600 500 400 300 200 100 0 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 全球及中国 AI 芯片市场规模不断扩展， GPU 占比具有绝对 优势 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图： 2019-2024 年中国 AI 表： 2022 年全球半导体收入前十公司 图：全球 PC GPU 市场出货量占比 图：全球独立 GPU 市场出货量占比 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源： Jon Peddie Research ，国信证券经济研究所整 年累计出货超 10 亿台。 l2006 年，公司推出用于通用 GPU （ GPGPU ）计算的 CUDA 平台。软件开发者可以通过 该平台 使用 C 语言编写 GPU 片上程序来完成复杂的计算。从 G80 开始，英伟达 GPU 体 系结构已经全面 支持通用编程， GPU 实际脱离图像处理的单一用途，成为了真正的通用 GPU 。 l 自 2015 年以后，随着 AI 浪潮迅猛推进，公司业务不断多元化，向数据中心、游戏、移动

YoY 2020 2021 2022 2023 2024 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2023 2024 2025 2026 2027 2028 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 AI 推动全球 PFLOPS 1.8 PFLOPS 989 TFLOPS 989 TFLOPS 989 TFLOPS 312 TFLOPS 312 TFLOPS 366 TFLOPS 191 TFLOPS FP32 80 TFLOPS 60 TFLOPS 67 TFLOPS 67 TFLOPS 67 TFLOPS 19.5 TFLOPS 19.5 TFLOPS 91.6 TFLOPS 90.5 TFLOPS FP64 30 TFLOPS 34 TFLOPS 34 TFLOPS 1 TFLOPS 9.7 TFLOPS 9.7 TFLOPS - - 显存 最高 192GB 最高 192GB 141GB 80GB 80GB 80GB 80GB 48GB 48GB 显存带宽 最高 8 TB/s 最高 8 TB/s 4.8 TB/s 3.35 TB/s 3.35 TB/s 2039 GB/s 2039 GB/s 864 GB/s

...................................................................................................80 4.1.2 情感分析与情绪安抚.................................................................................. 6%的敏感问题询问；基于行为特征分析的欺诈检测 模型 AUC 值达 0.93；所有对话记录自动触发合规性检查，确保符 合银保监会《银行业金融机构 AI 应用指引》要求。 应用潜力方面，该技术可覆盖客户经理 80%以上的常规工作场 景。具体价值实现路径包括： 实际部署数据表明，在试点分行的财富管理场景中，AI 智能体 使 AUM（资产管理规模）同比增长 27%，客户满意度 NPS 值提升 15 个点  风险提示（如理财产品销售时强制播报）  免责声明（根据咨询内容动态插入）  数据授权确认（调用客户信息前必须获得语音/文字同意） 多模态交互支持  语音转写：支持方言识别（覆盖全国 80%地区口音）  图像识别：自动解析客户上传的证件/单据（准确率 98.3%）  视频面签：通过活体检测+OCR 完成远程身份核验 服务升级机制 当出现以下情况时自动转人工： 1. 连续 3

这个巨大的资本需求促使主要房地产投资者和私募 股权（PE）公司联合运营商、超大规模企业和其他 战略科技公司，以利用行业增长潜力。据Tech Capit al统计，过去五年中，PE在交易价值中的份额从54 %增长到80%至90%。 正如去年报告中预测的那样，2024年数据中心行业 吸引了资本投资的激增，尤其是转向合资企业、贷款 /信贷设施和收购。这种转变反映了获取投机融资的 难度越来越大，以及新校园规模的不断扩大，现在需 。 一个 无法进行翻译，因为您提 供的英文文本为“n”，这不 是一个有效的句子或单词 。 C r o L Mi n r h t t r 9 截至9月，Digital Realty创纪录的80亿美元开发管道中有74%已 预租出，这表明了对数据中心容量的强劲需求。这种加速，加上 供应限制的上升，持续推动Digital Realty实施我们的战略优先事 项，以满足客户不断增长的容量需求。 长的需求，这种转向替代能源资源将变得至关重要 。 超级计算器的选址决策正在重塑数据中心枢纽的地 理布局，推动先前被忽视的地区增长，这些地区提 供可开发的土地、电力和市场速度。到2024年，超 级计算器占用了80%的总数据中心需求，并占据了 全球产能近一半。他们的扩张影响了整个技术生态 系统，从设备制造商到公用事业提供商到地方经济 。鉴于电力供应有限，超级计算器倾向于在电力和 基础设施充足的地方建设100MW或以上的设施，通

1 设计依据 78 7.2 设计范围 79 7.3 给水系统 79 7.4 排水系统 79 7.5 给排水管材 80 8 电气设计方案 80 8.1 设计依据 80 8.2 设计范围 82 8.3 供电方案 82 8.4 高低压配电方案 83 8.5 电气照明系统 85 8.6 防雷与接地系统 中中国联通贵安云数据中心、中国电信云计算贵州信息园入选工业和信息化部 2021 年 国家新型数据中心典型案例名单。贵安敢于尝试、超前布局，整合利用各方面资源和 力量，让数据中心建设在规模和质量上都走在全国前列，超过 80%的算力为贵州省外 提供服务，预计 2025 年服务器承载量可达 400 万台。 2021 年 9 月，《XX“十四五”数字经济发展专项规划》指出，要建成全国一体化大数 据中心体系国家枢纽节点 济发展规划或新型基础设施发展规划，明确了 2025年数据中心标准机架数到达值。《贵 州省“十四五”新型基础建设规划》明确了 “十四五”期间大数据基础设施建设迈上新台 阶，数据中心标准机架达到 80 万架，数据中心机架规模存在较大的增长空间。 1.5 本项目需求分析 金融行业面临大幅提升的移动终端用户数、交易频次、金融场景，同时大数据和人 工智能广泛应用于风险控制、营销辅助、量化投资、智能投顾、风险识别等领域，有

global electric vehicle (EV) market rose to 76 per cent; 21 and Chinese solar panels made up over 80 per cent of global market share. 22 Despite impressive progress on paper, MIC2025’s implementation efforts to limit the sale of advanced AI chips to certain countries, including some EU Member States. 80 Given the importance of advanced IT technologies to essentially every strategic sector, China will January 2025, 80 Eitel, M, Biden’s Final Global Chip Controls Target China — and Allies, Center for European Policy

中国人工智能算力负载预测，2024-2028E 35% 33% 31% 28% 27% 65% 67% 70% 72% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2024 2025 2026 2027 2028 推理 训练 训练 推理 预训练 二次训练 全参微调 局部微调 ToC推理 ToB中心 ToB边缘 业务 主体 大型互联网 《关于深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》  提出引导各类算力向国家枢纽节点集聚，节点外原则上不得新建大型及超大型数据中心。  设定到2025年国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%的目标。 《数字中国建设整体布局规划》  提出系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中 心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。 2023年

2.13 2.24 1.79 0.83 98.51% 50.31% 5.30% -20.12% -48.83% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2017 2018 2019 2020 2021 2022Q3 归母净利润（亿元） 增速（%） 3.19 4.81 7.99 8 8.81 10.87 4.97 0.14 0.25 0.07 0.54 0.4 0.91 95.88% 95.05% 99.09% 94.17% 96.46% 84.38% 80% 85% 90% 95% 100% 0 2 4 6 8 10 12 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1 智慧口岸（亿元） 智能交通及其他（亿元） 9/240.5 万人次，较 去年春节假期分别上升了 241.8%/68.6%/113.8%。 图14.春节期间跨境旅游热度大涨 资料来源：携程旅行，安信证券研究中心 -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国边检机关检查出入境人员（亿人次）

com/business/2024/ dec/03/chinas-share-of-global-electric-car-market-rises-to-76> 8 概要 国的太阳能电池板占全球市场份额的 80% 以上。 22 尽管《中国制造 2025》在书面上取得了令人印象深刻的进展，但其实施过程造成了许多挑战和消极外 部影响。例如，补贴和政策支持的结合导致了无数（通常颇为严重的）效率低下问题，最终导致一些工业 迄今为止，尚无国家能够将整个先进芯片供应链完全本土化，因此，这对于中国而言是一个巨大挑 战。尽管如此，针对限制中国获取芯片的合作受阻并挑战升级，这是由美国近期对部分国家（包括一些欧 盟成员国）出售先进人工智能芯片的限制举措导致的。 80 鉴于先进信息技术对几乎所有战略领域的重要性， 中国极有可能继续投入大量资源发展半导体和其他核心技术，以推动实现自给自足的目标。 高档数控机床和机器人 十多年来，中国的工业机器人市场一直是全球 1 月 22 日， 80 Eitel, M，《拜登的最终全球芯片管制举措针对中国及其盟友》，欧洲政策分析中心，2025 年 1 月 7 日，查阅日期 2025 年 1 月 26 日，

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的政府城市规划中指出，要努力承接 首都功能，把亦庄新城建设成为没有 大城市病的低密度绿色城区。目前， 北京经济技术开发区入区企业已超 过 2 万 家， 包 括 奔 驰、GE、 拜 耳、 ABB、京东等 80 多家世界五百强企业 的 120 多个项目，投资总额近千亿美 元，形成了电子信息、装备制造、生 物工程和医药、汽车及交通设备四大 主导产业。此外，北京经济技术开发 区也是中国“无废城市”建设的试点工业园区。 陕西省级高新区评价指标体系包含园区开发能力、 技术创新能力、产业发展能力、可持续发展能力、 开放合作与辐射带动作用等 5 个一级指标，下设 38 个二级指标。评价指标总分值 100 分，其中定量指 标 80 分，定性指标 20 分。5 个一级指标的分值分 别为 10 分、30 分、30 分、15 分、15 分，一级指标 分数再分解至二级指标。 评价采用上一年度相关统计数据和材料，评价方法 以功 建筑合同能源管理率 100% 开展多源利用 分布式能源供能比例 ≥ 60% 可再生能源使用率 ≥ 15% 非传统水资源利用率 ≥ 50% 垃圾回收利用率 ≥ 60% 完善设施体系 绿色出行所占比例 ≥ 80% 建筑与市政基础设施智能化覆盖率 100% 开挖年限间隔不低于五年的道路比例 100% 危废及生活垃圾无害化处理率 100% 包容发展类指标 共享幸福社区 民生幸福指数 ≥ 90 分 步行范围内配套公共服务设施完善便