关于中国欧盟商会 101 关于中国欧盟商会 中国制造2025：实现技术领先的代价 ©2025 中国欧盟商会版权所有。未经中国欧盟商会的书面许可，任何个人或单位不可复制印刷本建议书的部分或全部。 本书信息以2024年12月至2025年3月数据为基础。 本书所含信息仅供参考，任何事实或情景均不作为商业或法律建议。如未经正规咨询，读者请勿以本为行动依据。 中国欧盟商会对本书所含信息的准确性与完整性不承担任何法律责任。 ...................................................................................3 《中国制造 2025》技术领先记分卡 ............................................................................................... ............................................................46 关于中国欧盟商会 1 关于中国欧盟商会 中国制造2025：实现技术领先的代价 关于中国欧盟商会 中国欧盟商会由51家会员企业于2000年成立，其目的是代表欧盟不同行业和在华欧盟企业的共同声 音。中国欧盟商会是一个在会员指导下开展工作的、独立的非营利性机构，其核心结构是代表欧盟在华企

）通用大模型通过金融语料训练超越金融垂类模 型 可能性较小。通用大模型在行业数据量 ，性价比 ，精确性、适用性、实时性、推理速度 ，合规性和风险控制等方面表现欠佳。 通用大模型“ 百模大战 ” ， 头部模型国外领先较大 ， 平均水平国内外差距较小 ， 中文上国内表现更优。 1 ） 国外通用 GPT4-Turbo 遥遥领 先。 OpenAI 震撼发布 GPT4-Turbo ，开启新一代人工智能模型的大门； 现突出；东方财富、 同花顺加大 AI 研发技术投入 ，筹建人工智能事业部 ，重点推进金融垂直大模型研发应用。 投资建议：我们预计 2024 年金融垂类模型产品落地较多，建议关注具备 AI 模型技术领先优势、较大金融交易数据基础、较好应用场景入口、积 极 推进 AI 模型构建的金融科技企业，推荐【东方财富】、【同花顺】，建议关注【恒生电子】。 风险提示：监管环境趋严抑制行业创新；行业竞争加剧；权益市场大幅波动。 大模型尚有 差距。自 2022 年 OpenAI 发布 ChatGPT 以来，国内迅速形成大模型共识，开始追赶国外。目前各行 各业开闭 源大模型不断出新，竞争形势越发激烈。 综合表现上，头部模型国外领先，平均水平国内外差距较小。在所有模型中， GPT4-Turbo 遥遥领 先，国内最好的大模型为百度文心一言，但仍有 15.77 分的差距。国内方面，虽仍有差距，但在过去 一年内发展迅速，平均水平

3 . 恒生电子LightGPT+WarrenQ：打造更专业、更合规、更轻量的金融行业大模型 4. 幻方量化DeepSeek LLM 67Bt：数学能力表现突出，指令跟随、编程能力遥遥领先 5. 金融大模型百花齐放，引领金融行业效率变革，开启数字金融新时代 目录 10 2. 东方财富妙想：致力于搭载“懂金融、懂用户、强数据”的金融生态基 因 妙想金融能力评测行业领先。一方面 ，使用开源金融评测数据集 OpenFinData 对妙想金融大模型的金融场景能力进行 360 度诊断。 在横跨金融知识、金融计算、金融解读、金融判别、金融分析、金融合规等六大金融模块共十九项金融任务维度的多元金融场景能力的 拥有更专业的金融语料积累处理和更高效稳定的 大模型训练方式。在金融专业问答、逻辑推理、超长文本处理能力、多模态交互能力、代码能力等在内的金融大模型能力评测中均有不错表 现，并保证内容和指令的合规安全，处于业内领先水平，可以为投顾、客服、投研、运营、风控、合规、研发等金融业务场景提供底层 AI 能 力支持。 光子系列产品，基于 LightGPT 能力，光子大模型系列产品致力于在合规审核、投研算法、客户服务和营销分析方面成为金融从业人员的智

....................................... 3 一、横向看，各功能区县多元化、融合化发展格局更加焕新 ............ 5 （一）城市主城区：总体领先态势突出，引领带动效应显著 ............ 5 （二）重点开发区：部分领域实现赶超，中坚力量潜力巨大 ............ 7 （三）农产品主产区：特色标杆已成规模，转型路径日益清晰 .......................... 17 （四）数据要素指数稳定增长，共享价值加快释放 .......................... 18 （五）发展环境指数增幅领先，保障效能持续提升 .......................... 19 三、县域数字经济发展现实困境 .......................................... 数字经济发展横向指数平均值差距较 2023 年呈小幅度扩大 趋势，广西县域数字经济发展“城市主城区引领、重点开发 区赶超、农产品主产区跟进、重点生态功能区培育”的整体 格局依旧鲜明。 （一）城市主城区：总体领先态势突出，引领带动效应 显著 全区共 21 个城市主城区的数字经济发展横向指数平均 1 县域数字经济发展横向指数及其各分项指数是以 2024 年为评估期来对比衡量全区 111 个县（市、区）数

的顺利完成，得到了新加坡、马来西亚、印度尼西亚、中国香港、河北张家口、山西大 同、广东汕头、内蒙古乌兰察布等国内外各相关政府机构及投资发展部门，新加坡国立 大学、新加坡南洋理工大学、香港科技大学等高等院校，AWS、电信国际等行业领先企 业的大力支持。在调研与编撰过程中，各方在资源对接、数据分享、观点交流及实地协 同等方面提供了宝贵助力，确保了调研活动的广泛深入与报告内容的客观前瞻。特此向 所有支持调研考察活动和参与报告编制的单位及个人致以诚挚谢意！ （4）算力供应链加速重构 地缘政治紧张加速了算力供应链从全球化向区域化、多元化和“友岸外包”的转 变。美国凭借其在尖端芯片设计包括GPU、CPU、云厂商自研AI芯片、EDA工具、核心IP 和云计算服务的领先地位，并通过《芯片与科学法案》大力扶持本土先进制造，力图维 持其技术领导力。中国在国家战略驱动和巨额投入下，正全力推进半导体产业链涵盖设 计、制造、设备和材料的自主可控，在成熟制程扩张、人工智能或网络等专用芯片设计 率指令和中国的数据中心能 效限额，叠加大型云服务商和互联网企业自身EDG承诺以及客户对环保要求的提升，共 同驱动产业将能效优化和碳减排置于战略核心。数据中心能效提升体现为PUE电值持续 下探，领先者正向1.1-1.2逼近，这高度依赖液冷技术的规模化应用、人工智能驱动的智 能冷却系统优化、高效供电方案如高压直流以及选址与自然冷源的充分利用。同时，算 力基础设施的绿色化正从运营效率延伸至能源来源和全生命周期管理。大规模采购可再

..................... 27 海外：微软&OpenAI 与谷歌领先，Meta 选择开源的防御性策略 ....................................................................... 29 微软&OpenAI：闭源模型全球领先，大模型产品化处于前沿 ............................... ............................... 29 谷歌：闭源模型全球领先，自有业务生态及 AI 潜在落地空间广阔 ............................................................. 30 Meta：Llama 开源模型领先 .............................................. 研发的 Optimus 人形机器人作为行业内关注度极高的机器人产品，我们预计将首先量产应用于工 厂和仓库，从事较为清晰可控的拣选搬运工作，未来才会逐渐迭代扩大应用场景。 图表21： 智能驾驶领先企业城市 NOA 进展 资料来源：公司公告，汽车之家，华泰研究 图表22： 小米、特斯拉、Figure 发布的人形机器人 资料来源：各公司官网及发布会，华泰研究 <华泰研究>

请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 DeepSeek-R1 加速 AI 进程，看好 AI 应用端潜力释放 2025 年 02 月 10 日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 电子 9.54 1.99 58.21 沪深 300 3.21 -4 础电信企业均全面接入 DeepSeek 开源大模型，实现在多场景、多产品 中应用，针对热门的 DeepSeek-R1 模型提供专属算力方案和配套环境， 助力国产大模型性能释放。  投资建议：我们维持电子行业“领先大市”评级。1）推理侧发展有望 -6% 14% 34% 54% 74% 2024/02 2024/05 2024/08 2024/11 电子 沪深300 行业点评 电子 指数变动幅度为 5%－15% 持有 投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为-10%－5% 卖出 投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上 行业投资评级 领先大市 行业指数涨跌幅超越沪深 300 指数 5%以上 同步大市 行业指数涨跌幅相对沪深 300 指数变动幅度为-5%－5% 落后大市 行业指数涨跌幅落后沪深 300

业所有关键运营环节的需求。根据弗若斯特沙利文数据， ����年按收入和商品交 易总额两个维度计算，多点数智均是中国最大的零售数字化解决方案服务商；以 ����年收入计，多点数智是亚洲领先的零售数字化解决方案服务商，市场份额约 为�.�%。作为亚洲领先的零售数字化方案服务商，多点数智聚焦于零售核心服务 云解决方案，专注于Dmall OS操作系统和智能物联（AIoT）解决方案两大核心业 务板块。随着技术变革浪潮汹 Empower Retailers to Thrive in the Digital Age �） 覆盖区域及主要客户 多点数智成功将业务拓展到海外市场，产品融合了全球先进经验。多点数智与多 个领先的海外零售商签订长期的合作协议，Dmall OS系统也于海外上线越来越 多的功能模块，目前已迅速普及柬埔寨、菲律宾、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、 文莱及波兰等国家和地区。 �� 多点数智已 Investments Corporation（「SM集团」） SM集团是一家亚洲领先的大型企业集团，实力雄厚、业务多元且具有广泛影响 力，业务范围广泛，纵横零售、购物中心、地产开发、银行金融、酒店与会展等多个 领域。该集团在菲律宾综合性地产开发、零售等领域占据领跑者地位，凭借创新理 念和稳健运营取得了显著成就。 SM集团是一家亚洲领先的企业集团，是一家实力雄厚、业务多元且 具有广泛影响力的大型企业，业务范围广泛，纵横零售、购物中心、地

����年上海企业ESG信息披露情况 （一）上海上市企业ESG：报告发布比例逐年提升、 领先于市场整体水平 上海上市企业ESG报告发布比例从����年的 ��.��%提升至����年的��.��% ，首次超过��%（见 图�.�）。该比例历年均高于全市场平均水平，显示上 海企业ESG意识在全国企业中的领先地位。 （二）上市国有企业：持续引领ESG信息披露，实践 资料来源：基于上市公司ESG报告整理 二 PAGE 08 上海ESG发展报告 ���� �、工业行业：ESG实践领先，各维度表现优异 上海工业企业ESG报告发布比例从����年的 ��.��%增至����年的��.��%，高于其他地区（见图 �.�）。碳排放信息披露比例、资源减少政策制定比例、 环保投入比例均领先全国（见图�.��-�.��）。 �、信息技术行业：ESG实践发展迅速，多维度快速提升 上海 上海信息技术企业ESG报告发布比例从����年的 ��.��%增至����年的��.��%，高于其他地区（见图 �.��）。能效提升政策、减少废弃物措施、环境管理 培训比例在����年显著领先（见图�.��-�.��）。 图�.� 上海及其他地区工业企业ESG报告发布情况 �.� �.� �.� �.� �.� �.� � ���� ���� ���� ���� ���� ����