受这一政策的影响。以下评级基于案头研究、 《中国制造2025》所涉领域的会员反馈以及中国欧盟商会的《商业信心调查2025》。 《中国制造2025》 领域 进度 技术领先程度 新一代信息技术 虽然中国在新一代信息技术产品方面实 现了高度自力更生，但其雄心因无法制造 极紫外光刻机而受到限制，而迄今为止极 紫外光刻机对于制造最先进的半导体而言 至关重要。 高档数控机床和 机器人 自《中国制造2025》出台以来，工业 中国与欧盟在《中国制造 2025》所涉领域的产品贸易是衡量中国企业技术能力的有力指标。在中国已 取得最大成功的领域中，对欧盟的出口规模呈现出上升趋势。典型代表有新能源汽车、轨道交通技术、电 力装备和一些新一代信息技术产品，如电信网络基础设施。值得关注的是，在上述所有领域，欧盟采取了 一系列防御性措施，旨在保护其单一市场免受明显或潜在的市场扭曲。 29,30,31&32 在《中国制造 2025》涉 调整，以确保其市场份额始终有限。这一现象在中国的采购过程表现得尤为突出。在《中国制造 2025》所 涉领域，虽然总体上外资企业在价格上不如中国竞争对手，但情况并非一贯如此。在撰写本报告所开展的 采访中，一家新一代信息技术企业表示，多年来，他们在价格上一直不具备与中国同行竞争的能力，尽管 他们现在以更低的价格提供可比产品，却仍因使用外国技术存在所谓的安全问题而在采购竞标中落败。 此类市场准入壁垒所产生的影

万台新机销售。苹果产业链相关公司包括立讯、鹏鼎、 环旭、水晶光电、蓝思、东山精密、比电、鸿腾、瑞声、长电等。 观点#2：交互能力提升推动轻量 AR 普及 AR/VR 被认为有望替代手机成为下一代移动终端。但由于缺少触摸屏，人 机交互困难一直是困扰其发展的一大难点。从最近谷歌推出的 Project Astra 以及 Meta 的雷朋眼镜中我们看到，大模型所具备的图像理解、语音交互， 以及根据 大模型在互联网（搜索+广告营销）、办公、金融等领域率先迎来“iPhone 时刻”。其中最 值得关注的应用包括：1）文本生成在电商、金融、医疗等行业替代传统客服；2）文本和 图像生成在办公、广告营销、金融、影视游戏等领域成为下一代生产力工具；3）蛋白质生 成能力拓宽人类探讨世界的范围，特别是在新药开发上的应用前景。 图表1： AI 大模型如何赋能各行业 资料来源：华泰研究 硬件是大模型的重要载体，什么是 图表2： 大模型发展推动硬件载体的变迁 资料来源：华泰研究 大模型如何赋能终端：交互能力提升（轻量级 AR），代码执行（具身智能）。AR/VR 一直 被认为有望替代手机成为下一代移动终端。但由于缺少触摸屏，人机交互困难一直是困扰 AR/VR 发展的一大难点。从最近 OpenAI 推出的 GPT-4o、谷歌推出的 Project Astra 以及 Meta 的雷朋眼镜中我们看

合作；简政放权，优化口岸开放 审理制度。 2016 年 12 月 中国民用航空局 《民航科技发展“十三五”规划》 民航信息化水平快速提升。面向民航行业巨大的信息化需求，力争在民航公共云 服务、新一代空管基础设施、智慧机场、民航互联网＋行动计划、网络安全等领 域取得重点提升。 2017 年 1 月 公安部 《中华人民共和国公安部公告》 2017 年，中国边检机关将分期分批在全国对外开放口岸对入境我国的 新兴科技推动智慧口岸发展 14 近年来，软件与信息技术服务业的发 展节奏越来越快，信息技术、计算机科学、 电子技术、自动化控制技术、数据和信号 处理技术等方向均出现了许多重大突破， 体现在新一代无线通信技术、人工智能、 深度学习、智能控制、运动控制、多传感 器信息融合技术、物联网技术、图像识别 等方面。这些科学技术的创新和进步将有 效地推动软件与信息技术服务业不断创新， 为智慧口岸提供技术支撑。 量不断增长。 2018 年，我国民航港 澳台及国际旅客运输量 7494 万人次，货邮运输量 266 万吨。民营机场国际运输量增加，给口岸检查带来巨大压力。 未来依托于人工智能、大数据、云计算的新一代信息技术将成为了打造智慧机场的必然选择。 水运口岸货物吞吐量增加 20 数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理 水运是货物运输量的主力军，水运口岸 在 货 物 的 报 关 检 验 中 承

为了真正的 GPGPU （通用 GPU ）。 l 英伟达 GPU 加速计算发展始于 Tesla 架构，其架构约每两年完成迭代更新奠定其领先地位。 • 2008 年， Tesla 架构推出，成为第一代真正开始用于并行运算的 GPU 架构。 • 2010 年， Fermi 架构推出，是第一个支持 DirectX 11 的 GPU 计算架构，采用台积电 40nm 制程。 • 2012 年的 运算；和前一代 Ampere 相比， Hopper 将 TF32 、 FP64 、 FP16 和 INT8 每秒浮点运 算次数提高三倍。 Blackwell 架构使用了第二代 Transformer 引擎，将定制的 Blackwell Tensor Core 技术与 NVIDIA TensorRT-LLM 和 NeMo 框架创新相结合， 加速大语言模型和专家混合模型的推理和训练；与上一代 H100 GPU 算力成倍增 长 资料来源：英伟达官网，国信证券经济研究所整理 l 面向生成式 AI 时代的全新机架级扩展的 DGX SuperPOD 架构基于 DGX GB200 系统，将前所未有赋能下一代 AI 模型。 GB200 是由两个 Blackwell B200 GPU 和一个 Grace CPU 组成的 AI 加速平台，每个 B200 GPU 含有 2080 亿个晶体管。相较于 H100

）是指文件系统管理的物理存储资源不一定直接连接在本地节点上，而是通过计算机网 络与节点相连。 智慧城市技术体系 • 云计算技术 • 物联网应用技术 • 大数据 • 三网融合 • 空间信息技术 GIS • 下一代互联网 • 三维虚拟现实技术 • 高性能服务计算技术 • 公共信息平台技术 • 标准规范与指标体系技术 • 智慧制造技术 • 建设与运营 智慧能 源 智慧物 流 智慧通 信 智慧医 理、运行、民生等方 面进行信息化、智能化和智慧化，与之配套的智慧城市产业链包括了智能硬件设备制造、网络通信、软件和信息服 务、系统集成、运营服务等方面，涵盖的范围较广，是传统产业链的转型升级与新一代信息技术有机结合的产物。 技术进步推动的智慧城市模式演变 智慧城市：过去 利用数字技术、信息技术和网络技 术，将城市的人口、资源、环境、经济、 社会等要素，以数字化、网络化、智能化 智慧城市建设是新型城镇化的发展要求 《国家新型城镇化规划（ 2014 ～ 2020 年）》明确指出推进智慧城市 建设 “ 统筹城市发展的物质资源、信息资源和智力资源利用，推动物联网、 云计算、大数据等新一代信息技术创新应用，实现与城市经济社会发展 深度融合。强化信息网络、数据中心等信息基础设施建设。促进跨部 门、跨行业、跨地区的政务信息共享和业务协同，强化信息资源社会化 开发利用，推广智慧化信息应用和新型信息服务，促进城市规划管理信

，支持 100 多种语言和 20 多种编 程语言，支持多模态的 PaLM 2 还能看懂和生成音视频内容。与 ChatGPT 相比，PaLM2 优势在于响应速度更快。谷歌表示，名为 Gemini 的下一代模型将是多模式的，具 有突破性的功能，但它仍在接受培训，距离发布还有几个月的时间。 另外，PaLM2 模型从小到大有 4 种版本：“壁虎” （Gecko）、“水獭”（Otter）、 “野牛”（Bi 当前旗舰机款手机芯片仅可运行优化版十亿参数级大模型 上一代人工智能程度较低拉低交互体验，阻碍 AIoT 发展。2011 年 Apple 推出 Siri， 使语音助手成为当时人工智能竞赛热门赛道，引发 Google(Google Assistant)、 Amazon(Alexa)、微软(Cortana)等科技巨头纷纷加码跟进，抢占 AIoT 控制流量入 口。由于通过指挥控制系统进行工作，上一代语音助理仅可以理解有限的问题和

请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 5 / 28 1. ChatGPT 快速迭代，OpenAI 模型演进，下游应用百花齐放 GPT-4 是一个大型的多模态模型，相比上一代 ChatGPT 新增了图像功能，同时具备 更精准的语言理解能力。GPT 的升级背后是 OpenAI 的大语言模型的进一步演进，同时 带动下游应用的拓展，涌现出新一批应用场景。 1.1. 随时随地的使用需求，最终催生的将是适合全场景的高度泛用型的 AI。耳机可以在不 占用视觉的前提下，让用户保持全时在线，是人接入 AI 服务时更好的补充。 2023 年 5 月 24 日，讯飞正式发布新一代录音降噪会议耳机 iFLYBUDS Nano+，除 了实现了全场景录音转文字、多语种录音转译，还拥有 VIAIM AI 生成式会议助理等功 能，将其核心功能聚焦于办公上，赋予耳机更多实用性。VIAIM 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 25 / 28 来，精密光学、计算机软件算法、机械运动、电气控制等软、硬件技术的演进为智能制 造奠定了深厚的底层技术基础。国务院发布的《新一代人工智能发展规划》提到，将全 面推动人工智能与制造业的融合，解决中国制造业在推进智能化转型过程中面临的问题。 图53：智能化已成为全球制造业发展趋势 数据来源：荣旗科技招股说明书，东吴证券研究所

坡的 eSymphony交通管理系统。 成为一个智慧城市需要一个渐进的过程，而不是一蹴而就的转变。城市必须提前做好革命 性转变的准备，而不是进化性的转变。因为新城市系统将以一种全新的方式运作下一代的 城市系统。城市行政部门必须决定什么是核心，什么是他们需要的，什么是他们需要摆脱的； 什么是他们需要保留的和扩展深化的。不仅如此，城市必须配备一个团队，这个团队与他们 自己的行政部门一起与其 Economic Development analysis 智慧的地球从城市发生 19 • 想想革命论而不是进化论；为了实现一个城市的可持续性发展，要求一个城市不仅仅 要集中而且更要高效。它要求下一代的城市呈现在一个更加智能的系统之上。这些系统 是互相连接的。人和物可以用一种全新的方式互相作用。这些系统是可调节的。系统的 不同部分的准备条件可以被计量。这些系统也是非常智能的。城市可以很快并且准确的 水平的提高，为城市带来更高的生活质量、更具竞争力的商务环境和更大的投资吸引力。 当互联网泡沫破灭、哈佛商业评论发表《IT不再重要》的世纪初年，数据存储、处理和传输为 代表的主机、网络通信设备等第一代IT技术的发展开始式微；以IT应用软件、互联网为代表的 信息技术进入了一个高增长期，并不断改变着企业生产管理模式和人的生存方式；智慧城市 的面世，则为信息技术和社会变革带来了第三次浪潮，将IT与城市发展推向一个崭新的“物联网”

的 广泛关注。与此同时，智慧停车也是智能网联汽车优先商用的重要场景，基于无人驾 驶的自主代客泊车功能已开始搭载在部分量产车型上，为消费者提供更加便利的停 车体验。随着 5G、大数据、云计算等新一代信息技术赋能智慧停车快速发展，将推 动停车产业信息化、智能化升级，有效缓解“停车难”“找车难”问题，促进城市高 质量发展。 本文针对当前停车服务面临的问题和挑战，分析总结了智慧停车的未来发展趋 现场巡视”相配合的方式， 用更少的人管理更多的停车场，减员增效。 角色 3：城市管理者 交管、规划、城管、公安、街道办、大数据管理局等政府各管理职能部门，在智 慧城市建设管理中都需要用新一代信息技术搭建统一的城市停车云平台，实现交通 拥堵治理和综合城市治理。 城市级智慧停车平台应涵盖路内、外停车的地理信息数据、停车设备接入管理、 停车引导管理、清分结算管理、巡检管理、客户服务、稽核管理、AI 大化，停 车场利润的最大化，车主停车服务的最优化。随着无人驾驶技术和人工智能技术的发 展，有关写字楼、住宅、商业、医院、公共资源等不同停车场景下的车主、车辆、停 车场、商家各个角色相互串联，新一代的“人、车、场”停车资源管理平台将应运而 生，从 2B 端的私域流量汇聚到 2G、2C 城市停车的公域流量将逐步成为现实。智慧停 车大生态体系会衍生更多增值服务，实现更大商业、社会和产业价值。

元。该公司年中企业AI调查报告显示，全球使用NVI DIA GPU驱动的系统增长了42%，目前支持全球超 过45,000个企业AI项目。 3 Klimczak, S (2024, October 31). 数据中心和电力融合：一代性的投资机遇. Blackstone. https://www.blackstone.com/insights/artic le/the-convergence-of-data-centers-an 势是继续向更高密度发展，一些下一代设计通过先 进的冷却解决方案和高密度计算架构，目标每机架 超过100kW。垂直扩展通过优化高密度运行提高资 本效率和功率利用率。 数据中心产业在2024年面临紧张的市场条件，优 质地区的需求超过了供应。麦肯锡报告称，美国 可用容量的托管价格从2020年到2024年上涨了35 %——预计这一趋势将在2025年加剧，因为主要 和次要市场的空置率进一步下降。 下一代人工智能部署需要更高的机架密度和先进的