资料来源：世界银行，灼识咨询 随着老龄化趋势加剧，劳动人口增长显著放缓、部分地区甚至出现负增长。 劳动力供需矛盾 1 以中国为例 全球劳动力人口数量，2020-2024 以德国为例 2024年 2024年 2020年 2020年 12.6% 28.7% 40.7% 18.0% 14.7% 29.1% 40.2% 16.0% 21.8% 29.2% 35.2% 550 569 589 608 413 429 443 478 456 784 780 769 772 774 0 1,000 2,000 3,000 4,000 167 214 2020 167 216 2021 169 219 2022 172 百万人 2023 174 221 2024 3,480 3,560 3,600 3,650 3,700 221 -0.2% 0-14岁 15-44岁 45-64岁 65+岁 劳动力人口增长率（15-64岁） CAGR 2020-2024 CAGR 2020-2024 -1.2% -1.0% CAGR 2024-2029E CAGR 2024-2029E CAGR 2020-2024 -0.3% 1.1% 0.8% 2.5% 3.4% 1.7% 全球 1.5% X% 97

资料来源：雷∙库兹韦尔；注意，虽然人们广泛认为晶体管将达到其上限并且摩尔定律将最终瓦解，库兹韦尔对此却不以为然。他认为，随着硅基 * 路 替代品的出现，摩尔定律将继续有效。 1940 1960 1980 2000 2020 2040 2060 2080 2100 计算次数 / 秒 /1,000 * 元 1060 1055 1050 1045 1040 1035 1030 1025 1020 1015 （单位：百万） 0 20 40 60 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2020 2020 2020 印刷媒体 线上媒体 0 700 600 500 400 300 200 2020 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 智能手机 笔记本 * 脑 100 台式机 Copyright © 2021 插 * ） 11 年，从（ 2020 年） 开始计算 6 9.4% 宽带总连接 量 7 * 信 光纤 1. 基于 ** 市场； 2. 基于 Hoffman Electronics 公司商业太阳能 * 池的推出时间； 3. 太阳能行业协会，以及 ** 人口普查局（截止到 2020 年上半年，已有 784,000 户家庭安装了屋顶太阳能，截 止到 2020 年 7 月，已有 134,789

人工成本占比从 2013 年的 8.71%降至 2019 年的 5.11%；从销售端看， 公司混凝土机械稳居国内第一，泵车市场份额达 50%，挖机市占率持续 提升成为国内第一（每年 2 个 pct 提至 2020 年的 28%）；从服务端看， 公司 98%的业务放在云端，数据整合形成的挖机指数可为企业决策提供 依据，前瞻性把握行业周期、调整生产节奏，售后服务响应时间缩短 95%， 大幅提升客户黏性。特别地，三一重工 料价格波动风险等。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 代码 公司 名称 投资 评级 昨收盘 （元） 总市值 （亿元） EPS PE 2020E 2021E 2020E 2021E 600031 三一重工 买入 39.30 3,332.05 1.86 2.25 21.15 17.45 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 《机械行业 2020年三季报总结暨 2021年度策 略：行业延续复苏，关注优质赛道中长期胜出 概率大的龙头公司》 ——2020-11-24 《工业机器人行业快评：9 月同比+51.40%， 工业机器人产量再创新高》 ——2020-10-20 《机械行业 2020 年 10 月策略：季报行情将至， 关注产业趋势向上细分行业投资机会》 —— 2020-10-16 《机械行业 2020 年 10 月策略：季报行情将至，

1）。 2022 年利率大幅上升，但宏观经济的正面影响在各地区表现不一。欧洲银行业在经历 了长达十年的负利率限制后，获得了显著的收入增长，提高了平均股本回报率（ROAE）。 印度银行业的绩效也从 2020 年的历史低点复苏，当时的利率还不到 2011 年峰值的一 半。相比之下，中国经济增长放缓，中国银行业陷入了国内信贷环境恶化的困境（见图 2 和图 3 ）。 在美国和加拿大，金融机构的表现 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2 4 6 8 10 12 14 16 -2 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2 4 6 8 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2 4 6 8 10 12 14 16 中国

在全球未来经济增长中，中国是最大的单一增量市场，对全球经济增长 贡献度达到 22.5% ，仍然是核心战略要地 资料来源： EIU ，咨询顾问分析 发达国家 中国 其他新兴国家 全球 2020-2029 复合年增长率 增长贡献度 2.6% 3.4% 5.0% 3.9% 43.5% 22.5% 34% 100% 2019 发达国家 中国 其他新兴国家 2029 0 60000 70000 80000 90000 100000 44961 67021 53759 7237 8798 4551 6909 11788 14823 21732 2020 – 2029 全球实际 GDP 增长 ( 以 2005 年美元为基准 ) 十亿美元 67021 87279 大体量 稳定增长 最大单一 增长市场 对全球增长的贡 献度超过中国 5 重视购物体验感 • 线上渠道渗透率高 • 开始考虑彰显生活品味 • 追求个性化和差异化 各年龄层 2) 都更加富有，消费特征在变 化 1 ）在消费总金额上，年轻人和老年人在 2016-2020 年增长 14% ， 2020-2030 年均增长 5.6% ，将是未来重要消费 群体 2 ）年轻人指 16-34 岁；中年人指 35-60 岁；老年人指 60 岁以上 关键词：品质、环保、个性、体验、网购 6

5 1 1.5 2 1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 1850 2024.12 ERA5 1940 2024.12 GISTEMP 1880 2024.12 HadCRUT5 1850 2024.12 JRA-3Q 1947 2024.12 NOAA WMO WGMS -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 5 6 WWF WWF 1.00% 1.20% 1.40% 1.60% 1.80% 2.00% 2.20% 2.40% 2.60% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 9 10

11. 《盐城内河港东台港区中心作业区码头工程可行性研究 报告》(报批稿) 第五节 规划期限 园区规划基准年为 2020 年， 规划期限为 2021-2035 年， — 3 — 近期规划至 2025 年， 远景展望至 2035 年。 — 4 — 第二章 发展条件 第一节 区位条件 东台市生产性物流园区所在地东台市位于盐城市最南 东台市生产性物流园区对外交通条件优越， 高等级公路、 江苏省内河干线航道直达物流园区，“十四五”规划新增铁路 支 线连接园区与全国铁路网络。 一、 公路条件 “井”字形公路网络架构基本形成。 截至 2020 年底， 东 台境内高速公路 35.5 公里， 一级公路 328.42 公里，二级 公路 204.15 公里，所有公路均为等级以上公路。基本形成 了以高速公路、普通国省干线为骨架的“两横六纵”公路 东台市现状经济产业基础雄厚， 规划“十四五”末四大 先 进制造业产值达 1700 亿， 产业质效不断提高， 将拉动东台 市生产性物流需求快速增长。 一、发展现状 城市综合实力加速跃升。 2020 年，东台市实现地区生 产总值 890 亿元， 同比增长 5.5%，“十三五”期间地区生产 总 值连上两个百亿级台阶， 连年跻身全国县域经济百强县 (市)。现状产业结构不断优化。

���������������������� 2010 ���� ������������������������������� ������������������������������� ����������2020 �� 2025 ��������������� ������������������������������� ������������������������������� �[3]������������� ��� 3������� 2 ��� 3 ������������ ���� -11- � ����������������������������� ��������������� 2020 ������������� �� ISO21448 ������������������������ �������������������� Security ������ ������ transportation systems (ITS) joint pro- gram office: strategic plan 2020–2025[R]. McLean, VA: Intelligent Transportation Systems Joint Program Office, 2020, FHWA-JPO-18-746. [4]� ���. �����(V2X)�������[EB/OL].

0.003。熵编码效率成为关键 瓶颈。Checkerboard Context Model[193]设计棋盘格上下文预测器，利用奇偶像素依赖关系实 现并行解码，将熵编码速度提升 3 倍，CLIC2020 挑战赛 BD-Rate 节省 12%。针对无损压缩 需求，iVPF[194]构建可逆体积守恒流模型，其闭式雅可比行列式解保障编解码对称性，Imag eNet 无损压缩比达 5.7×，较 PNG 缘信息保留。然而，这 xxx -56- 些方法大多直接将不同模态的纹理细节和物体对比度结合起来，忽略了现实中的动态变化， 导致融合效果较差，甚至比单一模态融合算法在下游任务的表现中性能差。2020 年，曹兵 等[229]提出了一种动态图像融合框架 MoE-Fusion，该框架具有多模态门控局部到全局专家混 合模型，可以产生可靠的红外-可见光图像融合结果。我们的框架侧重于通过执行从局部到 务驱动(Tas k-Driven)框架则直接衡量处理结果对后续高层任务的提升效果，反映算法的实际应用价值。 这些框架共同构成了闭环验证机制，为算法性能提供了多维度的可靠判据。 GIQA 是 2020 年由 Gu 等[244]提出的针对生成图像的图像评价框架12，此框架属于双指标 评估框架，双指标分别为 GIQA-G，GIQA-G，GIQA-G 衡量单张生成图像的真实度即生成 图像接近真实图像的程度，GIQA-M

�������� ���� ��������� ������� 为响应体育场馆智慧化建设各相关方对标准指导的迫切需求，国家体育总局体育信 息中心联合国内近 30 家“产、学、研、用”单位于 2020 年 11 月开展了《体育场馆智 慧化标准体系建设指南》（以下简称“指南”）的编制工作。指南初步明确了体育场馆 智慧化的定义与内涵，确立了体育场馆智慧化标准体系，拟定了重点标准明细表，概括 五、体育场馆智慧化将成为国内大循环时期新的经济增长点 中国正构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。国际普遍认为：人均 GDP 超过 8000 美元，体育相关产业消费将爆发增长。2020 年我国人均 GDP 已超 1 万美元，叠加新冠疫情爆发带来的影响， 人民群众的体育健身意识有所提升。体育场馆不仅是大型体育赛事成功举办的保障和城市空间结构优化的手段，也是 运动、健身、娱乐、 1.1 全国体育场地数量持续增长，场地规模提前达到既定目标 根据《2020 年全国体育场地统计调查数据》显示，截止 2020 年底，全国共建成体育场地 371.34 万个，共建 成体育场地面积 30.99 亿平方米；人均体育场地面积达到 2.20 平方米，超额完成“十三五”时期人均体育场地面积 的既定目标，即 2020 年到达 1.8 平方米。 自第六次全国体育场地普查以来，全国体育场地数总量年均增长率保持在