请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 AI 大模型+财富资管：赋能全场景、打造新 格局 樊优 分析员 郑丽江 联系人 姚泽宇 分析员 SAC 执证编号：S0080522070009 SFC CE Ref：BRI789 you.fan@cicc com cn SAC 执证编号：S0080122110025 lijiang.zheng@cicc 财富管理及资产管理或是金融行业中AI赋能空间最大的领域之一，我们在 本报告中详细梳理AI在财富资管机构主要业务流程中的应用，探讨人工智 能+财富及资管行业的未来趋势，展望AI浪潮下的产业链发展及竞争格局。 理由 Q1：AI大模型如何赋能财富及资管机构？我们总结AI有助于：1）营销获 客与转化：扩大获客半径、识别潜在用户、优化营销体验；2）客户运营及 陪伴：完善内容生态、整合平台功能、提升陪伴体验；3）产品组合与推 涉及核心分析决策任务的业务环节，但未来随着AI大模型学习能力逐步加 强、我们预计其将展现出一定的预测能力；4）潜在风险：重点关注金融消 费者权益保护、数字鸿沟、以及顺周期性/羊群效应等领域。 Q3：AI将如何影响财富及资管行业格局？1）产业分工：由于产融分离/持 牌经营等要求、同时金融机构出于自身投入/技术储备等方面的考量，AI浪 潮下金融机构与科技公司或将形成更加紧密的“竞合”关系；2）内部对 比：不同机构之间最终比拼的是谁能在金融业务中更好地使用AI并提升竞

到2027年形成安全可靠的产业链，成为经济增长新引擎”的双重目标。2025年，更是将具身智能与智能 机器人首次写入《政府工作报告》，明确其作为新质生产力的代表，承担着推动产业升级、重塑全球竞 争格局的历史使命。 然而，机遇的浪潮下也带来了复杂的产业问题：技术路径将如何收敛？商业落地的突破口在哪里？产业 链又将面临哪些机遇与挑战？ 为此，幸福招商行业研究院倾力推出《 2025人形机器人行业白皮书 人形机器人集成了人工智能、高端制造、新材料等先进技术，是破解全球劳动力难题的创新路径与“良 方”，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重 塑全球产业发展格局。 人形机器人技术加速演进，已经成为全球科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎， 发展潜力巨大，应用前景广阔。为抢占新一轮全球产业竞争的制高点，我国密集出台了一系列人形机器 人产业鼓励扶持政策，加速推动产业发展成熟。 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 53 103 200 387 750 - 11 - 幸福招商 人形机器人市场 当前，人形机器人本体玩家主要包括五大类： 市场格局：“五路大军”同台竞技 2025年，人形机器人产业迎来爆发式增长，成为资本与市场关注的最火热的赛道。其中，人形机器人本 体作为产业链的核心环节，是各类玩家们入局主要聚焦的目标。 • 一是人形机

• 智慧微断定义 02 智慧微断产品 发展历程 • 智慧微断产品发展现状 03 智慧微断市场 与竞争分析 • 智慧微断整体市场分析 -整体市场规模 -细分区域 -细分行业 • 竞争格局演变 04 智慧微断产品 分析 • 需求发展 • 技术发展 05 智慧微断产品 未来发展趋势 • 主流智慧微断产品对比分析 2025年10月 中国智慧微断市场白皮书 1/12 智慧微断产品定义 汽车充电桩使用智慧微断可以随时看到用电情况，还可以进行远程关停或启动；也可以预测危险 报警 ⚫ 铁塔基站的网络比较稳定，一般是使用智慧微断提高运维效率 2024年中国智慧微断市场分行业 中国智慧微断市场竞争格局演变 初创型企业受房地产、政府投资影响波动较大；传统低压电器企业韧性较强；安防/消费领域企业有增长潜力；Others比例上升，市场初入者增加，竞争加剧 2025年10月 中国智慧微断市场白皮书 7/12 高，配电设备需支持双向通信的要求，拥有一定能效/供电局背景的的企业有较大的上升空间 传统低压电器企业 家居/能源管理平台型 安防消防领域型 中国智慧微断市场竞争格局 2024年中国智慧微断市场呈现出“一家独大、多元竞争”的格局，曼顿以45.8%的市场份额领先 2025年10月 中国智慧微断市场白皮书 8/12 曼顿 施耐德 卓文 坤钤泰 佳岚 提姆 乐鸟 海康 宏秀 京硅

国家工业信息安全发展研究中心系统所副所长 夏宜君 目录 CONTENTS 第一章 数字生态再探索 2 第二章 数字生态理论框架与指数测算 8 第三章 中国数字生态指数与地方格局 14 第四章 国际数字生态指数 26 第五章 数字生态与人工智能产业发展 38 第六章 总结与展望 48 总指数 分指数 数字生活指数 中国联通智慧足迹数据科技有限公司总经理 社会发展带来的 深刻影响。在数字生态视角下，我们解读人工智能、数字金融、低空经济等热门话题，体现理论与实践 的双向赋能与迭代发展。 中国数字生态指数 2025 结果表明，省级地区的四个梯队发展格局保持稳定，但城市排名变化显著， 竞争态势加剧。山东首次晋升为全面领先型省区；四川、安徽等赶超壮大型省区在数字基础和应用方面 表现良好。城市层面呈现剧烈洗牌：成都首次跻身第一梯队并实现三维均衡发展；杭州数字基础跃居全 国首位，济南位列第二；重庆数字应用飙升至全国第二。从六大城市群看，长三角、京津冀、珠三角和 成渝在第一梯队城市引领下形成区域内部自循环的数字生态高地；而山东半岛和中三角城市群正在加速 构建区域性生态。黄河流域形成梯度发展新格局：九大省区中山东、四川数字生态全面发展，河南、陕西、 山西稳步进阶，内蒙古、甘肃、宁夏、青海缓慢增长。黄河流域七大城市群数字生态多样发展，其中山 东半岛城市群以济南和青岛双城驱动，中原和关中平原

、实现第二个百年奋斗目标， 以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴，统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全 面”战略布局，统筹国内国际两个大局，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局， 坚持稳中求进工作总基调，坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根 本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，以全面从严治党为根本保障，推动经 济实现质的有效提 类风险，增强经济和社会韧性，以新安全格局保障新发展格局。 （6）“十五五”时期经济社会发展的主要目标。 ——高质量发展取得显著成效。经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率 明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强，经济增长潜力得到充分释放，全国统一大市 场建设纵深推进，超大规模市场优势持续显现，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化取得 重大进展，发展新质生产力、构建新发展格局、建设现代化经济体系取得重大突破。 经济体系取得重大突破。 ——科技自立自强水平大幅提高。国家创新体系整体效能显著提升，教育科技人才一体发展格局 基本形成，基础研究和原始创新能力显著增强，重点领域关键核心技术快速突破，并跑领跑领域 明显增多，科技创新和产业创新深度融合，创新驱动作用明显增强。 ——进一步全面深化改革取得新突破。国家治理体系和治理能力现代化深入推进，社会主义市场 经济体制更加完善，高水平对外开放体制机制更加健全，全过程人民民主制度化、规范化、程序

白犀牛智达（北京）科技有限公司、毫末智行科技有限公司、长沙行深智能科技有限公司等; 第三梯队公司有京東物流股份有限公司、厦门金龙 汽车集团股份有限公司等。 先发优势与资本分化驱动无人配送产业竞争格局成型。 无人配送行业竞争格局的形成主要源于三个历史因素：时间窗口优势——新石器、行深智能、毫末智行等头部企业在2020-2022年间率先布局产 能并实现量产，抢占了市场先发优势；资本投入差异——九识智能、易咖智 垒；商业化路径分化——部分企业选择与传统车企合作（如毫末智行与美团、九识智能与东风特汽），而另一部分企业则走自建产线的独立发展 路径，不同的商业化策略导致了当前多元化的竞争格局，其中技术积累、资本实力和产业化速度成为决定企业市场地位的关键因素。 智能物流融资热潮加速行业格局分化。 2024年中国物流行业发生69起投融资事件，融资总额约132亿元，智能驾驶占比36%。2025年1-5月，国内L4级自动驾驶领域融资超20起，无人 未来赛道将呈现"头 部整合+场景分化"格局：融资领先的九识智能、新石器等头部企业有望通过规模效应在未来几年并购整合期胜出，预计仅几家家头部企业存活。 腰部企业则需并购整合期结束前完成产业资本绑定或被并购整合，否则可能在竞争中或政策补贴退坡后批量出清。 竞争格局 智能物流车竞争格局概况 智能物流车行业竞争格局形成的历史原因如下: 智能物流车行业竞争格局未来变化的趋势如下: 10 京东物流（02618

和提质增效并重为主线，强调 经济保持合理区间、全要素生产率稳步提升和居民消费率提高，将共 同富裕 、 科技自立与国家安全纳入主要目标。通过扩大内需与提升 TFP，构 建内 外均 衡的高质量增长格局。 第三，以推动高质量发展为主题：坚持以经济建设为中心，在“量的合理增长” 基础上实现“质的有效提升”。以现代化产业体系和新质生产力为引擎，推 动数 智化、绿色化与产业创新融合，形成技术、产业与市场协同的高效体系。 分配、教育、社保、住房 等领域，促进收入与增长同步、劳动报酬与生产率协调提升。扩大中等收 入群 体，推进公共服务均等化，把民生改善转化为增长韧性。 第六，统筹安全和发展：坚持以新安全格局保障新发展格局，前移风险防控关 口，构建供应链、科技、能源、数据和金融的安全体系。完善识别、预警 、处 置机制，推动地方债与房地产风险有序化解。 第七，坚持党的全面领导：以党的集中统一领导为根本保障，把政治优势转化 旧动能转换任务艰巨”， “就业和居民收入增长压力较大”等。这反映出党中央对于提升 内需、 提高居民收入、保障就业和推动传统产业升级等工作的重视程度进一步提高。总的来 看，进 入“十五五”时期，国际格局深刻变化、国内经济转型升级背景下，不确定因素增多，“十四 五”末奠定的基础需要在“十五五”继续巩固，以确保我国在 2035 年前基本实现现 代化的 战略进程不中断。 图表 2：十四五和十五五规划的发展目标

的城市（以下简称“制造业强市”）开展系统剖析，基于制造业强 市的区域分布、发展特点、分项表现及变化情况，凝练标杆城市促 进制造业高质量发展的典型做法，为全国各城市提供发展蓝本。 制造业强市研究结果显示，我国制造业强市区域分布格局相对 稳定，维持“东部持续领跑、中部局部崛起、西部单点突破、东北 转型承压”的总体态势，重点城市群辐射带动作用增强。制造业强 市以高端化、智能化、绿色化为核心驱动，引领制造业转型成效突 出。平均规上工业企业劳动生产率较上年提升 ...... 3 二、 我国制造业高质量发展强市的主要特征......................................................... 4 （一） 区域分布格局相对稳定，东中部地区进一步提升............................... 6 （二） 高端化、智能化、绿色化核心驱动，引领制造业转型成效突出..... 10 （三） 科技创新 来源：中国信息通信研究院整理 （一） 区域分布格局相对稳定，东中部地区进一步提 升 从整体区域分布来看，制造业强市仍然维持东部领先、中部跟随、 东北和西部地区相对较弱的区域分布格局。从总体数量来看，2025 年东部地区制造业强市有 36 个，中部地区 10 个，东北地区 2 个，西 部地区 2 个，四大区域板块制造业强市数量较上年均保持一致，区域 分布格局相对稳定（详见图 1）。从内部变化来看，东中部地区城市

当前，算力已从技术支撑要素跃升为驱动全球经济发展的核心引擎，成为衡 量国家综合实力的关键指标。各国围绕算力基础设施、技术标准与产业链主导权 的竞争日趋激烈，全球算力竞争态势深刻影响着全球产业分工、技术创新版图乃 至经济政治格局的重构。 在人工智能、大数据等技术快速发展的影响下，算力竞争已演变为涵盖政策 引导、技术突破、产业生态构建、应用赋能、人才支撑、能源保障等多维度的综 合能力体系博弈。政策层面的战略规划为算力发展锚定方向，决定了资源配置的 展的基础支撑，直接关系到算力规模扩张的可行性与绿色低碳发展，成为全球算 力竞争中不可忽视的重要维度。 在此背景下，中国通信工业协会数据中心委员会集合算力产业专家资源和产 业链力量，从全球视角出发，系统梳理全球算力竞争整体格局，深入剖析各区域 在算力综合体系各维度的发展态势与核心优势，揭示算力竞争背后的多维博弈逻 辑，为政策制定者和企业决策者提供战略参考。 2 全球重点区域算力竞争态势分析报告（2025年） 《 达、 谷歌、亚马逊等全球领军企业为核心的硅谷产业生态，构建了从底层芯片设计到上层算 力服务的完整产业链体系，持续巩固其全球算力核心枢纽的地位。 亚太地区已成为全球算力增长的重要引擎，在全球算力格局中占据举足轻重的地 位。其中，中国通过实施“东数西算”等国家战略，积极推进全国一体化算力枢纽体系 的建设，有效促进了算力资源的跨区域优化配置。在系统级创新的推动下，国产算力集 群整体能力持续提

上游产业链核心驱动力：蓝牙主芯片设计 ����������������������������� 14 （1）核心技术特征：聚焦低功耗、长距离与智能化 ���������������������14 （2）竞争格局：国际主导中高端，国产突围消费级 ���������������������14 （3）关键企业动态：技术布局聚焦未来增量 ���������������������������15 B 中游：模组制造与整机 ��������������������������������� 13 图表 10：Wi-Fi HaLow 国产厂商核心优势 ���������������������������� 13 图表 11：全球蓝牙主芯片市场竞争格局 �������������������������������� 14 图表 12：蓝牙模组价格 ���������������������������������������������� 15 背景下，传统无线短距通信技术在时延、可靠性、并发数等方面的局限日益凸显。 星闪技术凭借创新架构与先进算法，致力于突破这些瓶颈，为智能汽车、智能家居、工业互联网、智能终端等领域提 供更高效、稳定、安全的连接解决方案，重塑无线短距通信格局，开启万物智联新时代。 星闪技术发展历程回顾 2020 年：联盟成立与初期探索 2020 年，在工信部的大力牵头下，国际星闪联盟正式宣告成立。 2022-2023 年：1.0 标准发布与商用起步