带来的不确定性、技术变革引发的产业重塑，以及气 候变化和资源约束加剧的结构性压力，共同冲击着传 统的商业逻辑。在此背景下，ESG逐渐从理念倡导走 向行动落地，成为推动产业升级、优化治理结构、提 升组织价值与韧性的重要路径。尤其是在对透明、可 比与可验证信息的需求日益增强的情况下，ESG已不 再仅是企业的自愿选择，而正在转化为关乎其未来发 展韧性与长期竞争力的必然要求。 作为中国重要的经济与金融中心，上海在ESG理 社会责任履行等领域，上海正在探索多种实践模式， 并逐步在制度设计与跨类主体协同机制上形成可借鉴 的经验。这些探索不仅彰显了上海在全国ESG发展中 的先行作用，也为理解和推进中国式可持续发展路径 提供了重要参考。 继《践行可持续发展之路—����上海ESG发展报 告》首次系统地呈现上海ESG生态全景后，本年度报 告进一步秉持实践驱动与问题导向的原则，对上海各 类主体的ESG发展实践进行了更为深入和聚焦的介绍。 展建议，为上海乃至全国的可持续发展提供具有参考 作用的路径分析。 本报告仍以各类主体为核心，聚焦三大维度：一是 动态追踪，系统呈现各类主体在过去一年中的最新实 践与进展；二是案例分析，强调从单个企业到同类企 业群体的实践观察，提炼可借鉴可推广的经验和解决 关键问题的路径；三是行动导向，围绕各类主体面临 的核心瓶颈问题提出可行的解决思路，并在总结章节 整合各方路径，形成跨主体协同方案，提出系统性落 地建议。

统孤岛现象，将分散的停车位数据实时互联，使系统能及时知道空余泊位并进行发布 和停车诱导，在不增设停车位的情况下，减少车位空置率；二是实现车位导航，通过 定位、感知计算和无线通信等技术形成车辆到车位的路径轨迹，引导车辆到达目的车 位，或者进行反向寻车的路径引导，减少车找位、人找车的时间，实现停车效率和体 验的显著提升。 智慧停车可以应用于不同的停车场地。按照车位占用位置的不同，城市停车场地 可分为路内停车位和路外停车 过平台进行车位预约和 费用自动结算，免去现找车位和排队支付的时间消耗。 车位导航：智慧停车服务平台为车主提供目标停车位行驶路线等信息，结合停车 场高精度车辆定位和线路状态感知，为车主进行停车路径规划和目标停车位导航，并 可实时监控车辆在停车场内的行驶和停车入位过程，提供必要的安全保障。车位导航 应用改变车主在传统停车场耗时耗力寻找车位的状况，优化车主停车流程，同时，也 有助于提高停车场车位使用率，实现停车资源的调度优化。 往返所需要 的时间比较长，环境及指示标志、诱导牌分布不合理等原因不易辨别方向，容易在停 车场内迷失方向，寻找不到自己的车辆。智慧停车服务可以结合车主提供的车位信息 和车主位置信息，提供反向寻车路径规划和反向寻车导航，大大减少车主寻车时间和 负担。车位位置信息和车主位置信息还可以根据周边环境特征进行自动识别，进一步 提高车主寻车的便利性。 2.3 自动驾驶泊车 随着自动驾驶技术的逐

小时即时响应，而传统客户经理仅能覆盖工作时间的客 户需求，且高端客户经理资源集中度不足导致长尾客户服务缺失。 在此背景下，基于 DeepSeek 大模型构建客户经理智能体成为突破 现有瓶颈的关键路径。 本项目的核心目标是通过 AI 智能体实现三个维度的价值重 构：  服务效能升级：构建具备自然语言理解、多轮对话管理和金融 知识推理能力的智能体，实现 90%标准化业务咨询的自动化 处理，将平均响应时间从传统模式的 咨询响应速度 4 小时 ≤30 秒 Q3 业务处理准确率 82% ≥95% Q4 人力成本占比 35%营收 22%营收 FY2025 高净值客户覆盖 率 60% 85% Q2 技术实现路径上，将重点突破三个核心能力：通过微调 DeepSeek 模型构建超过 200 个金融专属意图识别的对话引擎，集 成 RAG 架构实现实时政策文档检索，并建立客户-产品匹配度动态 计算模型。该方案已在试点分行完成 AUC 值达 0.93；所有对话记录自动触发合规性检查，确保符 合银保监会《银行业金融机构 AI 应用指引》要求。 应用潜力方面，该技术可覆盖客户经理 80%以上的常规工作场 景。具体价值实现路径包括： 实际部署数据表明，在试点分行的财富管理场景中，AI 智能体 使 AUM（资产管理规模）同比增长 27%，客户满意度 NPS 值提升 15 个点。模型特有的持续进化能力，通过每月增量训练可使业务

kWh 。。 • 能耗占全国总用电量：~3%  到2030年，预计算力中心行业用电量将超过 4,000亿+kWh  电费支出占到算力中心运维成本的七成。 算力中心耗能持续增长  解决路径： 充分利用西部地区电价优势，部分地区算力 中心用电成本经政策补贴后降低至0.3元/kWh 以下，这成为算力中心服务商"西迁"的原生 动力。同时，推动绿色算力中心建设，通过 技术创新提升能源利用效率。 高功率机柜供给存在结构性缺口 智算服务器的高功耗驱动下游客户对机柜部 署密度要求逐步提高，市场需求将向高功率 机柜倾斜。在当前算力中心租赁市场中，高 功率机柜相较于传统机柜供给量较少，行业 面临结构性的供给缺口。 解决路径：  加快高密度算力基础设施建设，推动液 冷、模块化机房等高效散热技术和架构 创新，满足AI算力中心对高功率机柜的 迫切需求。 算力中心机柜功率密度攀升 机房 计算机时代 DC 互联网时代 随着越来越多的AI推理任务下沉至边缘设备（如智能摄像头、车载系统、工业传感器、手机等），敏感数据 在本地处理虽提升了响应速度，但也带来了全新的安全挑战如数据暴露风险增加、模型安全威胁、合规与监 管压力等 解决路径：  采用"技术+机制"双轮驱动策略，加强隐私计算、区块链等安全技术应用，同时建立跨层级数据共享与业 务协同规范。 12 12 方法论  头豹研究院布局中国市场，深入研究19大行业，532个垂直行业的市场变化，已经

源，在实现视频的基础应用的前提下建立各种视频综合的业务应 用，实现“可视化指挥”的视频指挥目标。  实现功能包括基于 GIS 地图的指挥调度、警力调度、警卫路线、 防控圈、电子防区、全景追逃、轨迹查车、 GPS 监控、路径规 划、室内地图、视频监控等功能。  视频监控 智慧城市技术基础：物联网  智能街道家具  智能路灯：对城市公共照明管理系统进行 全面升级，实现路灯集中管控、运维信息 化、照明智能化。路灯可作为物联网传感 Communications Technology (ICT) 的核心 : 促进信息的流通与交流的充分  成功的智慧城市发展项目通常都基于政府与公众的有效合作， 自上而下与自下而上相结合 发展路径：自上而下 vs 自下而上 纽约市——自上而下 纽约市通过《开放数据法案》， 明确规定政府必须在规定时间公 开数据，由纽约市政府建设和维 护数据开放平台 纽约市制定了放眼未来几十年、基 于可持续发展的城市规划方案《纽 的网络、数字 及其他基础设 施 根据具体城市 问题实际分 析，建设智慧 城市应用项目 政府对智慧城 市做出合理的 顶层设计与总 规划 PlaNYC New York Crime Map 发展路径：自上而下 vs 自下而上 • 从 2009 年起，纽约市每年都会召开“ BIG APPS” 移动端应用大奖赛，鼓励软 件开发商利用公开数据开发有助改善纽约市民生活的移动应用软件 APP •

证券分析师：胡 翔 执业证书编号： S0600516110001 联系邮箱： hux@dwzq.com.cn 二零二四年二月二十三日 证券研究报告 当前 AI 与金融的结合主要有两条技术路径：①通用模型 + 金融语料训练金融大模型 ，②金融垂类大模型。 1 ）双方优劣具有相对性。通用大模 型 优势：泛用性强、灵活性和利用率高、可迁移性强。劣势：特定领域深度较浅、模型复杂、训练时间长；金融垂类模型优势：领域专业性、针 通用大模型的训练需要大量的计算资源和时 间，这对于一些小型企业来说是一个挑战 数据利用率低 垂直领域模型的训练数据相对较少，模型的准 确率可能会受影响 当前 AI 与金融的结合主要有两条技术路径：①通用模型 + 金融语料训练金融大模型，②金融垂类大模型。 由于设计和训练目的不同，通用语言大模型与金融垂类模型在优劣上具有相对性。通用语言大模型在泛用性、灵活性、数据利用率、 迁移性上

局发布的数据，我国2008年 单位GDP能耗1.102吨标准煤/万元，单位工业增加值能耗2.189吨标准煤/万元，单位GDP电耗 1375.29千瓦时/万元。以电力为例，由于资源密集式增长方式的路径依赖，中国电能供应长期 存在着“缺电→上项目→过剩→减少投资→又缺电”的困局，在地域调度上，各个电网和地区 之间用电常常出现不平衡和短缺的现象，电力调配、煤电关系协调、新项目上马如何抉择等 成为长期影响地域经济发展的制约因素。 以流通和供应链为例，智慧供应链的导入和物流公共信息平台等解决方案的应用，能够大大 提升全社会流通行业的整体服务能力和智能化水平，在帮助企业实现固定成本节约、利润 增加的同时，为国家节能环保、实现绿色GDP提供一条切实可行的路径。 “智慧资源”优化“智慧的城市”的生存环境。智慧的环保监测、电网调度、水资源管理、流通和 供应链优化等手段，帮助城市决策者建立更加宜居的生态城市，助力城市可持续发展之路。 结语： 实现城市又 医生有时很难临床做出正确决策，需要参考更多 临床指南和最新的医学文献。当上述所需信息都被数字化和标准化后，通过智能化的临床 智慧的城市在中国突破 40 决策支持系统是可以自动的把临床指南、路径、证据、电子病例等信息结合起来，在医学观察、 诊断、处治和愈后阶段过程中给医生提供更全面的决策参考。以用药安全为例，当医生要判断 某一个疾病用某一种药物治疗效果的时候，基于语义化电子病例记录积累的大量数据，可以

础 大 模 型 金 融 大 模 型 数据来源：艾瑞咨询，东吴证券研究所 产品创新 风险管理 监管科技 智能营销 图：金融大模型落地路径与能力对比 机器学习 大模型训练 数据准备 & 增强 以金融大模型引领的“ AI ＋金融 ”已经开启了全新的金融科技时代。 国内金融垂类大模型百花齐放 ，各家公司都在致力于以大模型赋能股 基 会。东方财富可通过妙想大模型支持多语种投研服务， 同花顺则布局港股、美股智能交易助手。 AI 投教与认证体系。开发互动式投教课程（如模拟交易实训、 AI 陪练） ，并结合大模型生成个性化学习路径。例如 ，九方智投的智能投教课 程已形成差异化竞争力， 同花顺可进一步整合问答社区与 AI 导师功能。 数据资产化与 API 经济。将 AI 处理后的结构化数据（如行业产业链图谱、舆情风险评分）封装为标准化

合服务。但是园区产业规划调整，园区路网规划调整，以及示范项目交付等原因，示范 项目原定的用能综合服务目标没有顺利实现。例如，尽管与华大基因三期项目签订了 750 伏直流供电协议和供热供冷协议，由于建设进度、路径建设调整等原因，示范项目 从供能主体变成了备用能源。 （3）需要理顺利益相关者关系，合理控制项目成本 项目由国网山东综合能源服务有限公司出资建设，但国家电网对小型基建项目从严 掌握、审批流程 电力公司以及应急管理部门要以实际应用场景为导向，打造一批微电网示范标杆项目。 二是加快制定和出台青岛微电网推广建设三年行动方案。明确微电网市场地位， 优化微电网项目的审批流程和审批效能，明确不同应用场景微电网建设路径。针对工业 园区微电网技术研发、清洁能源消费、装备制造技术等全产业链环节，构建覆盖上下游 产业链以及全生命周期管理的微电网产业生态链，打造国家级微电网产业高质量发展示 范区。 三是组建产业联

）结构化训练范式。研 发团队设计了标准化指令模板，通过分离推理过程与最终结论的结构化输出要求，既保证了知识表达的清晰度，又保留了内容创作的自主性。该模 板仅规范输出框架，避免对具体 解题方法或思维路径进行预设性限制。 l DeepSeek-R1 ：分阶段强化学习架构演进。为克服 Zero 版本存在的可读性差、语言混淆的问题并提升结果校准能力，该迭代版本采用多阶段强化学习策略： 1 ）冷启动阶段： 应用场景。首批支持建设十个示范应用场景。 2022 年 7 月 科技部、教育部、工 业和信息化部、交通 运输部等 《关于加快场景创新以人工智能高水平应用 促进经济高》 场景创新成为人工智能技术升级、产业增长的新路径，场景创新成果持续涌现推动新一代人工智能发展上水平。 鼓励在制造、农业、物流、金融、商务、家等重点行业深入挖据人工智能技术应用场景，促进智能经济高端高 效发展。 2021 年 5 月 国家发改委、