转载、摘编或利用其它方式使用本报告文字或者观点的， 应注明“来源：中国信息通信研究院”。违反上述声明者，本 院将追究其相关法律责任。 前 言 以量子计算、量子通信和量子精密测量为代表的量子信息技术， 是量子科技的重要组成部分，有望带来重大技术范式变革和颠覆性 创新应用，已成为培育新质生产力、打造创新发展新动能的重要方 向。量子信息发展已进入科技攻关、工程研发、应用探索与产业培 育相互带动、一体化推进的关键期。全球 30 、量子 通信和量子精密测量三大领域，利用量子调控技术实现信息的感知、 计算与传输，在提升计算复杂问题运算处理能力、加强信息安全保 护能力、提高传感测量精度等方面，具备超越经典信息技术潜力， 有望成为重塑科学探索范式、变革信息技术体制、推动数字经济演 进的发展新动能。 量子计算是以量子比特为基本单元，利用量子叠加与干涉等实 现并行计算的新型计算范式，具备求解计算复杂问题实现指数级加 比特制备和干涉测量，通过量子点耦合进行比特操控，采用奇偶校 验微波干涉测量实现量子态读取，成为推动拓扑量子计算从理论走 向实际实现的重要里程碑。虽然相关实验成果仍需经历学术界的审 视与验证，但仍有望加速推动拓扑量子计算研究与发展进程。 （二）量子纠错研究持续推进，距离实用化尚有差距 量子纠错是推动量子计算从实验研究迈向实际应用的关键支撑。 量子计算机实用化的主要障碍源于量子态受环境等影响产生的退相

力中心定制批发业务在不同地理区域的供需格局存在一定差异，为行业参与者带来了多元化的市场机遇与挑战。 ➢ 以环京地区为典型，得益于AI训练需求的持续增长，行业下游需求迅速扩张。在各地区中，环京地区有望率先步入供不应求阶段。预计到2025年， 环京地区将率先迎来区域性价格拐点，为算力中心行业的高质量发展注入新动力。 资料来源：灼识咨询 报告研究方法论（1/2） 5 研究方法论 • 在编 销售模式以定制批发为 主，结合部分零售业务 • 第三方服务商占据定制 批发市场的主要份额 • 需求来源以智算为主要 驱动，通算稳定增长 • 受益于大模型的训练需 求增长，定制批发模式 再迎发展机遇 • 零售模式有望在推理场 景中实现进一步增长 代表性 供给方 资料来源：灼识咨询 萌芽期 探索期 爆发期 转型期 繁荣期 2022-2023 2009-2014 2003-2008 2000-2002 2024-未来 三家合计实现资本开支362亿元， 同比增长117%，2024年BAT合计资本开支有望超1,200亿元。此外，包括字节跳动在内的国内其他互联网企业同样加大了资本开支，2024年字节跳动的资本开支达 800亿元。随着25年春节期间DeepSeek的爆火以及相关应用的大规模推广， 国内各厂商在算力领域的资本开支投入有望保持较高增速。 ➢ 未来三年，阿里在云和AI上的资本开支将 超3,800亿元，投入总额超过去十年总和

效、安全、智能、绿色的网络技术“新”体系，可以支撑万物互联、虚 实智联、行业赋能等互联网“新”应用。新质互联网不仅是对 IPv6 的进一步升级，而且是面对智能化时代的网络技 术的新一轮全面创新，有望成为互联网创新发展和升级演进的新路标、新质生产力发展的网络底座。 （四）技术范畴 当前，新质互联网已在物理连接、网络连接 2 个水平层次和智能融合、安全融合 2 个垂直方向上形成了系统 化的技术体系，包括：100Gbps 2026 年以后，102.4T 交 换机将全面商用，单芯片容量翻倍，端口能力升级至 800G/1.6T，Serdes 速率提升至 224Gbps；展望 2029 至 2030 年，200T+ 交换芯片有望落地，单端口速率将达到 1.6T 甚至 3.2T，Serdes 速率逼近 448Gbps，持续突破 带宽瓶颈。另一方面，高端路由器正向 P 比特级单节点容量演进。板卡层面，通过先进芯片集成与堆叠技术，提 技术体系持续创新，相对目前互联网实现的“八大跃升”： 一是网络创新能力实现从并跑向领跑“质”的跃升。未来十年，我国数字经济的快速发展、巨大市场的拉动、 丰富应用场景的牵引将催生了更多新的网络技术方向，我国勇闯“无人区”有望实现网络技术方向的全球引领。一 方面，数据通信与人工智能等 ICT 技术深度融合，带动 AI 应用识别技术、IP 广域负载均衡技术、租户级精准流 控技术、基于应用感知网络的数据与网络协同标识和围栏、RDMA

全与个人隐私，以及 构建能够适应技术快速变革的监管框架。公众接受度亦是另一大阻 碍——人们须积极接纳低空经济带来的便利，而非将其视为一种干 扰。 尽管面临重重挑战，低空经济的潜力依然巨大。它有望推动更可持续、 去中心化的物流体系，减少对地面基础设施的依赖，并创造新的经济 增长点。然而，要实现这些发展愿景，我们亟需一种协调一致的跨学 科合作路径。城市规划师、技术专家、监管机构和社区必须携手合作， 型适用 于集中式物流系统，具有高度可预测性；而灵活版本则能够根据实时 条件进行动态调整。“点对点”网络适合处理紧急配送任务，而“多点” 或“多跳”系统则提供了更为广泛的覆盖范围。动态混合模型则有望 融合上述多种网络形式，以实现性能最优化。 “航线规划”策略决定了无人机的导航方式。“基本飞行”模式直接简 便，适用于低密度区域；“自由航线”允许基于实时数据动态选择路径， 但对系统 大批量的运营需求。送货上门服务虽然便捷，但也带来了隐私和安全 方面的挑战。 在垂直城市中，屋顶站点与共享配送点通常比直送服务更具可行性。 在复杂的城市环境中，采用混合模式——即由无人机与将与地面车辆 协同完成投送任务，有望成为常态化的解决方案。 上述这些组成部分必须协同设计。网络体系的选择将直接影响路线 规划方式，进而决定使用的配送方式。成功的低空经济系统将这些要 素与城市基础设施、土地利用模式，以及社区需求有机对接。实现系

........................................................................... 8 维度一：产业环节上，AI+投研和投顾或有望实现更大增量 .................................................................................. 8 维度二：不同客群上，AI 财富及资产管理行业在信息技术能力建设上仍有较大的发展空间，AI 大模型的代码生成 能力有望帮助行业快速完善信息系统建设，从而提升行业数字化水平。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 8 AI+财富及资管行业的趋势展望？ 维度一：产业环节上，AI+投研和投顾或有望实现更大增量 ► 财富管理及资产管理或是金融行业中 AI 赋能空间最大的领域之一。从需求-渠道-供给框 环节中存在 较为显著的痛点，为 AI 尤其是 AI 大模型的应用落地提供了优质场景，各类机构有望通过 引入 AI 大模型技术快速补足能力短板，目前已初步有较多相关应用实现落地；从潜在业 务增量来看，目前财富资管市场仍存在用户渗透率较低、投资者体验较差、投资回报率较 低等多种问题，AI 大模型有望提升获客转化率、客户留存率、投资收益率，尤其在投顾 领域赋能财富资管机构买方模式；与此同时，投研领域庞大繁杂的数据量、对高效整合生

在电力现货市场建设提速、“新能源+负荷”融合发展、算力基础设施建设持 续推进的大背景下，用户侧储能应用有望获得新的机遇。2025 年 4 月《关于加 快推进虚拟电厂发展的指导意见》正式下发，虚拟电厂建设发展路径已经清晰。 围绕工业园区和高能耗企业的绿电直连直供模式成为促进新能源项目建设和就 地消纳的重要方向，有望推动“新能源+负荷+储能”融合发展的新模式。逐年提升 数据中心可再生能源利用率是绿色数据中心建设的重点任务之一，储能成为保障 策环境，因此不可避免地受到政策频繁变动的影响。寻求新的项目应用场景和商 业模式将成为推动用户侧储能市场持续高速发展的关键。在电力现货市场建设提 速、“新能源+负荷”融合发展、算力基础设施建设持续推进的大背景下，用户侧 储能应用有望获得新的机遇。 4.1 虚拟电厂 2025 年 4 月国家发展改革委发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意 见》，为虚拟电厂发展指明了方向，将强有力地推动虚拟电厂发展。后续各地虚 拟电 助服务开展试点并明确市场规则的地区。 4.2 绿电直连和绿色供电 在企业绿色用能需求日益强烈的大背景下，围绕工业园区和高能耗企业的绿 电直连直供模式成为促进新能源项目建设和就地消纳的重要方向。未来有望推动 “新能源+负荷+储能”融合发展的新模式。 2025 年 5 月和 9 月，国家发展改革委先后发布《关于有序推动绿电直连发 展有关事项的通知》和《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，

2023年是中国医疗大模型发展的元年，各种医疗大模型已广泛应用于临床辅助决策、 医学研究、健康管理等多个场景。未来，医疗大模型有望实现多模态AI与医疗实践全 流程的深入链接，应用于医疗教育和临床培训，提高药物研发和药物反应监测等方面 的能力。但在实际应用中，医疗大模型仍面临一些挑战，如准确度、透明度和可解释 性等问题，以及对数据隐私和安全问题的担忧。本文主要探讨医疗大模型在医疗领域 的应用及其面临的挑战。 率。 医疗大模型的应用场景展示了其在医学领域的多样性和重要性，可改善诊断、治疗和 疾病预防，提高医疗保健质量和效率。其应用涵盖临床、管理、教育、公共卫生等多 个方面，突显了医疗大模型的全流程应用，有望推动医疗保健的创新和进步。 人工智能技术 在医疗领域的优势与挑战 （一）医疗大模型超越传统方法的优势特征 大语言模型（Large Language Model）在医疗领域相对传统方法具有多方面的优势， 疗问题 时具有优势。 在医学影像分析方面，传统医学影像分析需要专业的放射科医生或病理学家进行手工 解读，耗时且存在主观性。随着人工智能技术的发展，ChatGPT目前已经可以分析多 模态信息，在未来有望能够分析X光、CT扫描、MRI等医学影像，自动检测异常或疾 病迹象，提供快速的初步诊断。此外，它还可以学习大量样本，提高准确性和一致 性。 在医学研究和知识发现领域，传统医学研究依赖于繁琐的实验和文献回顾，速度较

练方式、算法架构和推理方 法的工程化优化大幅降低了部署成本。近期采用大规模 RL 训练方法的阿里 QwQ-32B 等模型也在缩小规模的同时达到 了 DeepSeek R1 671B 的应用效果，有望进一步催生银行落地应用。 核心观点 DeepSeek 开源、低成本、强推 理 助推银行业应用 1 n DeepSeek 模型在 Post-Train 阶段大规模应用了强化学习方法。 R1 使用了冷启动 图表： s1 表现出的 Test time Scaling n DeepSeek 可以通过 API 接口或者数据中台架构，实现与传统银行技术系统的数据交互，从而实现各类业务高效高质的无 缝对接，有望释放海量私域数据价值。 Post-Train 阶段大规模强化学习的训练方法使模型拥有了更强的自主推理能力， 不再依赖传统提示工程。根据 DeepSeek 的官方使用指南， 在使用模型时不建议添加系统提示（ Multimodal Understanding and Generation with Data and Model Scaling ，中泰证券研究所 11 多模态： Janus-Pro 等开源多模态模型有望进一步提升应用能 力 理解金融应用的“降本增效 - 价值创 造 - 决策赋能”三个层次 2 n 我们认为金融行业人工智能的应用价值大体可以分为三个层次： 降本增效，价值创造与决策赋能。其中当下应用最广

2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 4 月 04 日│中国内地 动态点评 金融行业坐拥数据富矿，有望成为 AI 大模型率先落地的垂直领域之一 近期，多家金融机构、金融服务机构发布其 AI 大模型：彭博发布支持金融 领域的自然语言处理（NLP）任务的 BloombergGPT，中国农业银行推出类 ChatGPT 的大模型应用 ChatABC，中国工商银行发布了基于昇腾 AI 的金 融行业通用模型。我们认为垂直行业的高价值量数据对于 AI 大模型的训练 和垂直领域应用至关重要，金融行业数字化程度领先，拥有数据富矿，有望 成为 AI 大模型率先落地的垂直领域之一。应用端，我们看到生成式和理解 式大模型在银行、保险、资管、投研、投顾等多个细分领域正在落地或拥有 潜在落地场景，帮助金融机构降本增效。 银行：大模型 Apr-22 Aug-22 Dec-22 Apr-23 (%) 电子 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 金融行业坐拥数据富矿，有望成为 AI 大模型率先落地的垂直领域之一 2023 年 3 月以来，多家金融机构、金融服务机构发布其 AI 大模型：彭博发布支持金融领 域的自然语言处理（NLP）任务的 BloombergGPT，中国农业银行推出类

机械狗通信延迟控制在1毫秒以内；星闪无线智能机械手实现微秒级响应； 星闪无线电机同步控制方案打破传统有线控制束缚等，展现了技术强大的应用潜力。 2025 年末：有望正式启动星闪 3.0 标准 依据产业发展规划，2025 年末有望正式启动星闪 3.0 标准的研发工作。该版本将聚焦于实现全场景设备互联互通， 打破不同设备、系统间的连接壁垒，构建统一、高效的无线通信网络；同时，升级短信待机功能，优化设备能耗管理，提 ，量产进一步巩固了恒玄科技在智能可穿戴芯片领域的技术领先地位。 目前，恒玄科技 BES2700、BES2800 等芯片已在智能眼镜、无线麦克风项目中量产落地，同时布局 Wi-Fi 领域，新 市场有望成为未来长期增长的第二曲线，推动其逐步向低功耗无线计算 SoC 领域的平台型芯片公司演进。 2024 年恒玄科技蓝牙芯片销量超过 2 亿颗，平均单价约 10 元 / 颗，产品在行业内具有中高端的定位。2025 处理器芯片（如 ATS362X）在头部客户中快速起量，同时传统中高端蓝牙音箱芯片在哈曼、索 尼等国际品牌的渗透率进一步提升，推动营收规模大幅扩张。 未来，随着“双轮驱动模式”推进与第二代存内计算技术落地，其有望进一步扩大在中高端蓝牙音频芯片市场的份额， 成为国产芯片厂商突破国际巨头垄断的标杆企业。 图表 17：炬芯科技蓝牙音箱 SoC 芯片系列 主要产品型号 性能简介 ATS286X 采用 CPU、DSP