项目编号： 股票量化交易基于 DeepSeek AI 大模型 应用场景 设 计 方 案 目 录 1. 引言....................................................................................................................................... .......................................................6 1.1 股票量化交易概述.................................................................................................................................. .........................................................................................18 3.1 当前股票量化交易市场概况...........................................................................................

务基建系列，以及战略轻咨询、全域数字化运营、技术共建等定制化服务，打 -22% -13% -4% 4% 13% 22% 保险Ⅱ 沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 造“科技+服务”的价值交付体系，将公司的科技中心打造为销售中心和利润 中心，截至 2022 年，公司科技输出收入 5.92 亿元，其中 数据，财通证券研究所 pOxOtRmMqPqMrRoOtPxPnR8O8QbRtRnNtRtQlOmMoQkPtRzQ6MmNrMvPtPmNMYmQyR 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业专题报告/证券研究报告 1 AI 大模型快速发展赋予 AIGC 产业化应用空间 ................................... .......................................................... 20 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业专题报告/证券研究报告 图 11. AI 坐席驱动产品销售规模 ...............................................

，国信证券经济研究所整理 资料来源： Wind ，国信证券经济研究所整理 短周期 判定核心：基于美林时钟、周期叠加、 货币信用、信贷库存、政策组合等框架， 结合综合通胀指标，研判近月股债强弱 应用价值：对短期股票盈利与估值提 供指引，捕捉交易机会，把握市场短期 波动节奏 中周期 判定核心：关注“资产价格”向“内 在价 值”回归的路径，分析经济周期、企业盈 利趋势等因素 应用价值：指引 3-5 年维度的资产配 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 短周期框架汇总 资料来源： Wind ，国信证券经济研究所整 理 图 8: 短周期框架最新指 引 所处阶段 阶段起点 阶段终点 表现 股票 债券 商品 49% 2023/7/31 2024/5/31 牛市 51% 44% 震荡 2014/7/31 2015/1/31 2013/7/31 震荡 7% 7% 33% 作为经济周期的两大指标——综合景气指标和综合通胀指标，两者对股票价格的指引映射到两个不同的维度——盈利和估值。当基本面（综合景气指标） 上行时，经济上行的背后往往是企业盈利的改善，对应股价上行；当价格（综合通胀指标）下行时，往往预示着货币政策的宽松，利率下行，这会改善股票的估值，对 应股价上行。从价值投资的角度，我们往往更为关注盈利，其代表了企业的业绩、长期竞争力

置还能根据投资者个人的风险承受能力、投资目标和时间 horizon，量身定制适合的投资策略，确保长期投资目标的实现。 例如，对于风险厌恶型投资者，可以适当增加债券和现金类资产的 比重，而对于风险偏好型投资者，则可以增加股票和另类投资的配 置。  分散风险：通过多元化的资产配置，降低单一资产波动对整体 投资组合的影响。  优化风险收益比：合理配置不同风险等级的资产，实现收益与 风险的平衡。  量身定制 态调整策 略。资产类别通常可分为股票、债券、现金及现金等价物、另类投 资（如房地产、大宗商品、私募股权等）。每个资产类别具有不同 的风险收益特征，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限以 及财务目标，确定各类资产的配置比例。 以风险偏好为例，投资者可以分为保守型、稳健型和进取型。 保守型投资者倾向于低风险资产，如债券和现金；稳健型投资者则 在股票和债券之间寻求平衡；而进取型投资者更注重高收益，可能 注重高收益，可能 将较大比例的资金配置于股票和另类投资。目标设定则包括短期目 标（如购房、教育资金）和长期目标（如退休规划、财富传承）， 不同的目标需要不同的资产配置策略。 动态调整策略是资产配置规划中不可或缺的一部分。市场环 境、经济周期以及投资者个人情况的变化，都会影响资产配置的合 理性。因此，定期对投资组合进行再平衡至关重要。例如，当某一 资产类别的表现超出预期比例时，需要减持该资产，增持表现较弱

为治理效能与执行力。持续推进从严治党与反腐机制建设，为改革发展与 风险 防控提供坚实政治和制度支撑。 风险提示： 1、中美贸易谈判出现反复； 2、中国经济超预期下行。 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请仔细阅读本报告末页声明 ..................................................................... 4 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请仔细阅读本报告末页声明 相比“十四五”规划新增了“坚持统筹发展和安全”。我们认为，在当今国际局势深刻 演变、 国内经济转型升级的背景下，中国发展面临的国际安全问题和国内各类风险压力有 所增 加， 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请仔细阅读本报告末页声明

融资讯写作，这解决了通用 NPL 模型在金融领域应用的痛点。 风险提示：AI 及技术落地不及预期；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个 股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该 股票的推荐或覆盖。 (21) (14) (7) 0 7 Apr-22 Aug-22 Dec-22 Apr-23 (%) 电子 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 AI 技术加速发展，但由于成本、落地效果等限制，相关技 术落地节奏可能不及我们预期。 2）本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代 表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 6 电子 免责声明 分析师声明 本人，黄乐平，兹证明本报告所表达的观点准确地反映 发布日担任标的公司证券做市商或者证券流动性提供者。 • 华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司, 及/或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究 所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股票及债券（包括衍生品）华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股 票及债券（包括衍生品）。 • 华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司, 及/或其高级管理层、董事和雇员可能会持有本报告中所提到的

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股 票 研 究 公 司 首 次 覆 盖 证 券 研 究 报 告 股票研究 / [Table_Date] 2025.09.11 AI Agent 和智能金融大数据服务打造新 成长曲线 高伟达(300465) [Table_Industry] 计算机/信息科技 [Table_Invest] Agent 和智能金融大数据服务有望打开成长空间， 给予公司一定的估值溢价，给予 2026 年 110 倍 PE，对应每股合理估值为 27.36 元。 表2：可比公司 PE 估值表 股票代码 股票简称 总市值 （亿元） EPS（元） PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 300348.SZ 长亮科技 126.23 3.47/4.53 元。参考可比公司，考虑公司创新业务带来的成长空间，给予公司 2026 年 7.5 倍 PS，对应每股合理估值为 34.01 元。 表3：可比公司 PS 估值表 股票代码 股票简称 总市值 （亿元） SPS（元） PS 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 300348.SZ 长亮科技 126.23

缩短数据标 注和分析时间、提升影像精细程度等变化。 风险提示：AI 及技术落地不及预期；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个 股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该 股票的推荐或覆盖。 (21) (14) (6) 2 9 Apr-22 Aug-22 Dec-22 Apr-23 (%) 电子 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 AI 技术加速发展，但由于成本、落地效果等限制，相关技 术落地节奏可能不及我们预期。 2）本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代 表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 8 电子 免责声明 分析师声明 本人，黄乐平，兹证明本报告所表达的观点准 公司某一类普通股证券 的比例达 1%或以上。 • 华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司, 及/或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究 所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股票及债券（包括衍生品）华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股 票及债券（包括衍生品）。 • 华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司, 及/或其高级管理层、董事和雇员可能会持有本报告中所提到的

12 月，上海证券交易所开通卫星通讯双向网，实现证券营业部与交易所交易指令信息的互联。 图表：金融与 IT 结合初期的路径及应用 网点自助服务 开户、存款、取款、查询 代理交易、行情咨询等。 股票电脑交易 数据来源：中国互联网金融报告（ 2014 ） ，东吴证券研究所 系 统 开 发 商 互 联 网 公 司 代表性金融网络门户及财经频道： 同花顺： 提供股票市场信息和投资服务，是投资者研究股票市场的早期 平台之一。特色： 通过其直观的界面和实用的功能 ，吸引投资者的关注。 中金在线： 提供股票、期货、基金等领域的金融信息服务 ，包括行情、 资讯等。特色： 早期为投资者提供更加专业金融信息服务 ，是互联网金融领域的开创 者之一。 东方财富网：在早期提供了一些金融信息服务 ，后来发展成为全方位的 财经网站。特色： 以其全面的服务和互动性强的社区而逐渐崭露头角。 新浪财经： 新浪网的财经频道 ，提供实时的股票行情、宏观经济新闻等。 特色： 在互联网初期就为用户提供了方便的金融信息访问通道。 腾讯财经： 提供实时行情、财经新闻等金融信息服务， 同时整合了社交 互动功能。特色：

SAC 执证编号：S0080518090001 SFC CE Ref：BIJ003 zeyu.yao@cicc.com cn 纵轴：相对值（%） 股票 股票 目标 P/B (x) 名称 评级 价格 2024E 2025E 东方财富-A 跑赢行业 20.00 2.4 2.2 同花顺-A 跑赢行业 190.00 7.6 产品组合的影响，协助财富资管机构完 成压力测试，完善风险管理体系。 环节六：交易——AI 助力改善债券交易信息不对称、提升流动性 ► 交易环节存在指令非标准化、报价高度分散等问题。区别于股票等场内交易流动性较好 的资产，在债券交易过程中缺乏高效的交易撮合机制、债券报价高度非标准化，同时信息 高度分散、以各种形式存在于社交平台之中，债券交易员需要花费大量的时间浏览非标准 化的报价信 企业类型 开发企业 模型名称 研发模式 主要业务领域 华为 盘古金融大模型 自研 智能营销、智能运营、智能风控、智能办公等金融全场景应 用。 星环科技 无涯Infinity 自研 理解和生成关于股票、债券、基金、商品等各类市场事件的 分析。 拓尔思 拓天大模型 自研 研报摘要自动生成等功能。 奇富科技与360智脑 奇富GPT 自研 获客、运营、风控、贷后服务等业务环节。 同花顺 HithinkGPT