到2027年形成安全可靠的产业链，成为经济增长新引擎”的双重目标。2025年，更是将具身智能与智能 机器人首次写入《政府工作报告》，明确其作为新质生产力的代表，承担着推动产业升级、重塑全球竞 争格局的历史使命。 然而，机遇的浪潮下也带来了复杂的产业问题：技术路径将如何收敛？商业落地的突破口在哪里？产业 链又将面临哪些机遇与挑战？ 为此，幸福招商行业研究院倾力推出《 2025人形机器人行业白皮书 人形机器人集成了人工智能、高端制造、新材料等先进技术，是破解全球劳动力难题的创新路径与“良 方”，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重 塑全球产业发展格局。 人形机器人技术加速演进，已经成为全球科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎， 发展潜力巨大，应用前景广阔。为抢占新一轮全球产业竞争的制高点，我国密集出台了一系列人形机器 人产业鼓励扶持政策，加速推动产业发展成熟。 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 53 103 200 387 750 - 11 - 幸福招商 人形机器人市场 当前，人形机器人本体玩家主要包括五大类： 市场格局：“五路大军”同台竞技 2025年，人形机器人产业迎来爆发式增长，成为资本与市场关注的最火热的赛道。其中，人形机器人本 体作为产业链的核心环节，是各类玩家们入局主要聚焦的目标。 • 一是人形机

• 智慧微断定义 02 智慧微断产品 发展历程 • 智慧微断产品发展现状 03 智慧微断市场 与竞争分析 • 智慧微断整体市场分析 -整体市场规模 -细分区域 -细分行业 • 竞争格局演变 04 智慧微断产品 分析 • 需求发展 • 技术发展 05 智慧微断产品 未来发展趋势 • 主流智慧微断产品对比分析 2025年10月 中国智慧微断市场白皮书 1/12 智慧微断产品定义 汽车充电桩使用智慧微断可以随时看到用电情况，还可以进行远程关停或启动；也可以预测危险 报警 ⚫ 铁塔基站的网络比较稳定，一般是使用智慧微断提高运维效率 2024年中国智慧微断市场分行业 中国智慧微断市场竞争格局演变 初创型企业受房地产、政府投资影响波动较大；传统低压电器企业韧性较强；安防/消费领域企业有增长潜力；Others比例上升，市场初入者增加，竞争加剧 2025年10月 中国智慧微断市场白皮书 7/12 高，配电设备需支持双向通信的要求，拥有一定能效/供电局背景的的企业有较大的上升空间 传统低压电器企业 家居/能源管理平台型 安防消防领域型 中国智慧微断市场竞争格局 2024年中国智慧微断市场呈现出“一家独大、多元竞争”的格局，曼顿以45.8%的市场份额领先 2025年10月 中国智慧微断市场白皮书 8/12 曼顿 施耐德 卓文 坤钤泰 佳岚 提姆 乐鸟 海康 宏秀 京硅

制造业上市公司高质量发展研究报告（2025 年） 7 制造业在高资产规模区间企业集中，体现出资本密集型特征；计算机、 通信和其他电子设备制造业在中低资产区间企业数量占优，反映出技 术驱动、企业梯队较为丰富的发展格局。 制造业上市公司营业收入延续增长态势，不同行业增长节奏与动 力来源存在明显差异。2024 年制造业上市公司整体营业收入 28.6 万 亿元，平均值 78.5 亿元，同比增长 1.7%，增长动力略显不足。增长 年百强企业明显呈现出向主板市场集聚的特征。其中，主板 共有 79 家企业入围（上交所 42 家、深交所 37 家），占比近八成；创 业板有 11 家企业、科创板有 10 家企业进入百强，北交所暂未有上市 公司入选。这一分布格局与我国资本市场的板块定位和制造业企业的 发展阶段高度相关：主板企业大多属于行业龙头、规模较大、经营相 对成熟的制造业主体，在收入规模、产业链带动力和长期经营稳定性 等指标上具有明显优势，在综合评价中更容易脱颖而出；创业板和科 万亿元，尾部的市值总和为 0.5 万亿元，两者绝对差距达 2.8 万亿元， 头部市值规模约为尾部的 6.2 倍，两年对比可以发现，头尾市值差距 在进一步扩大。 2.百强企业多维能力结构呈现差异化领先特征，整体格局由分项 2 百强头部选取了百强企业综合排名的前十名，尾部企业选取了百强企业中的后十名。 制造业上市公司高质量发展研究报告（2025 年） 13 优势主导向综合能力拓展演进 从

改 革创新、加强供需协调、推动融合发展、提升企业服务，推动工业经济 行稳致远。 003 一、对2026年形势的基本判断 （一）全球经济增长承压，贸易保护主义系统性抬头，但随着外贸多 元化格局持续深化，以及外贸竞争新优势不断增强，我出口有望保持韧性 2025年，全球经贸秩序遭受重创，我出口增速前高后低。前10个 月，规模以上工业企业出口交货值同比增长2.7%，增速较一季度回落4.0 应，最近一年G20国家出台的限制性贸易措施首次超过便利化措施，多边 贸易体系面临重塑压力，我出口面临较大不确定性。三是我外贸多元化 格局持续深化。今年我对东盟、非洲出口保持两位数增长，有效弥补了 对美出口下降。随着“中国—东盟自贸区3.0版升级议定书”以及《支 持非洲现代化合作倡议》的逐步落地，我外贸多元化格局将持续拓展， 有助于增强出口韧性。四是产品综合竞争力提升。近年来，我国新能源 产业已形成完整产业链优势，新能源汽车产销量将连续11年位居全球第 大当地消费，缓解产能过剩、地方保护主义等问题。 （二）加强供需协同，促进经济循环畅通 一是增强居民消费能力。推动重点产业链稳岗扩岗，通过技能培 训、岗位转移和灵活就业支持提高劳动者匹配度与就业稳定性。完善收 入分配格局，提高中低收入群体收入增速，推动劳动报酬合理提升。二 是以新供给创造新需求。围绕“一老一小一新”（老年人、婴幼儿、新 市民）群体，加快开发适老化家居、智能康养设备、安全婴童用品、新 市民平价优

级，我国网络安全发展需在变局中把握机遇，在挑战中强化核心能力， 推动安全保障与数字经济发展深度融合。 080 中国工业和信息化 发展形势展望系列 一、对2026年形势的基本判断 （一）多边合作与大国博弈并行重塑我国网络安全治理格局 2025年，全球网络空间治理呈现“多极化”发展态势。65个国家 及欧盟代表共同签署《联合国打击网络犯罪公约》，标志着全球首个具 有普遍约束力的网络犯罪治理国际法律框架正式进入落地阶段。《全球 然 而，地缘政治博弈导致网络空间出现“两个市场、两套标准、两条供应 链”的割裂风险，全球数字治理规则碎片化倾向明显。 展望2026年，全球网络空间治理将呈现多边合作深化与大国竞争 加剧的复杂格局。一方面，联合国主导的多边治理机制将进一步完善， 预计将有更多国家加入《联合国打击网络犯罪公约》，建立全天候联络 点机制和标准化电子证据请求流程。另一方面，美国政府可能延续对华 技术封锁政策， 口将进一步凸显，我国会加大高校与企业的合作培养力度，提前完成技 术布局和人才储备的组织。 二、需要关注的几个问题 （一）地缘政治促使全球网络对抗持续加剧 在全球经济复苏乏力、地缘政治冲突频现、科技竞争重构格局的背 景下，国际网络空间已成为大国博弈的核心战场。各国围绕网络主权、 数据安全、技术标准展开激烈争夺，网络攻击、数据窃取、虚假信息传 播等行为愈发频繁，网络空间军事化趋势加剧。一是以关键信息基础设

......................................................................... 8 第二部分 文化旅游领域 ：打造全域立体旅游新格局 .....................................................10 一 、市场需求 ................................. 治区文化和旅游产业集群发展规划（2025—2030 年）》 《低 空飞行服务保障体系建设规划（2025-2035）》等政策相继发 布， 昌吉国家高新区 、乌鲁木齐米东区等产业载体出台专项 扶持政策， 形成上下联动的政策格局。 （二） 基础设施初具规模 全疆现有 27 个民用运输机场 、79 个通航起降点， 数量居 全国前列；低空飞行服务保障体系已覆盖阿勒泰 、哈密 、 克拉玛依 、巴州 、塔城 、和田 、伊犁七大区域， 万平方公里 5.9 个， “ 实现重点地区 县县通 ” 、团团通 ；跨境 低空基础设施与中亚国家实现互联互通。 . 场景应用：低空经济与各产业深度融合，形 “ 成 空地一体化 ”发展格局；跨境低空旅游 、物流线路常态化运营， “ 成为 空 中丝绸之路 ”重要支撑。 . 产业规模： 低空经济相关产业规模突破 500 亿元， 成为 新疆支柱性产业， 在全国低空经济版图中占据重要地位。

进绿色与数字化转型，并优化 人力资源结构，从而在全球制造业格局深度调整中赢得战略主动。 【关键词】 世界制造业 发展形势 展望 2026年是世界制造业步入后疫情时代深度调整期的关键之年。回 顾2025年，全球经济增长预期放缓、通胀压力持续、主要经济体政策分 化，为制造业复苏蒙上阴影；而新一轮科技革命的加速演进，为全球分 工格局带来了新的机遇与挑战。我们分析2026年世界制造业发展的基本 一是持续实施产业基础再造工程，聚焦“工业六基”领域，通过产 学研协同攻关突破关键技术瓶颈，提升产供链韧性。二是优化区域生产 力布局，引导东部地区发展高端制造，支持中西部地区承接产业转移， 形成东中西梯度协同发展格局。三是建立健全产供链风险监测预警体 系，提前应对断链风险。四是探索构建亚太区域产供链合作机制，提升 我产供链的国际嵌入度与掌控权。 （二）强化科技自立自强，突破关键领域技术主权障碍 一是实施

....................................................................... 10 第二部分 文化旅游领域 ：打造山地立体文旅新格局 .....................................................12 一 、市场需求 ................................. 圈低空飞行服务保障体系建设方案》， 成都东部新区 、重庆 两江新区等产业载体推出专项扶持政策， 涵盖空域开放、基 础设施建设 、企业培育 、人才引育等方面， 形成 “ 国家引导 、省市联动 、 区县落实 ” 的上下协同政策格局。 （二） 基础设施初具规模且布局协同 川渝地区已形成全国密度领先的航空基础设施网络： 截至 2025 年，共有 51 个民用运输机场（四川省包括成都双流 、 成都天府 、绵阳南郊等 33 个 乡乡通 ；跨 “ 境低空基础设施与中亚、东南亚国家实现互联互通，形成 国 内 + 跨境 ”双循环低空交通网络。 . 场景应用：低空经济与各产业深度融合，形 “ 成 空地一体化 ”发展格局； 跨境低空旅游 、物流线路常态化运营， 成为长 江 “ 经济带与西部陆海新通道 ” 空中枢纽 核心支撑；低空出行 成为川渝地区公众出行的重要方式， 实现 “ ” 空中畅行 。 .

警用安防、工业应用、应急救援 司马航模 X26A 无人机、 TG1001 无人机等 民用消费领域 星逻智能 UltraHive 系列无人机等 管线巡检、消防应急、人车流监测、工地巡检 ◥ 整体格局相对分散，竞争较为充分，多数企业主要聚焦细分领域。纵横股份与大疆产品覆盖范围广泛，科比特、观典防务专注 巡检安防领域，极飞科技侧重植保领域，飞马机器人、中海达及华测导航聚焦测绘领域。其中，纵横股份作为垂直起降固定翼无 ”的多维较量。产业竞争要素从无人机硬件技术方面逐步转向智能化与自动化 水平先进性（ AI 算法、集群协同技术、数据处理能力），决定了作业效率与场景适配性， 以及软硬一体的解决方案能力。 表：无人机企业格局 行业格局：整体格局相对分散，竞争较为充分，多数企业主要聚焦各自细分领 域 资料来源：智研咨询， 国联民生证券研究所 ◥ 从成本占比情况来看，载荷设备在总成本中的比重最高，达 41.73% ；其次为导航及通信模块（含数传、图传、天线、 ；其次为导航及通信模块（含数传、图传、天线、 差分板卡等），占比 15.72% ；复材及结构件的成本占比位列第三，为 13.31% 。 ◥ 随着无人机重量提升，发动机价值量占比有望逐步提升，且该环节格局相对较优。 图：工业无人机成本占比 数据处理及分析软件 , 3% 惯性导航 , 3% 电池 , 6% 芯片 , 8% 机电设备 , 8% 复材及结构件 , 13% 工业无人机成本拆分：载荷设备占比较

等方面采取了系列措施，展现出强劲增长势头，数据要素 与数字技术特别是人工智能深度融合取得显著成效，交出 了一份亮眼答卷。 “十五五”是迈向 2035 年基本实现社会主义现代化的 “新”五年，站在新发展阶段、新发展理念、新发展格局历史 大背景下，对于区域而言，数字经济具有高创新性、强渗 透性、广覆盖性，不仅是新的经济增长点，而且是改造提 升传统产业的支点，各地需高度重视数字经济，把发展数 字经济作为重组要素资源、重塑经济结构、加快构建现代 博览会致贺信时指出，“当今世界，科技革命和产业变革日新 月异，数字经济蓬勃发展，深刻改变着人类生产生活方式， 对各国经济社会发展、全球治理体系、人类文明进程影响深 远”，深刻阐释了数字经济在全球发展格局中的重要地位与深 远影响。2021 年 10 月 18 日，在十九届中央政治局第三十四 次集体学习时，总书记直面我国数字经济发展现状，强调“我 们要看到，同世界数字经济大国、强国相比，我国数字经济 进 步、人力资本积累与资源配置优化实现经济发展的质量变革、 效率变革、动力变革，正在成为全面建设社会主义现代化国 家的关键力量。 从数字中国建设来看，数字经济成为培育新动能、构建 新发展格局的重要力量。《中华人民共和国国民经济和社会 发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》明确提出 3 建设数字中国，打造数字经济新优势。旨在发挥海量数据和 丰富应用场景优势，促进数实融合，壮大经济发展新引擎，