ESG数据资产化： 风险与治理白皮书（2025） 财联社 清华大学五道口金融学院金融安全研究中心 课题组简介 参与单位： 清华大学五道口金融学院金融安全研究中心 财联社 课题组组长: 周道许 清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任 北京市“十五五”规划专家咨询委员会专家 课题组成员： 赵毅波 财联社编委 周 京 清华大学五道口金融学院金融安全研究中心总监 黄旌沛 清 成为全球共识的背景下，ESG信息正以前所未有的速度成为影响资产定价、资产 配置与风险管理的核心因子。ESG数据资产化的提出，标志着我们将非财务信息 的价值发现与利用提升到了一个新的战略高度。 从学术研究的角度看，ESG数据资产化是一个典型的交叉学科命题，它横跨 金融学、计算机科学、法学与环境科学等多个领域。其核心在于解决两大难题： 一是“价值量化”，即如何科学、公允地评估ESG数据所蕴含的经济与社会价值， 避免“洗绿”风险与估值泡沫；二是“可信流通”，即如何构建一个兼顾数据主权 、商业机密、个人隐私与公共利益的安全数据流通环境。 本白皮书的研究，正是围绕这两大核心难题展开。我们深入探讨了全球范围 内ESG信息披露的政策演进，从欧盟的《企业可持续发展报告指令》（CSRD）到 国际可持续准则理事会（ISSB）的全球基准，力图为中国构建与国际接轨的披露 体系提供参照。我们剖析了区块链、隐私计算、人工智能等前沿技术在数据确权、

以 ESG 治理驱动上市公司绿色转型 2025 年 11 月 Accelerating the Green Transition of Listed Companies: the Role of ESG 联合出品 当前，全球气候变化已成为 21 世纪人类面临的最为严峻的共同挑战。联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）第六次评 估报告以科学证据警示，若不能在本世纪中叶实现全球碳中和，全球气温较工业化时期上升超过 洗绿 " 风险；既要 推动绿色金融 " 五篇大文章 " 协同发展，也要深化国际合作，提升在全球绿色治理中的话语权与影响力。道阻且长，行则将至。 我们相信，只要坚持 " 先立后破、稳中求进 "，以 ESG 治理驱动企业内生变革，以绿色金融引导资源高效配置，以创新驱动 绿色技术突破，就一定能将绿色发展蓝图转化为美好现实。 本白皮书立足中国实践，系统梳理了我国绿色转型政策体系的演进脉络，深入分析了 A 场的双轮驱动下，我国绿色信贷与 债券规模已稳居全球首位，ESG 信息披露正从 " 自愿探索 " 迈向 " 规范统一 "，绿色基金、碳金融、转型金融等创新工具多 点开花，金融科技赋能绿色治理的效能持续释放，为经济社会全面绿色转型注入了强劲动能。 引言 2 领导寄语 在全面推进美丽中国建设、加快经济社会绿色转型的时代浪潮中，ESG 已从企业可持续发展的“加分项”，成为衡量核心竞 争力的“

商用服务机器人行业进入下半场阶段 10 1.3. 服务机器人落地面临的机遇与挑战 11 1.3.1. 行业生态的开放性挑战 11 1.3.2. 服务机器人的通用性与泛化性壁垒 12 1.4. 服务机器人行业的ESG实践指引 13 1.4.1. 绿色供应链（E） 14 1.4.2. 全球市场合规认证（S) 15 1.4.3. 信息安全与隐私保护(G) 16 01 开放性的全栈式智能服务机器人生态 第二章 战，推动通用具身服务机器人向更广泛的应用 场景迈进。 全球服务机器人的产业发展正在拓展和深入到 社会生产和人类生活的各个环节， 在此背景下， 保障该行业持续稳健的发展态势， 通过采纳切 实有效的措施推进环境、社会和治理 （ESG）的建设，显得尤为关键。 • 从环境保护来看，服务机器人行业的可持续发 展需要特别关注绿色供应链的构建。企业应优 先选择可再生和环保材料，并优化生产工艺以 降低废物排放。通过引入绿色供应链管理，服 重用户的隐私安全。良好的信息安全治理有 助于提升公司在市场中的竞争力，树立负责 任的企业形象。 ESG实践可以帮助全球化服务机器人企业更好地 识别和减轻与环境、社会和治理因素相关的风 险，从而更好地应对潜在的挑战。服务机器人 企业应该在可持续发展方面的实践始终积极探 索，引领全球服务机器人行业可持续发展的实 践和发展。 1.4. 服务机器人行业的 ESG 实践指引 节能设计： 在设计阶段实现能效优化， 减小能源消耗 服务机器人

ENTERPRISES IN 2025 2025 中国企业数智化转型案例研究报告 “卡脖子” 环节；二是跨领域生态协同深化，以“国企主导 + 产学研用参与” 模式打破数据孤岛；三是 AI 与 ESG 深度融合，将 AI 作为环境治理、社会责任落地的核心工具。 （二）民营企业：以 AI+ 聚焦场景化创新，打造轻量化与敏捷化优势 相较于国有企业的战略级 AI+ 布局，民营企业凭借灵活决策机制与市场敏感度，将 市场突围：在细分 领域建立技术壁垒。 挑战与趋势 挑战：体制机制灵活性不足，跨领域数据流通 壁垒。趋势：深化“四链融合” （产业链 - 创新链 - 人才链 - 资本链），推动 AI 与 ESG 深度绑定。 挑战：高端技术研发能力薄弱，中小企业应用 门槛高。趋势：场景深耕与轻量化并行，通过开 源、低代码平台实现 AI 普惠。 18 CASE STUDY REPORT ON DIGITAL 覆盖上百种自助设备 场景），边缘计算与模型压缩技术让中小微企业以低成本享受数智化红利，如联合服务（香港）节能方案 使照明场景节能达 85%。 核心发现六：ESG 与数智化深度融合，成为企业转型新赛道与社会责任载体 数智化技术全面赋能 ESG 三大维度，实现绿色转型与社会责任落地。环境维度，企业通过数字化 管控降低能耗（如黑龙江行通数科依托 AI 算法打造节能降碳一体化运行平台，供热单耗降低 15%，年

constituent companies are reviewed quarterly. 96 APPENDIX 2 盟浪义利（FIN-ESG）数据通免责声明条款：在使用盟浪义利（FIN-ESG）数据之前，请务必仔细阅读本条款并同意本声明： 第一条 义利（FIN-ESG）数据系由盟浪可持续数字科技有限责任公司（以下简称“本公司”）基于合法取得的公开信息评估而成，本公司对信息的准确性及 完整性不作任何保 SusallWave FIN-ESG Data Service Disclaimer: Please read these terms and conditions below carefully and confirm your agreement and acceptance with these terms before using SusallWave FIN-ESG Data Service Service. 1. FIN-ESG Data is produced by SusallWave Digital Technology Co., Ltd. (In short, SusallWave)’s assessment based on legal publicly accessible information. SusallWave shall not be responsible for any

shanghai.gov.cn/nw12344/20230807/495e682c56924cfb96c34b88022a071e.html 38 宁波舟山港股份有限公司 2024 年环境、社会和公司治理（ESG）报告 39 https://tangshan.huanbohainews.com.cn/2025-04/14/content_50426977.html 40 数据来自深圳市生态环境局 手段结合的路径， 建立多层次的绿色市场与交易机制： ✓ 建立“绿色运力池”，对接货主 ESG 需求：港口可推动建设统一的“绿色运力池”平台， 将具备零排放或低碳排放能力的运输车辆、设备和船舶纳入其中，并通过数字化平台 实现可追踪、可量化的碳减排信息。货主企业，特别是具有国际业务和强烈 ESG 诉求 的跨国公司，可以直接对接绿色运力资源，从而在供应链管理中实现减碳目标。 ✓ 推动“绿色合同”机制，按减排量/TEU 竞争力和产业链成本的传导效应。  探索差异化收费模式：对零排放或低碳运力给予减免，对高排放车辆征收附加费， 引导形成绿色运力优先的市场格局。 b) 探索构建 ESG 驱动的绿色运力溢价机制，包括：  研究在货主企业 ESG 战略驱动下，如何将使用零排放运力形成可量化的减排贡献， 并转化为供应链价值。  建立绿色运力认证和交易平台，使货主能够支付一定溢价以采购“绿色运输服务”。

产业链伙伴,推动数据共享与联合减排计划。同时,推出碳标 签产品,引导低碳消费,形成市场倒逼机制。此外,全球首创 “碳足迹+水足迹”协同管理模式,整合 ISO 14064 等国际 标准,建立 ESG 价值核算体系,量化环境与社会效益。 截至 2024 年,伊利集团范围一和范围二排放总量同比 — 57 — 2023 年降低 13.27%,较公司碳达峰年(2012 年)降低 28.21%, 年公司绿电占比 25.37%,光伏总装机容量 63.75MW。带 动 88%供应商完成低碳转型,51 家企业加入“全球低水足迹 倡议联盟”,“零碳联盟”成员增至 154 家。平台助力伊利 获 MSCI ESG 评级 AA 级(中国乳企最高),连续 7 年行业社会 责任指数第一,并入选联合国《企业碳中和路径图》全球农 业食品业唯一案例,为中国乳业争取国际碳规则话语权。 2.乳业数据库与行业赋能 LCA 绿色低碳技术与净零目标)全球 30 强案例,是入选案例的 唯一中国乳企。 — 58 — （左图）2024 年 11 月,国际标准化组织 ISO 的首部 ESG 标准在 COP29 正式发布,伊利集团作为中国食品行业唯一参 编单位为首个 ESG 领域的 ISO 国际标准做出了贡献。 （右图）2025 年 5 月,伊利集团的“乳业全链条的数字 化碳管理”案例入选国家数据局《数字化驱动生态文明发展

趋势五：全生命周期碳管理运营成为运营刚需 在政策强监管与ESG投资偏好的双重驱动下，全生命周期碳管理将从“可选动作”转变为石油石 化企业的“必选能力”。IDC预测，到2026年，全球三分之二的油气公司将组建碳捕集与封存 （CCS）联盟，落地端到端脱碳解决方案，挖掘低碳领域的商业机遇；同期，60%的油气企业将 通过AI与自动化技术整合分散的ESG流程，构建数字化ESG与风险管理平台，完善合规报告工 具，降低

化为可持续竞争力。企业品牌价值提升 借助数智化手段增强品牌影响力与市场竞争力，强化市场认可度；数智能力输出着力 向外延伸和输出自身数据、技术及智能能力，拓展价值辐射范围；ESG 社会责任担当 运用数智化技术推动 ESG 管理从被动合规转向主动创新与社会价值创造，深化社会贡 献度。整体通过三重路径的协同发力，实现技术势能向可持续竞争力的高效转化，为 企业数智化转型提供成果输出支撑。 商业价值转化

率 100%，客户投诉率下 降 40%。 用户体验增强：信息实时准确，结合扫码可查看商品溯源、营养成分等，提升购物信任感 与互动性。 绿色可持续：年减少纸张消耗约 15 吨，助力企业 ESG 目标达成。 本案例创新采用“Wi-Fi + 蓝牙”双模通信架构，精准匹配不同门店场景需求，实现了技术 与业务的深度耦合，为零售企业提供了灵活、高效、低碳的数字化门店解决方案，具有广 泛的推广价值。 整合第三方 营销资源。接入专业数据平台，显著提升用户画像精准度、数据分析深度与智能触达能力， 赋能精准营销。 2.3 绿色奥莱建设：践行 ESG，引领可持续未来 作为 REITs 上市公司，砂之船集团始终秉持社会责任，将 ESG 理念深度融入运营，建设 “绿色奥莱”，以“SASSEUR▪愿”可持续发展理念为指引，践行长期主义承诺，致力于推 动商业价值与社会价值的共生发展。在 C 58%，减少库存积压带来 的资金占用与浪费，间接提升门店运营效益。 此外，平台也实现了通过智能调拨替代退仓，减少不必要的物流往返与产品报废损失，间 接降低碳排放，助力企业在运营中兼顾经济效益与 ESG 目标。 “用数据替代冗余操作、用智能减少环境负担”，雀巢×孩子王数智化供应链生态平台愿为 消费品行业持续提供更加长期的绿色供应链范式。 - 154 - 案例 17：技术驱动营销——时段折扣标签