日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要活跃资本市场，提振投 资 者信心。金融科技行业迎来强催化。 Al+ 金融更侧重于为传统行业的模式创新和流程再造提供新的思路和方法，从而催生新的商业模式，提高运营效率，带来整个产业的全面 升 级。 AI 应用场景涵盖前中后台中的市场营销、产品设计、风险管控、客户服务、运营支持等。 据艾瑞咨询统计测算， 2021 年 AI+ 金融核心市场规模达到 Bloomberg GPT 、 Morgan Stanley 、 Lemonade 、苏黎世保险、度小满、瑞穗金融集团等。 u 新一轮金融科技革命，产品 & 商业模式均有望革新 我们认为，随着大模型技术与业务的深度融合，头部金融科技企业有望实现产品和商业模式的革新，实现从产品 + 服务收费向 SaaS 订阅 收 费、运营分润收费的转变。 我们认为，金融科技细分领域众多，各细分领域龙头具备技术、行业 5 ）市场系统性风险等。 核心逻辑 1 目录 01 金融科技迎来强催化， AI+ 金融迎来发展良机 02 数据、场景均丰富，大模型走上金融大舞台 03 新一轮金融科技革命 ，产品 & 商业模式均有望革新 04 行业受益标的及风险提示 2 金融科技迎来强催化， AI+ 金 融 迎来发展良机 01 3 u 根据新华社消息，中共中央政治局 24 日召开会议，分析研究当前经济形势，部

六、总结与展望 24 七、作者和联系方式 25 目录 1 国企数字化转型全面提质增效（上） | 摘要 摘要 数字化转型绝不仅仅局限于新技术的实施和运作，而是面对未来，通常会对企业的战略、人才、商业模式乃 至组织方式产生深远影响的全面变革。中国企业数字化转型的动力既来自外部压力也来自自身动力。数字技 术引领的全球产业升级正在深刻重塑竞争规则和格局，同时中国经济进入高质量发展的新阶段，创新成为新 术创新而实现颠覆性变革和新机遇的战略。“数字化转型”是运用新兴技术重新想象商业、组织面向未来的 一个发展过程1。数字化转型绝不仅仅局限于新技术的实施和运作，相反，真正的数字化转型通常会对企业的 战略、人才、商业模式乃至组织方式产生深远影响2。 许多世界一流公司的数字化转型已经深入到业务模式的重组、组织管理的变革等层面。以全球最大零售商沃 尔玛为例，在战略、供应链、商品销售、商店系统、电子商务、财务和人力资源职能方面的数字化转型已经 存、销售、定价、和安全功能。沃尔玛已经了解如何联合运用新技术来推动转型并建立创新平台。 即使在较 为传统的电力行业，一些国际领先的电力企业为了差异化竞争，也已经利用数字化技术分析和赋能，深入了 解用户需求、精准营销、提高销售效率；或在商业模式上创新，在工业园区、电动汽车、智能家居等数字化 应用新场景中实现产品与增值服务捆绑。 中国企业向数字化转型的动力，一方面来自在新技术迅速重塑行业、市场和规则的时代，全球竞争的外部压 力；另一方面

售后服务上提供差异化服务。 提升竞争力需要回归客户： 赛道走向成熟，产品趋于同质，市场竞争促使服务商更加关注 客户反馈和使用体验，不断改进产品以保持竞争优势。 • 行业动态：CRM步入成熟期，产品形态和商业模式在沉淀中创新，体现在两个方面：①CRM产品边界正不断扩张，朝着订单管理和营销领域渗 透，让CRM成为企业资源管理的重要组成部分；同时，CRM的生态合作也在不断加强。②AI在CRM领域的应用越来越广泛，尤其是AIGC技术 AIGC技术 在效率提升和用户体验方面具备天然优势。AI+CRM不仅能实现自动化的线索创建、客户信息的自动收集与分析、销售线索的自动补全，还能帮 助企业优化流程体系、构建智能营销场景，帮助企业优化商业模式和业务结构，大幅提升企业获客效率和质量。在此背景下，产品持续优化和重 视客户体验成为CRM服务商的关注点。 CRM行业动态 产品边界延展 产品： AI应用深入 生态： 咨询 实施 交付 上线困难：整体上看，认为CRM上线后会导致商业模式及企业业务架构变化的受访者最多，占比高达67%。将各选项按照对象类型进行分类， 可分为产品使用层面和资源支撑层面的困难，从得票率上可明显看出产品使用层面的困难是受访者遇到的核心问题。将各选型按照上线流程进 行分类，可以看出受访者认为企业上线后会面临的业务连续性、安全、持续性服务等会成为主要难点。 产品上线及投入使用后，面临的最大挑战是给业务构架、商业模式带来的变化 【后期】产品上线及使用

涵盖利润总额、净资产收益率、资产负债率、研 发 投入强度、营业收现率、全员劳动生产 率的 “一利五率”，国有经济增加值也成为衡量企业创 新 能力与 战略执行力的新 标 准。企业将更加注重创 新 驱动，通过技术创 新 、 商业模式创 新 以 及管理创 新 等，提升产业链附加值和市场竞争力，推动高质量发展 。 （一）价值创 造 考核导向强化，推动高质量发展 国资委密集发布政策，要求加快国有资本向前瞻性 战略性 新 兴产业集中，明确中央企业到 （五）产业融通发展加强 应对 举措 价值创 造 新兴产业 能力提升 科技创 新 产业融通 展示页 8 “ 十五五”规划指导手册 ● 商业画布，将复杂的商业模式进行清晰的可视化操作，通过分析 9 个模块，企业可以搭建、审视自己 的商业模式，规划未来的商业发展 价值主张 VP VALUE PROPOSITION 客户细分 CS CUSTOMER SEGMENT 重要伙伴 KP KEY 源才能让目前的商业模式 有效运转 起 来 用来梳理企业拥有了核心 资源后，应该开展和从事 什么样的业务活动，才能 确保业务有效运转 起 来 用来梳理企业在产业链上 下游的合作伙伴有哪些， 企业和他们的关系如何， 合作关系如何影响企业 用来梳理企业为维持业务有效运转付出的成本 方法 论解析：商业 模式画布模型 - 战略规划中简洁高效的商业模式分析与 设计 工具 .... 商业模式画布模型把复杂商业模式，拆成

1.1 外部形势 1.2 内在压力 1.5 智能化改造的特征 1.4 智能化改造的内涵 1.6 智能化改造给企业带来的实际效果 1.3 智能化改造的定义 1.7 智能化改造给企业带来商业模式的转变 企业发展与智能化改造 一 加入星球获取更多更全的数智化解决方案 质优价廉有竞争 中国加入 WTO 后，随着市场经济的发展和经济全球 化的加速参与国际竞争， 德国等西方国家制造业发 一、企业发展与智能化改造——智能化改造给企业带来的实际效果 促进企业从生产型向服务型 转变，通过运用物联网、大 数据、云计算等智能制造关 键技术，不断催生远程运维、 智能云服务等新的商业模式 和服务形态，全面提升企业 创新能力和服务能力。 实际效果 提高企业管理的水平， 更加 助力企业转型升级 透明与融合 改造后 基于行业的深刻洞察 一、企业发展与智能 一、企业发展与智能化改造——智能化改造给企业带来的实际效果 提高生产系统的“柔性”，适应小批量、定制需求 • 不必每个产品都需要增加固定资产投 入 一、企业发展与智能化改造——智能化改造给企业带来商业模式转变 整合分布于全球的设计、生 产、供应链和销售资源，形 成众包众创、协同制造等新 模式， 提高企业内外部资源 利用率， 改变工作及工艺流 程， 促进企业由关注生产向

（3）缺乏行业洞察：标准化的评分卡无法体现不同行业、不同技术路线的 差异性，容易将“钻石”与“玻璃”混为一谈。 15 （4）评估维度单一：过度关注现金流的“稳定性”，忽视了对管理团队、技 术壁垒、商业模式、政策契合度等决定企业长期价值的关键非财务因素的考量 。 这种评估范式的滞后性，本质上是导致金融资源难以精准滴灌至优质专精特 新企业群体的核心障碍。 4.3 构建新型风险评估框架：从“看过去”到“评未来” （2）市场潜力 (Market Potential) 评估要点：所在细分市场的规模与增速、市场竞争格局、产品或服务的独特 定位、客户粘性与转换成本。 评估方法：产业链调研、客户访谈、市场份额分析、商业模式画布分析。 （3）团队与治理 (Team & Governance) 评估要点：创始人及核心团队的行业经验与执行力、股权结构的稳定性与合 理性、公司治理的规范性、决策机制的科学性。 评估方 业的“价值故事”。这套叙事应至少包含四个核心要素： 赛道：描述所处细分市场的空间有多大？天花板有多高？ 壁垒：阐明企业的技术、品牌、客户或模式的核心护城河是什么？ 团队：介绍核心团队的背景、能力与稳定性如何？ 成长：展示清晰的商业模式和未来三到五年的成长路径是什么？ 融资的本质是一场价值的发现与认同。企业首先要成为一个优秀的“讲述者”， 才能吸引到志同道合的“倾听者”。 5.2 债权融资路径：从传统信贷到创新工具的组合拳

为精细的成本管理措施。通过这些 方法，企业可以降低浪费，提高资源使用效率，从而在价格敏感的市场中保持竞争力。 增强自身竞争优势还需要企业加大创新力度，不仅在产品和服务创新上进行投入， 更在商业模式和市场策略上进行革新。例如，通过发展数字化业务模式，如在线平台、 电子商务和远程服务，企业可以开拓新的市场领域和客户群体。同时，这也要求企业 在文化和组织结构上进行相应的调整，以支持更为灵活和响应快速的运营模式。 业的活力和创新能力。 在数智化供应链的构建过程中，重要的是要跳出单纯的企业数字化视角，以更宏 观的产业层面进行全面思考和战略规划。这涉及到对产业服务体系的整体设计，组织 结构的适应性调整，商业模式的创新，技术路线的可行性分析，数据结构的建模以及 系统的融合协同。同时，国际化的视野也至关重要，我们必须关注全球市场的动态， 构建适应国际规则的服务体系，以促进中国服务业在全球价值链中的地位提升。 随着全球经济深度融入数字化时代，数字革命如同一股不可逆转的潮流，从传统 制造业（第二产业）强劲涌入服务业（第三产业）领域，带来了前所未有的变革机遇。 数字化转型不仅关乎技术的更迭，更是一场全面的商业模式刷新，它正在以无可匹敌 的力量重塑服务业的面貌。传统服务行业，如酒店、银行、零售等，正在经历数字化 的洗礼，同时新兴服务形态，如云服务、在线咨询、远程教育等，更是在数字化的驱 动下，如雨后春

持续的商业行为 CSRD不仅包括指标和目标，还要求披露特定主题下的战略和商业政策（即非会计政策），这意味着对于公 司而言，除了财务部门和ESG团队之外，其他相关的业务部门也需要积极参与 战略和商业模式 可持续发展相关的 重大影响、风险和机遇 （双重重要性评估） 可持续发展 治理和组织 政策 行动计划和资源配置 当前成就 与目标对比的进展情况 主题标准 4 指标和目标 1 治理 2 ESG 实 施 路 线 图 （如适用） ▪ 制定实施计划 ▪ 差距评估和大约 10次跨领域标准 访谈(ESRS 2)： ▪ 一般性分析 ▪ 战略与商业模式 ▪ 治理 ▪ 与重要可持续发 展标准间的差距 评估 ▪ 战略与商业模式 应用指南 ▪ 政策、目标、行 动、计划和资源 ▪ 绩效评估 pwc.com 谢谢 本文仅为提供一般性信息之目的，不应用于替代专业咨询者提供的咨询意见。

企业基本资源与能力分析 • 明确行业的基本现状和机 会点，确定重大策略原则 • 明确企业的资源和能力， 确定关键策略导向 • 整合原则的 基本思考 • 业务模式 • 盈利模式 3 4 5 商业模式 构建 战略及实 施要点 运营支持 体系 • 主要战略举措 • 经营与财务预测 • 资源需求预测 • 战略实施计划 • 法人治理结构 • 组织结构 • 业务流程 • 产品管理 龙信基本资源与能力分析 • 明确行业的基本现状和机 会点，确定重大策略原则 • 明确龙信的资源和能力， 确定关键策略导向 • 整合原则的 基本思考 • 业务模式 • 盈利模式 3 4 5 商业模式 构建 战略及实 施要点 运营支持 体系 • 主要战略举措 • 经营与财务预测 • 资源需求预测 • 战略实施计划 • 法人治理结构 • 组织结构 • 业务流程 • IT 技术

综合管理诊断与提升路径规划 岗位体系设计与评估 流程架构规划与设计 素质模型与人才盘点 薪酬激励与绩效驱动 领导力与文化的变革 赋能的过程式咨询与变革管理 公司与业务战略规划 数字化平台商业模式 战略解码与执行回顾 根据众多服务案例经验，我们总结出组织转型需要思考六个交互要素，并以变革管 理的视角进行整体规划 • 企业转型需围绕明确的战略选择来开展，通过持续 与闭环式能力提升，驱动战略的落地 管理 打通 渠道 形成 共识 向下 管理 提高 参与 感， 保障 落地 标杆研究：基于发展需求，选定对标案例，并从功能定位、业务构成、商业模式、 盈利模式等维度对标杆案例展开研究 • 研究维度  中间层企业 功能定位  业务构成  商业模式  盈利模式  … • …… 示意 • 选取标杆 … • 对案例展开研究 3 标杆研究 并明确对标案例定位选择、业务布局、模式选择的底层逻辑，如企业所在省市产 核心功能定位总结 • 兼具投资运营功能，中间层主要承接以下使命  落实国家战略部署  推动区域经济发展  优化国有资本布局  服务国资国企改革  … 商业模式总结 • 业务布局不同，商业模式有差异，普遍期望通 过资产证券化，提升资产价值  对于投资运营平台，打造双轮驱动平台  对于涉及金融服务的平台，打造投资 + 金融… 主要业务领域总结 • 资本运营—实现国资保值增值