � 数据来源：������������� 协作

通过电或光激发在其晶态和非晶态之间实现可逆的快速切换，进而改变 光路的传导特性，实现光信号的调制与存储，可以用来编码信息，执行类似神经 元激发和突触权重调整的操作。 PCM 由于其快速响应、非易失性以及良好的光电器件兼容性，在硅基光子学 中国移动 面向新型智算的光计算白皮书（2025） 10 集成平台上展现出巨大潜力，通过结合硅光子技术和 PCM，能够构建出集存储和 计算于一体的光子神经元和突触结构，实现高效的全光信号处理和光子计算，这

平均绿色收入占比（%） 绿色收入总额（千亿） 高碳行业 其他行业 公用事业 石油石化 有色金属 建筑材料 基础化工 交通运输 钢铁 煤炭 环保 电力设备 建筑装饰 汽车 家用电器 机械设备 计算机 综合 银行 通信 社会服务 非银金融 农林牧渔 房地产 国防军工 电子 轻工制造 纺织服饰 食品饮料 商贸零售 传媒 医药生物 美容护理 美容护理 70% 80% 90% 100% 高碳行业 其他行业 公用事业 石油石化 有色金属 建筑材料 基础化工 交通运输 钢铁 煤炭 环保 电力设备 建筑装饰 汽车 家用电器 机械设备 计算机 综合 银行 通信 社会服务 非银金融 农林牧渔 房地产 国防军工 电子 轻工制造 纺织服饰 食品饮料 商贸零售 传媒 医药生物 美容护理 披露定性目标

清华大学工科硕士、MBA等合作创立。目前设有工业研究与咨询、 新媒体运营、政府咨询、制造业排名数据库四个业务部门，拥 有120名员工，在北京、上海、南京等地设有办事机构。 公司自2022年起当选中国电器工业协会理事单位， 格物致胜的含义：通过科学的方法进行观察和研究，发掘 问题、规律与解决办法，从而协助客户取得胜利。 格物致胜版权 2025年月 格物致胜版权所有 中国工业机总人行业研究 47/50