能兼容性”转向追求更高的“性能与可 靠性”。目前软件产品已经实现全栈自研、安全可靠，在技术领先性上取得了突破性进展，正式从"可用"迈向"好用"的新阶段。这背 后是国产软件在性能、稳定性、易用性和生态成熟度上的整体提升。 一是产品性能和技术实力的提升：我们可以看到许多国产软件通过权威认证，性能世界领先，例如腾讯云的TDSQL数据库核心代码 100%自研，性能多次刷新世界权威性能测试榜单，同时 “安全底座”。信息技术融合创新产品需要在 真实的、复杂的业务场景中迭代打磨才能走向好用，数字化转型带来的海量数据和高并发业务正是最佳的“试验场”。信息技术融合创 新为企业提供一个“自主创新、技术领先”的一体化数字基座，让企业无需在国产与效率、安全与发展之间做选择题。 国产数字化升级标杆实践报告 07 - 国产数字化升级标杆实践报告 07 - - 08 国产数字化升级标杆实践报告 商中位居最前列。参与70+项标准及课题研究，取得2388项互认证证书，是国产生 态链中最重要厂商之一。 腾讯云作为腾讯集团旗下的云计算品牌，是中国领先的互联网综合服务提供商，面向全世界各个国家和地区的企业、组织、机构和个 人开发者，提供全球领先的云计算、人工智能、大数据等技术产品与服务，助力各行各业实现数字化升级。腾讯云同时也是腾讯集团 投入融合创新工作的“主力军”，紧贴融合创新标准，探索

应用于客户服务与网络等场景。同时，基于自主决 策能力的代理式人工智能（Agentic AI）正逐步成 为新的营收增长点。 倘若技术进步主要集中于少数国家，数字鸿沟可能 进一步加剧，从而拉大领先国家与其他国家之间的 差距。然而，基于必要的投资支持，以及数智化能 力为经济转型创造的有利经济条件，数智化转型同 样为发展中国家提供了一条实现经济追赶的途径。 通过为低收入群体和数字发展滞后地区提供网络连 数据生成、应用和人才与生态方面表现卓越， 但在扩展数据存储和增强处理方面仍旧面临挑 战，其重点是加强可持续发展并建设先进的计 算基础设施。 » 中高收入国家 数字成熟度存在显著差异。部分国家在数据应 用方面处于领先地位，但受制于政策碎片化和 基础设施投资不均衡，许多国家在数据生成方 面仍旧处于落后地位。 » 中低收入国家 面临系统性阻碍，如基础设施薄弱、成本可承 受性问题和人才短缺，导致其数智化发展普遍 高收入国家 ：数字领导力及挑战不断升级 42 个高收入国家均展现出成熟且高度集成的数字生态，依托强有力的政策框架支持（政策得分 ：平均 73.5 分），鼓励创新与持续投资。这些国家在以下几个方面也处于领先地位 ： » 数据生成（63.1 分）：得益于广泛的宽带接入、物联网部署和智能系统。 » 数据应用（65.8 分）：表现为企业数字化水平、人工智能应用率以及先进电子政务服务普及。 » 人才与生态（65

..................... 27 海外：微软&OpenAI 与谷歌领先，Meta 选择开源的防御性策略 ....................................................................... 29 微软&OpenAI：闭源模型全球领先，大模型产品化处于前沿 ............................... ............................... 29 谷歌：闭源模型全球领先，自有业务生态及 AI 潜在落地空间广阔 ............................................................. 30 Meta：Llama 开源模型领先 .............................................. 研发的 Optimus 人形机器人作为行业内关注度极高的机器人产品，我们预计将首先量产应用于工 厂和仓库，从事较为清晰可控的拣选搬运工作，未来才会逐渐迭代扩大应用场景。 图表21： 智能驾驶领先企业城市 NOA 进展 资料来源：公司公告，汽车之家，华泰研究 图表22： 小米、特斯拉、Figure 发布的人形机器人 资料来源：各公司官网及发布会，华泰研究 <华泰研究>

请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 DeepSeek-R1 加速 AI 进程，看好 AI 应用端潜力释放 2025 年 02 月 10 日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 电子 9.54 1.99 58.21 沪深 300 3.21 -4 础电信企业均全面接入 DeepSeek 开源大模型，实现在多场景、多产品 中应用，针对热门的 DeepSeek-R1 模型提供专属算力方案和配套环境， 助力国产大模型性能释放。  投资建议：我们维持电子行业“领先大市”评级。1）推理侧发展有望 -6% 14% 34% 54% 74% 2024/02 2024/05 2024/08 2024/11 电子 沪深300 行业点评 电子 指数变动幅度为 5%－15% 持有 投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为-10%－5% 卖出 投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上 行业投资评级 领先大市 行业指数涨跌幅超越沪深 300 指数 5%以上 同步大市 行业指数涨跌幅相对沪深 300 指数变动幅度为-5%－5% 落后大市 行业指数涨跌幅落后沪深 300

年快速发展，已成长为中国 AI 算力第二平面的坚实基础，并通过软硬件开源开放，建立生态兼容、共建共享的昇腾 AI 生态。在 基础硬件层面，昇腾持续引领技术架构，打造领先产品，实现业界最大规模的 384 超节点产品，并 在下一代将扩展至 8192，持续领先；在基础软件层面，通过一套架构满足不同代际产品的持续演进， 同时秉承开源开放的策略，将核心计算架构 CANN、Mind 系列应用使能软件全面开源开放，同时 的算力底座已支撑起互联网、金融、政务、制造等数十个行业的智 能化转型，累计服务超过 10 万家企业客户。 携手生态伙伴，共筑产业 AI 生产力。面向 AI 产业的广阔前景，我们将以技术创新为本，构建持 续领先的产品及解决方案，并将能力开放出来，支持伙伴打造多样化产品，并为企业提供有竞争力 的解决方案，覆盖越来越多的行业场景。我们将与客户、伙伴形成紧密协同的价值共同体，加速产 业界的智能化升级与创新， Llama-4、Kimi K2、xAI Grok4 等 模型将万亿级参数与万卡级集群规模确立为新常态（业界预期 GPT-5 或达 10T 与十万卡集群）。 头部玩家以 8–12 周节奏推新，工程与规模交替领先。截至 2025 年 7 月，中国 433 款大模型完成 备案并上线服务 。 趋势二：行业模型落地——后训练与推理需求的专业化 行业客户在基础模型之上经 SFT + RL 形成“行业 R1”，算力从百卡增至千卡。推理端爆发

支持决策，更驱动决策。美国供应链数字化 (Supply Chain Digital)杂志考察了代理人工 16 智能及其在供应链中的应用方面处于领先地位的十家公司（见下表）。 排名 公司名 代理 AI 的应用成就 1 Coupa（美国） Coupa 在代理 AI 领域处于领先地位，最近推出了多代理 AI 解决方案组合。 该解决方案套件充满了新的创新，可以增强决策能力、简化流程并提高生产力 ——让团队有 是“改变游戏规则的因素，将采购转变为释放真正价值的战略推动因素”。 从构建最早的人工智能驱动的采购解决方案之一到创建完全集成的 Merlin agentic 人工智能 S2P 套件，Zycus 的历程始终保持领先地位并满足客户的动 态需求。 4 Kinaxis（美国） Kinaxis 对其旗舰平台 Maestro 的最新更新引入了人工智能代理，旨在帮助企 业实时监控、预测和应对供应链挑战。 这些人工智能驱动的工具可以自动化 数据可用性和人员赋能为导向，从而实现更优的决策。数字化是关键的推动因素，不仅因为 它能够帮助自动化原本需要人工判断或行动的任务，还因为它能够帮助释放员工被困的才能， 将他们的时间从非增值任务中解放出来，并增强他们的决策能力。领先的供应链已在路上。 供应链自主化必然要求供应链数据的收集自主化。这是推动自主数据收集技术发展的重要动 力之一。另外仓库自动化技术也促进了这一技术的发展。该技术首次被列入 2024 年 Gartner

启动精准肿瘤学业务 注册研究结果读出： NHS-Galleri PATHFINDER 2 递交Galleri FDA和覆盖较大范围 的医保报销 其他产品注册发布 ◥ Grail作为全球泛癌早筛的领先企业，从基础研究到商业化阶段仅花费5年： ➢ 1）2015年，开始启动基础研究，2）2019年，其开发的多癌种早期检测产品便被美国FDA批准为突破性设备，3）2021年，Grail便历经了将 技 时加快扫描时间。 心脏疾病、神经系统疾 病等 DeepMind Alphabe t子公司/ DeepMind眼部疾病AI诊断 系统、急性肾损伤预测、 乳腺癌筛查 深度神经网络在眼部影像分析上的领先应用 眼部疾病、癌症、肾损 伤 迈瑞医疗 3,059 25 超声影像设备、AI阅片机、 瑞影云++平台 图像识别准确率提升、阅片效率提升、超长 续航、先进影像算法 肿瘤、心血管、妇产科、 糖尿病等 鹰瞳科技：Airdoc-AIFUNDUS使用复杂深度学习算法的人工智能SaMD，对视网膜进行影像分析，并通过纹理、图案及形状检 测，识别和评估疾病特征。1.0版本用于协助糖尿病视网膜病变诊断，显示出行业领先的91.75%的敏感性及93.1%的特异性。 ➢ 推想医疗：InferOperate Thorax Planning是推想医疗开发的一款针对胸外科手术规划的人工智能解决方案 。基于 InferRead

模式四：联合运营 模式一：完整产品 模式三：产品分销 模式五： …… 模式二：辅助实施 咨 询 合 作 伙 伴 产 品 合 作 伙 伴 智 能 客 服 合 作 伙 伴 业内领先对话平台 营销 & 服务的多场景覆 盖 金融行业的领先实践 泛场景化 平台化 一体化 云化 百 度 智 能 客 服 多谢观看 THANKS FOR WATCHING

链接全球的组织能力 拥有在全球范围内进行资源配置和进行 对话的能力 ，与全球相关企业、机构形 成技术、产品、信息等方面互动合作。 拥有全球领先的技术创新体系， 在核心技术方面具有绝对的话 语权 ，可以引领带动全球技术 发展和变革方向。 全球领先的技术能力 世界级集群的典型特征

当外企对中国市场投资信心产生分野时，市场环境现象： ▪ 政策密集出台：本土产业扶持政策（如中国制造2025）中小企业扶持政策 （如专精特新小巨人）等 ▪ 市场逐渐饱和：大型外企市场表现稳定、结构性领先 ~2015 中小外企 时间 2016 2024 2025+ … · · 机器人零部件 光伏、锂电 大型外企：全流程本地化 中小外企：止步于生产组装 电气设备/3C For Roundtable 下载日期:2025-08-14 M2 2025 Proprietary and Confidential All Rights Reserved. 盘点全球典型企业2025量产进程，全栈型、硬件型企业相对领先，头部进入百台~千台阶段； 软件型企业略缓，个别头部企业进入小批量试制阶段。 11 Source: M2研究分析；量产/商业化进程、场景信息基于企业公开信息/视频及行业专家访谈所得，最新进展持续更新中；转载引用内容请标明来源 Confidential All Rights Reserved. M2具身智能研究院 - 典型案例 某能源集团上市公司 人形机器人新业务战略 某知名精密部件国际集团 丝杠新产品战略 全球领先家电集团 中国家庭大健康产业新业务战略 某国际能源装备企业 未来3年人形机器人业务BP 某知名机器人企业 服务机器人市场机会研究 某知名工业自动化企业 新业务战略（含人形机器人） 河南某示范区