请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2025年02月22日 优于大市 AI 教育专题报告（一） 从多邻国的成功经验，探析中国本土教育企业“AI+”战略的路径异同 核心观点 行业研究·行业专题 社会服务·教育 优于大市·维持 证券分析师：曾光 证券分析师：钟潇 0755-82150809 0755-82132098 zengguang@guosen.com

加大投入，内部多团队尝 试不同路线，倾向组合外 部供应商（芯片、软件、 图商）快速上量 外资车企 (在华) (如: 特斯拉、通用) 轻地图 (依赖本土伙伴) 合规, 功能落地 强依赖本土图商 (数 据) 受限, 需合规方 案 在中国面临数据合规挑战， 对本土图商有一定依赖， 进行本地训练与地图适配 不同类型车企智驾地图策略偏好分析 版权声明：本报告版权归泰伯智库所有，未经授权许可，不得擅自引 特斯拉通过其FSD系统，坚定推行端到端（End-to-End）的纯视觉自动驾驶路线。其对传统意义上的高 精地图依赖较小。但即便如此，‘地图’或者说‘类地图’的环境理解与地理空间信息，在其FSD系统 中依然扮演着重要角色，尤其是在其本土化落地的过程中。 纯视觉为主：HW4.0高分辨率 ISP图像处理器增强感知能力 BEV+占用网络： • 统一鸟瞰视角三维空间表征 • 4D时空理解与预测 多模态融合 (训练端)： • 资料来源：特斯拉公开资料，访谈，泰伯智库 创新者研究 特斯拉：端到端驱动进化与本土化合作 版权声明：本报告版权归泰伯智库所有，未经授权许可，不得擅自引用或将报告内容外泄。Copyright@2025，Beijing Taibo Co.， Ltd. All Rights Reserved. 21  为FSD在华落地，根据中国《数据安全法》及测绘法规，需与本土持牌图商百度合作，解决地图牌照与 数据合规问题。合作模式

进行业发展，为我国内衣企业提供了积极的政策环境，也为内 衣行业品牌建设和结构升级提供了良好的发展空间。 2)消费升级与国潮崛起 文化自信持续提升。伴随“千禧一代”和“Z世代”成长，消费者更青睐本土品牌，推动国潮设计兴起。居民可支配收入增长 促使消费观念从“实用”转向“个性化” “情感化”，催生高端化、健康化产品需求多元化。海通证券发布研报显示，2023年 中国服装行业市场规模达到21643 替代“中国制造”。政策与企业协同发展，政策提出培育3-5个国际品牌目标，企业通过并购、海外布局加速全球化发展进程。 1.1.4 中国服饰时尚产业发展驱动因素 第三阶段：品牌经营与国潮崛起（2010年代至今） ·本土品牌崛起：2010年后，以安踏、李宁、波司登为代表的国产品牌通过文化自信和设计创新打开市场， “国潮”成为消费新趋 势。 ·情感型消费阶段：随着“Z世代”成为消费主力，消费者从功能需求转向情感价 性化、定制化和文化符号的创新。 ·科技赋能：大数据、AR/VR技术应用于设计、生产和零售，智能工厂和数字化供应链提升行业效率。 第四阶段：全球化与可持续发展（未来趋势） ·品牌国际化：政策支持本土品牌出海，如《纺织工业提质升级实施方案》明确培育全球知名品牌的目标，安踏等企业通过并购 扩大国际影响力。 ·可持续时尚：环保材料、循环经济成为行业新方向，响应消费者对绿色消费的需求。 中国服饰

先收后播 先播后收 边收边播 物流模式 发运 上下架策略 波次策略 提总拣配 分单策略 （�）系统实施成效与数据验证 ����年起，多点数智与东南亚某零售企业展开深度合作，该企业作为本土核心零 售企业，需管理近�万平方米的干仓，为���+门店提供日常商品配送，在人力与用 地成本极高的环境下，亟需通过技术手段实现资源利用最大化。 中国零售数字化企业出海趋势正盛。海鼎于����年推出海鼎零售云SaaS平台，专 技术驱动创新。利用AI、大数据、IoT等现代信息技术，针对本土企业特点和消费者 的消费习惯开发软件服务，为海外零售企业提供智慧零售解决方案。零售数字化 企业通过大数据、AI等现代信息技术及智能传感器等设备，收集来自零售门店各 个环节的数据，为零售企业的分析和决策提供数据基础。企业越来越多的采用先 进的分布式系统架构、云计算技术等，提高系统的可用性和稳定性。 本土化深度运营。零售数字化企业在全球化进程中，需要充分考虑不同国家和地 沟通 和交流。深度的市场调研和周全的售后服务也是维持良好企业形象和品牌声誉的 有效手段。 构建本土化合作生态。与当地的基础设施供应商、云计算服务商等企业合作，能够 有效提高市场拓展效率。通过与本土云计算服务商构建混合云架构可以避免数据 主权合规问题，能够开发适配性更高的应用产品。加强与本土上下游企业的紧密 �� 助力零售赢在数字时代 Empower Retailers to Thrive

”方法称为“去风险”， 以区别于更广泛的自力更生运动。“自给自足”的目的是使一个国家能够在其境内采购和生产所需的一切。这就涉及“脱钩”——换句话说，“自给自足”要求各国发展与世 界其他地区完全隔离的本土供应链。 新质生产力 2023 2024 科技基础条件“自主保障” 该术语于2023年9月提出，指的是“因科学 技术不断突破而涌现出来的新生产力，其将在 智能信息时代推动可能带来颠覆性技术进步的 只有少数列车零部件仍需进口。然而，这 也提醒我们，从高度自力更生到完全自给 自足的最后一步即便有可能，也会极其艰 难。 节能与新能源汽车 中国已经实现包括电池在内的大部分新 能源汽车供应链本土化，但汽车芯片仍主 要依赖进口。 技术领先 技术领先 技术领先 技术领先 技术领先 技术领先 对外依赖 对外依赖 一些中国竞争对手生产出质量逊于外资企业产品的替代品，而非质量相当的产品。然而，由于中国 的采购机制在某些情况下过于侧重低价投标，甚至不惜牺牲质量，这使得这些领域的很多外资企业在与价 格更为低廉的本土竞争对手角逐时处于劣势，进而感觉自身利益遭受了损失 。 中国追求实现先进半导体的自主保障——没有哪个国家曾经单独实现了这一目标——也证明了《中国 制造 2025》的局限性。中国在关键半导体技术方

部管理、外部协作能力以及产品本土化竞争力，以适应海外市场更 长的产业链和消费者需求，旨在加强出海企业在全球市场的竞争力。同时，另一类企业虽然主要服务于中国出海企业，但其服务同 样适用于海外本土市场，并具备规模化扩展的潜力。这类企业在海外市场的拓展需要更加深入的本土化策略，包括与当地生态的合 作、品牌建设以及建立本地服务团队，通过深入的市场调研，制定符合海外市场特点的本土化业务拓展策略，实现可持续的业务增 来源：结合公开市场资料和专家访谈，由艾瑞咨询研究院整理及绘制。 中国企业服务出海热点板块 中国出海企业 海外本土企业 客户群体特征 主要围绕中国企业在海外的业务提供服务，业务的增长主要基于中国企业的海 外市场拓展。多数服务商根据中国企业客户的具体需求提供适应海外环境的解 决方案/产品/服务，拓展海外本土企业业务的主动性较低。 海外业务特征 “业务导向式”出海 跨境电商在美国、欧洲、东南亚洲等地区业务增长旺盛，服务商围绕跨境 开发和部署更加适应海外用户的应用，实现收益。 ➢ 热点领域：围绕移动应用出海的开发者服务 “精耕细作式”出海 中国出海企业 海外本土企业 客户群体特征 此类企业出海业务的主动性较强，尽管客户群体仍旧以中国出海企业为主，但 其服务能够提供给海外本土企业，并具备在海外规模化扩张的能力。此类企业 在进入海外市场时，通常需要花费更多精力，采取更为细致和深入的策略。 海外业务特征 服务的中

中国工业大模型产业链上游主要集中在芯片、服务器、通信网络等硬件领域以及云计算、数据库、中间件等软件 领域，这些企业为中游的工业大模型研发提供了坚实的算力支持和数据服务。2023年上半年，中国AI芯片的市 场规模超过50万张，中国本土的AI芯片品牌出货超过5万张，占比整个市场10%左右的份额。中国云服务市场总 体增长16%，相较2022年高10%，预计2024年中国云基础设施服务支出将增长至18%。中国三大通信网络运营 商也 大模型有助于拓展生产制造智能化的边界，大模型基于助手模式提 升工业企业的经营管理水平，大模型基于交互能力推动企业产品和服务智能化。2022年，中国企业的AI采用率 落后于全球平均水平，只有9%的本土企业可以借助AI实现10%以上的收入增长，而中国制造企业AI普及率还不 够11%，大模型在这一领域显示出巨大的发展潜力和广阔的空间。[8] 上 生产制造端 上游厂商 产业链上游说明 中国 片主要以GPU为主，占据了92%的市场份 额，同时NPU、ASIC和FPGA等其他芯片以同比17%的增速占据了8%的市场份额；中国本土的AI芯 片品牌出货超过5万张，占比整个市场10%左右的份额。目前中国的AI芯片以国外进口为主，由于国 际环境的制约因素以及本土企业技术的进步，中国AI芯片的供需关系已逐步从“国际进口”转变成 “自研自用”。例如，华为的昇腾系列AI芯片已经能够在性能上对标英伟达的GPU，单价仅相差1万

国的 全球影响力将因其对关键原材料的掌控能力而持续强化，为电子产业的全球供应链注入 新的不确定变量。 美国强化本土制造的战略部署 拜登政府延续并升级了特朗普时期对华贸易 政策框架，特别针对半导体与电动汽车核心 部件实施关税壁垒，遏制中国在定价战略上 的优势并巩固美国本土制造的地位。2024年 5月，拜登政府宣布将于2025年把部分中国 进口产品（包括半导体产品）的关税从25% 全新贸易格局：地缘紧张局势与关税政策博弈 然而，关税政策的涓滴效应已然显现：企业 被迫调整布局，中国出口产品的交货周期延 长与价格攀升已成定局。 拜登政府通过《芯片与科学法案》等政策工 具加速推动半导体等关键技术的本土化生产， 以降低对中国出口的依赖。值得注意的是， 关税的上升很可能加大采购成本压力，在那 些对中国出口依赖性高的业务板块表现将尤 为突出。 特朗普重返执政加剧市场不确定性 特朗普重返白宫后提出的全面关税升级计划 博弈，但高额的关税压力已然为全球电子元 器件市场的波动埋下了伏笔。中墨两国作为 美国电子元器件进口的核心供应国，占据了 超过40%的美国电子元器件进口份额。此次 关税政策变动将直接冲击美国本土企业的采 购成本与供应链时效性，迫使企业重构采购 战略。 对中国额外加征关税的行为极有可能激起中国 的反制措施，贸易摩擦也会因此进一步升级。 地缘政治摩擦与关税壁垒为本就复杂的供应链 态势叠加了新的风险。即便部分企业认为自身

品，全球储能市场迅速增长。伴随中国企业技术的持续发展与全球车企订单持续，中国以直 接出口为代表形式的储能电池出海表现优异，宁德时代等龙头企业海外营收占比超30%。受 产业链本土化相关政策影响，部分领军企业已在美国和欧洲等核心市场着手建设本土工厂。 （3）新能源行业：海外市场需求广阔 5 中国制造业出海人才白皮书 (2025) 中国的汽车产业正通过新能源汽车在全球舞台上崭露头角。新能源汽车的国内渗透率于 出海企业逐渐重视海外完整人力资源团队的搭建及人力资源各职能模块的完备度，海外人力 资源岗从初期“全面发展”的单岗向职能细化的团队 转变。 从热门职能方向来看，伴随越来越多的制造业企 业响应海外客户供应链本土化需求，在海外各地掀起 厂建热潮，针对海外业务的属地化人才团队搭建及运 营逐渐成为出海企业海外人力资源工作的重点，如何 处理日益庞大的海外属地化业务人员招募工作、如何 应对海外当地员工与外派员工的文化差异所带来的各 于去一些相对艰苦地区工作的意愿度不高， 也加大了企业招聘的难度。 6 外派 VS 本地化 而在人选的综合素养方面，海外生产制造类岗位尤为看重人选对当地的熟悉度。生产制造 岗作为制造业出海企业本土供应链建设的重要组成部分，其日常工作具有较高的“本地化”属 性：无论是与当地工厂内部的操作对接，还是与当地工厂外部各监管主体的对接沟通，候选人 都需对当地的实际情况了如指掌，才可顺利推进海外工厂各环节的高效运作。

更加重视全球一体化的人才团队建设。 外资 ①当企业在国内的团队规模和收入贡献较小时，更倾向于采用与国外 母公司相同的产品；②在核心人力模块方面，通常会优先选择国际知 名厂商，招聘管理模块，优先本土厂商；③重视人才发展，可能会针 对企业培训模块进行单独选型。 行业 零售 ①兼职比重高，人员分布散，呈现季节性波动，要求灵活排班、实时 培训；②移动化、自动化、智能化的用工管理系统是主要需求。 的决策权也有所区别。当企业在国内的团队规模和收入贡献较小时，更倾向于采 用与国外母公司相同的产品，尤其是在核心人力模块方面，通常会优先选择Oracle、SAP等国际知名厂商。但在招聘管理模块， 由于本土厂商对国内市场有更深入的理解，能够更好地适应国内的招聘环境，外资企业往往更早进行独立选型。其次是劳动力管 理模块，零售、制造业等劳动密集型领域的外资企业较多，因此对劳动力管理的需求也更为迫切。此外，外资企业普遍高度重视 外资企业中 更青睐国内厂商 的比例不足50% 2024年外资企业人力资源数字化选型倾向 外资企业人力资源数字化本土化选型优先级 核心人力模块通常采用母公司使用的数字化产品 中国团队规模 中国收入贡献 母公司对中国市场的 重视程度 中国公司选型话语权 …… 外资企业需要通过招募本土员工以适应本地 市场，因此需采取符合本地特色的招聘策略， 涉及招聘渠道、人才测评与筛选、招聘流程 自动化等层面